¿Cómo ver la resistencia a la baja de las tasas de interés actuales? Interpretación de Guosheng Securities

Los datos de Jinshi del 24 de junio, Guosheng Securities, indican que se espera que el mercado de bonos siga siendo fuerte, y se sugiere aumentar el apalancamiento y prolongar la duración. Con una disminución general de las tasas de interés, y en medio de una escasez de activos, las tasas de interés siguen en una tendencia a la baja, y es probable que la atención de la regulación en las tasas a largo plazo no logre cambiar esta tendencia. Considerando el rendimiento relativamente débil a largo plazo en el último período, las tasas de interés a largo plazo han acumulado cierto impulso a la baja. Dado que la demanda actual de fondos no es fuerte, se espera que la liquidez continúe siendo holgada. Después de suspender los subsidios manuales, los bancos carecen de herramientas efectivas para guiar los depósitos de vuelta al balance, al mismo tiempo, los productos de gestión de activos, fondos del mercado monetario, entre otros, han tenido un flujo neto de recompra, lo que significa que incluso si se realizan reembolsos pequeños, el impacto en los productos y activos es bastante limitado. Por lo tanto, se espera que la volatilidad de los fondos a fin de trimestre sea bastante limitada. Con la disminución del déficit en el pasivo de los bancos, se espera que las tasas de los certificados de depósito también disminuyan, lo que abrirá espacio para las tasas a corto plazo.