El legendario inversor Munger falleció y cómo veía las criptomonedas y la IA antes de su muerte

Fuente: Golden Finance, CNN, CNBC, Reuters;

Conocido por su papel como vicepresidente de Berkshire Hathaway y por su estrecha colaboración con Warren Buffett, Munger es una leyenda en el mundo de las finanzas y la inversión. Warren Buffett dijo en un comunicado: "Berkshire Hathaway no habría estado donde está hoy sin la inspiración, la sabiduría y la participación de Charlie. "**

Munger es el vicepresidente de Berkshire Hathaway y uno de sus mayores accionistas, con acciones valoradas en aproximadamente 2.100 millones de dólares a 2 de marzo de 2022. A principios de 2023, su patrimonio neto total es de alrededor de $ 2.5 mil millones. Munger ha criticado repetidamente las criptomonedas y la IA durante su vida.

Primero, Munger y su gente

Charles Thomas Munger, apodado “Charlie”, nació el 1 de enero de 1924 en Omaha, Nebraska. Su padre, Alfred, era abogado, y su madre, Florence Florence “Toody” provenía de una familia adinerada. Al igual que Buffett, Munger trabajó en la tienda de comestibles del abuelo de Buffett cuando era más joven, pero los dos futuros socios no se conocieron hasta años después. **

A la edad de 17 años, Munger dejó Omaha para ir a la Universidad de Michigan. Dos años más tarde, en 1943, a la edad de 19 años, Munger dejó la Universidad de Michigan para servir en el Ejército de los Estados Unidos durante la Segunda Guerra Mundial, según la biografía de Janet Lowe de 2003, “Damn the Right!” Después de la guerra, Munger asistió a la Facultad de Derecho de Harvard y se graduó magna laude en 1948 y se mudó al sur de California, donde ejerció la abogacía en el negocio de bienes raíces.

Los militares lo enviaron a estudiar meteorología en el Instituto de Tecnología de California en Pasadena. En California, se enamoró de la compañera de cuarto de su hermana en el Scripps College, Nancy Huggins, con quien se casó en 1945. Aunque Munger nunca completó su licenciatura, se graduó magna laude de la Facultad de Derecho de Harvard en 1948, y la pareja regresó a California.

Munger y su esposa tuvieron tres hijos, sus hijas Wendy y Molly, y su hijo Teddy, quien murió de leucemia cuando tenía 9 años. Los Munger se divorciaron en 1953.

Dos años más tarde, se casó con Nancy Barry, y los dos se conocieron en una cita a ciegas en un restaurante de pollo. La pareja tuvo cuatro hijos: Charles, Emily, Barry y Phillip. También fue el padrastro de sus otros dos hijos, William Harold Bothwick y David Bothwick.

Ha ejercido la abogacía inmobiliaria en California. Fundó el bufete de abogados Munger, Tolles & Olson en 1962 y se centró en la gestión de inversiones en Wheeler, Munger & Co., un fondo de cobertura que fundó ese mismo año.

“Estoy orgulloso de ser un chico de Omaha”, dijo Munger en una entrevista de 2017 con Dean Scott Deru, presidente de la Escuela de Negocios Ross de Michigan. “A veces uso el viejo dicho: ‘Sacaron a este chico de Omaha, pero nunca sacaron a Omaha de este chico’”. "Todos estos valores anticuados: la familia primero; Eres capaz de ayudar a los demás cuando están en problemas; prudente y sabio; La obligación moral de seguir siendo racional es más importante que cualquier otra cosa, más importante que rico, más importante que importante, es una obligación moral absoluta. "**

En California, trabajó con Franklin Otis Booth, miembro fundador de la familia de Los Angeles Times, en una práctica de bienes raíces. Uno de sus primeros desarrollos fue un lucrativo proyecto de condominios en la propiedad del abuelo de Booth en Pasadena. (Booth, quien murió en 2008, fue presentado a Buffett por Munger en 1963 y se convirtió en uno de los mayores inversores de Berkshire). ）

“Tengo cinco proyectos inmobiliarios”, le dijo Munger a Drew. "Lo hice durante un par de años al mismo tiempo, y en solo unos pocos años, tenía entre 3 y 4 millones de dólares. "**

Munger cerró el fondo de cobertura en 1975. Tres años más tarde, se convirtió en vicepresidente de Berkshire Hathaway. **

Segundo, Warren Buffett y Munger

En 1959, a la edad de 35 años, Munger regresó a Omaha para poner fin al bufete de abogados de su difunto padre. Fue entonces cuando uno de los clientes inversores de Buffett le presentó a Buffett, que tenía 29 años en ese momento. Los dos se llevaron bien y se mantuvieron en contacto a pesar de estar a medio continente de distancia.

En 1977, Warren Buffett recordó en una entrevista con el Omaha World Herald: "Éramos muy similares en nuestro pensamiento, y era espeluznante. Era la persona más inteligente y de mejor gusto que he conocido. "**

Munger se unió oficialmente a Berkshire Hathaway como vicepresidente en 1978, y durante la mayor parte de su carrera, fue mejor conocido como el juguetón adjunto de Buffett, a menudo ofreciendo consejos contundentes sobre el mercado de valores y la economía.

Es conocido por su humor incisivo, que hace las delicias de los grandes fans de Berkshire Hathaway. “No seríamos tan ricos si la gente no cometiera errores a menudo”, dijo Munger en la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway en 2015.

En 2018, Warren Buffett le dijo a Becky Quick de CNBC: “Nunca hemos tenido una discusión desde que nos conocimos, y han pasado casi 60 años”. Charlie me dio el mejor regalo. Me hizo una mejor persona que todos los demás. **… Con el tiempo, me dio muchos buenos consejos. … Mi vida ha cambiado para mejor gracias a Charlie. "

Buffett señaló en 2021 que después de su primera reunión, supo que "no voy a volver a encontrar a nadie así… Nos llevamos bien. "**

La convergencia de las dos ideas se centra en la inversión en valor, es decir, las acciones se eligen porque parecen estar infravaloradas en función de los fundamentales a largo plazo de la empresa.

Munger dijo una vez: “Todas las inversiones inteligentes son inversiones de valor: obtienes más de lo que das”. "Hay que valorar un negocio para valorar una acción. "

El CEO de Berkshire Hathaway, Warren Buffett (izquierda) y el vicepresidente, Charlie Munger, asisten a la Reunión Anual de Accionistas de 2019 en Omaha, Nebraska, el 3 de mayo de 2019.

Pero a principios de 2020, Berkshire sufrió una pérdida masiva de 50.000 millones de dólares en el primer trimestre, y Munger y Buffett fueron más conservadores que cuando invirtieron en Estados Unidos durante la Gran Recesión. Las aerolíneas y las instituciones financieras como Bank of America y Goldman Sachs se han visto muy afectadas por la recesión económica.

Munger le dijo al Wall Street Journal en abril de 2020: "Bueno, yo diría que cuando fue el peor tifón de la historia, éramos básicamente como el capitán de un barco. "Solo queremos sobrevivir al tifón, y vamos a salir de él con mucha liquidez. ** No vamos a jugar ‘Dios mío, Dios mío, todo va a terminar, pongamos el 100% de nuestras reservas’ [para comprar un negocio]. "

3. Los puntos de vista de Munger sobre las criptomonedas y la IA durante su vida

Munger ha hecho varios comentarios críticos sobre las criptomonedas y Bitcoin durante su vida, y también ha advertido sobre la exageración de la IA.

1. Munger no es optimista con respecto a las criptomonedas

Munger ve los criptoactivos como una invención financiera desestabilizadora e improductiva y compara a Bitcoin con una “bola apestosa” arrojada a la receta refinada de las finanzas tradicionales, enfatizando la importancia del dinero fuerte en la transición de las sociedades primitivas a las civilizaciones avanzadas, señalando que la solidez del dinero siempre es primordial, ya sea una concha o una moneda de oro. "No me hagas hablar de Bitcoin, esa es la inversión más tonta que he visto en mi vida. La mayoría de estas inversiones irán a cero. "**

Munger se avergonzó del enfoque regulatorio laxo del gobierno de EE. UU. hasta ahora, pidiendo una prohibición total de las criptomonedas y llamando “idiotas” a quienes creen en ellas. Charlie Munger dijo que las criptomonedas son muy estúpidas y peligrosas, y que es completamente incorrecto que el gobierno de los EE. UU. permita esto, y no estaría orgulloso de que los EE. UU. permitan las criptomonedas, y creo que las criptomonedas son ‘mierda’.

Charlie Munger publicó un artículo en el Wall Street Journal el 1 de febrero titulado “Por qué Estados Unidos debería prohibir las criptomonedas”. En los últimos años, las empresas privadas en los Estados Unidos han emitido miles de criptomonedas, grandes y pequeñas, que pueden negociarse públicamente sin la aprobación previa del gobierno, según el artículo. Y esto también conduce a lagunas en el mercado, lo que provoca una especulación frenética, lo que conduce a enormes pérdidas. Porque en algunos casos, una gran parte de la criptomoneda se vende al promotor a un precio casi nulo, y luego el público la compra a un precio más alto sin estar completamente informado. Estos actos locos y confusos del capitalismo, como solía decir el escritor estadounidense Mark Twain, “un ladrón llama mina a un agujero en la tierra que posee”.

2.AI sobrevalorado

Munger cree que la IA está sobrevalorada y que puede obtener más de lo que merece. Señaló que la inteligencia artificial existe desde hace mucho tiempo y sus raíces se remontan a los años 50 del siglo pasado. De hecho, hemos tenido inteligencia artificial todo el tiempo. Pero estamos un poco preocupados por la IA porque no hay forma de que no podamos desinventarla, y la inteligencia anticuada funciona igual de bien. **

3. Críticas a otras áreas

Bank of America ‘inundado’ con préstamos inmobiliarios comerciales en mora

** Se está gestando una tormenta en el mercado inmobiliario comercial de Estados Unidos, con los bancos estadounidenses inundando lo que él llama préstamos morosos a medida que caen los precios de los bienes raíces. En una entrevista con el Financial Times, dijo: "No es ni de lejos tan malo como lo era en 2008. Pero el sector bancario también puede tener problemas, al igual que en cualquier otro lugar. En los buenos tiempos, desarrollas malos hábitos… Cuando llegan los malos momentos, pierden demasiado.

En cuarto lugar, el multifacético Munger: filántropo y arquitecto

Munger donó cientos de millones de dólares a instituciones educativas, como la Universidad de Michigan, la Universidad de Stanford y la Facultad de Derecho de Harvard, a menudo estipulando que las escuelas debían aceptar sus diseños arquitectónicos, a pesar de que no tenía formación formal como arquitecto. **

Munger formó parte de la junta directiva de la Escuela Preparatoria Harvard-Westlake en Los Ángeles durante décadas, y durante la construcción del Centro de Ciencias en los años 90, se aseguró de que los baños de las niñas fueran más grandes que las habitaciones de los niños.

“Cada vez que vas a ver un partido o evento de fútbol, hay una larga cola fuera del baño de mujeres. ¿Quién no sabe que van al baño de manera diferente a los hombres?”, dijo Munger a The Wall Street Journal en 2019. “¿Qué clase de idiota haría que un baño de hombres fuera del mismo tamaño que un baño de mujeres?” La respuesta es, ¡un arquitecto ordinario!"**

Munger estuvo casado con Nancy Barry durante 54 años hasta su muerte en 2010, y donaron 43,5 millones de dólares a la Universidad de Stanford para ayudar a construir viviendas para estudiantes de posgrado de Munger, que podrían albergar a 600 estudiantes de derecho y posgrado.

En febrero de 2019, se le preguntó a Quick de CNBC en una entrevista con “Squawk Box” sobre el secreto de una vida larga y feliz, y Munger dijo que la respuesta era “simple porque es muy simple”.

"No tienes demasiados celos, no tienes demasiado resentimiento, no gastas de más en tus ingresos y te mantienes feliz a pesar de tus problemas. Tratas con gente de confianza y haces lo que se supone que debes hacer. Todas estas sencillas reglas son efectivas para cambiar tu vida para mejor. Dijo.

En quinto lugar, los expertos de la industria expresaron sus condolencias por el fallecimiento de Munger

El CEO Warren Buffett dijo en un comunicado de prensa: "Berkshire Hathaway no habría estado donde está hoy sin la inspiración, la sabiduría y la participación de Charlie. "

"Durante décadas, los dos han liderado un gigante de la inversión que ha mejorado drásticamente la vida de muchas personas… Y en el proceso, han demostrado repetidamente el poder de la colaboración, la sinergia y el sentido común. Mohamed El-Erian, asesor económico jefe de Allianz, dijo en un artículo publicado en el sitio web X: "Que descanses en paz, Charlie. "

“Su impacto se extiende mucho más allá de la comunidad inversora. La gente se enteró de él, pensando que iban a aprender a ganar dinero, pero obtuvieron mucho más”, dijo a CNN Whitney Tilson, inversionista y experta en Warren Buffett y Munger. “Si solo tienes un martillo, el mundo parece un clavo”, dijo. "

6. El fin de una era de inversión

La muerte de Munger marcó el final de una era de inversión en el mundo corporativo estadounidense.

Quizás el cambio más significativo para el público desde la muerte de Munger fue el fin de semana anual de Berkshire Hathaway, que atrae a decenas de miles de personas a Omaha y se transmite en vivo en todo el mundo.

Munger ya no estará en el mismo escenario que Buffett y responderá docenas de preguntas de los accionistas en cinco horas.

“La Reunión Anual nunca habría sido lo mismo sin los comentarios concisos, abiertos y honestos de Charlie”, dijo Lanzis, presidente de Lountzis Asset Management en Wyomising, Pensilvania. "Es muy diferente de Warren Buffett, en el sentido de que Munger dice lo que piensa y no le importa lo que piensen los demás. "

Munger, que tiene una fortuna de 2.700 millones de dólares, habría comentado sobre los mercados globales hace apenas unas semanas. Por ejemplo, le dijo al podcast Acquired que la decisión de Buffett de invertir miles de millones de dólares en Japón “se daba por sentada”.

“Es muy fácil conseguir el dinero”, dijo Munger con su característica sencillez. "Es como si Dios abriera una caja y viertiera dinero en ella. "

Fuente: Golden Finance