Como todos saben, el jefe de MicroStrategy, Michael Saylor, es un fanático ávido de BTC, acumulando monedas tanto en mercados alcistas como bajistas. Con la victoria de Trump, BTC se acerca a la marca de los $100,000, y el precio de las acciones de MicroStrategy, que posee 386,000 BTC, también ha subido constantemente, con un aumento de alrededor del 500% desde principios de este año, superando el 121% de BTC.
¿Cómo funciona la estrategia de MicroStrategy? ¿MicroStrategy sigue siendo activo? ¿Es la versión con apalancamiento de BTC o esta vez es Luna? ¡Deja que WOO X Research te lo muestre!
¿Qué estrategia utiliza MicroStrategy para comprar BTC?
Actualmente, la mayoría de la gente asocia a MicroStrategy con la compra de BTC, pero en realidad es una empresa tecnológica fundada en 1989, que se dedica principalmente a proporcionar soluciones de análisis de datos para ayudar a las empresas en el análisis de información y la toma de decisiones.
En agosto de 2020, el CEO Michael Saylor reconoció el valor de BTC y lo consideró un activo digital escaso con potencial de crecimiento a largo plazo, capaz de proteger contra la inflación y preservar el valor. Convirtió las reservas de la empresa de 250 millones de dólares en BTC, marcando así el inicio de la acumulación frenética de monedas de MicroStrategy.
Hasta noviembre de 2024, MicroStrategy posee aproximadamente 386,700 BTC, que representa el 1.8% del total mundial de BTC.
¿Cómo lo lograron?
MicroStrategy emisión债务购买BTC：
La empresa recauda fondos a través de la emisión de bonos (como bonos convertibles) y luego utiliza esos fondos para comprar BTC.
Este es el punto de partida de la estrategia, aprovechando el apalancamiento para aumentar las Tenencias de Bitcoin.
El precio de BTC pump, microestrategia capitalización de mercado Subir：
Con el aumento del precio de Bitcoin, el valor de los activos de MicroStrategy (una gran cantidad de BTC en posesión) también sube, lo que impulsa la capitalización de mercado de la empresa a subir.
capitalización de mercado Subir，提高股票在指数中的权重：
Capitalización de mercado subir使微策略的股票在金融指数（如S&P 500、NASDAQ等）中的权重增加。
Más fondos de índice necesitan configurar acciones de microestrategias para impulsar aún más el precio de las acciones.
Compra de acciones de emisión de MicroStrategy para BTC:
Después de la capitalización de mercadoSubir, MicroStrategy utiliza la demanda del mercado por sus acciones para emitir nuevas acciones con prima, venderlas y comprar BTC.
El precio de BTC pump, impulsando aún más la capitalización de mercado:
El BTC recién comprado, a medida que el precio aumenta, aumenta aún más el valor de los activos de la empresa y la capitalización de mercado.
La capitalización de mercado subir再次提升股票在市场中的吸引力。
MicroStrategy emite nuevamente acciones, bucle repetitivo:
MicroStrategy aprovecha el Subir de capitalización de mercado de las acciones, realizando repetidamente una nueva emisión de acciones y compras de BTC, creando un “efecto de volante”.
El enfoque clave de MicroStrategy es poner en marcha un bucle de retroalimentación positiva para convertir BTC y la capitalización de mercado de MicroStrategy en una bomba perpetua, y profundizar en los detalles puede revelar la sutileza de este modelo.
Actualmente, MicroStrategy tiene cinco bonos convertibles en el mercado, con un valor nominal de 42.5 mil millones de dólares, con vencimientos entre 2027 y 2032, son bonos a largo plazo, y la mayoría son bonos sin cupón, lo que significa que no es necesario reembolsar el capital antes del vencimiento, lo que también ha reducido el riesgo de incumplimiento de MicroStrategy.
En cuanto a la emisión de acciones, desde el lanzamiento de la estrategia de Bitcoin, MicroStrategy ha anunciado la emisión de acciones en cinco ocasiones, recaudando un total de $44 mil millones.
Fuente: Bloomberg
¿Se liquidará MicroStrategy cuando el precio de la moneda caiga?
El 21 de noviembre, la conocida agencia de shorting Citron declaró: “A pesar de que todavía somos optimistas sobre BTC, hemos utilizado la posición de Corto MSTR para cubrir nuestra posición. Tenemos un gran respeto por Saylor, pero incluso él debe saber que MSTR está demasiado caliente”.
¿Entonces, la preocupación de la naranja es válida?
El patrón de diseño del ciclo de activos inevitablemente recuerda a Luna/UST, que también se basa en pisar dos tipos de activos con un pie izquierdo y derecho, lo que hace que el precio se dispare rápidamente. También inevitablemente hace que la gente se preocupe, si el precio de uno de los activos cae, ¿causará un fenómeno de liquidación en cadena?
Pero el patrón de trampa de esta estrategia de MicroStrategy es muy diferente a Luna.
Baja proporción de deuda: Actualmente, la capitalización de mercado de MicroStrategy es de aproximadamente 75 mil millones de dólares, con bonos por 4.25 mil millones y una proporción baja de deuda en la estructura financiera de la empresa, con vencimientos entre 2027 y 2032.
Sin intención de dumping de BTC: el conocido KOL @TheFlowHorse recientemente publicó un artículo diciendo que si Michael Saylor vende BTC, sería el mejor negocio de la historia. Michael Saylor respondió diciendo que no venderá BTC.
Este tipo de compromiso también asegura que la estrategia de ‘溢价emisión股票’ de MicroStrategy pueda continuar.
Prima de regreso al nivel de 2021: Como se puede ver en el siguiente gráfico, MicroStrategy ha mantenido su prima incluso durante el período de 2022 Mercado bajista, sin caer por debajo de 01928374656574839201.
La rápida subida de la línea verde actual indica que el mercado está recuperando la confianza en la estrategia de BTC de MicroStrategy, volviendo a los niveles de la temporada alcista de 2021.
Fuente: CryptoQuant
Si Bitcoin sufre una Gran caída, es poco probable que la estrategia de microestrategia se vea obligada a dumping, lo que provocaría una estampida de acciones y moneda, y el apalancamiento no es tan exagerado como se imaginaba.
Conclusión: casos de éxito de MicroStrategy impulsando la fiebre de acumulación de BTC en las empresas de Web 2
El éxito de la estrategia de reserva estratégica de BTC de MicroStrategy también ha llevado a otras empresas a imitarla, incluyendo:
RUMBLE: plataforma de intercambio de medios, anuncia la compra de hasta 2000 millones de BTC como reserva
Interactive Strength: La empresa de equipos de fitness anunció la compra de BTC por valor de 5 millones de dólares como reserva
Hoth Therapeutics: empresa biofarmacéutica que anunció la compra de BTC por valor de 100 millones de dólares como reserva
Hay muchos otros ejemplos, y cada vez más empresas (pequeñas) quieren seguir el exitoso modelo de reserva de BTC de MicroStrategy. Pero la mayoría son trucos a corto plazo. En primer lugar, el éxito de la estrategia se basa en una intensa inversión de capital. En segundo lugar, si las pequeñas empresas utilizan esta estrategia, enfrentarán más sospechas de los inversores y una mayor supervisión regulatoria.
Pero de todos modos, BTC será el gran ganador.
