Resumen anual de datos en cadena 2024: Los diez puntos clave que hemos desentrañado

Cruzando la colina, ¿quién está esperando?

Escrito por: ChandlerZ, Foresight News

En 2024, el mercado criptográfico alcanzó un nuevo pico con una ola imparable. Bitcoin, como indicador del mercado, regresó fuertemente a la corriente principal y superó oficialmente la marca de los 100,000 dólares, mostrando su enorme vitalidad única. Ese año, el mercado criptográfico tuvo su cuarta reducción a la mitad de Bitcoin, y la tasa de hash de minería y la participación de mercado alcanzaron niveles históricos. La implementación del ETF de contado aceleró la entrada de fondos, y la ecología en la cadena evolucionó constantemente en el auge de DeFi, las monedas Meme y las nuevas cadenas públicas. Solana regresó con fuerza, y el mercado NFT entró en una fase de desinflación. Desde la perspectiva macro hasta los datos microscópicos, todo el mercado criptográfico muestra un nuevo impulso y características de diferenciación.

En este punto crucial del ciclo, los datos en cadena delinean el panorama completo del mercado de criptomonedas, con la aceleración de la entrada de capital, la expansión diversificada del ecosistema y la continua aparición de oportunidades estructurales.

Este resumen anual te llevará a través de los 10 puntos clave del mundo blockchain en 2024, desde las tendencias macro hasta los indicadores clave de los segmentos, analizando cómo el mercado criptográfico ha superado obstáculos y alcanzado nuevas alturas este año, proporcionando datos y perspectivas para el desarrollo futuro.

Bitcoin

一、Bitcoin completed its fourth halving, and mining difficulty and hash rate reached a historic high.

El 20 de abril de 2024, Bitcoin experimentó su cuarto halving en el bloque 840,000, reduciendo las recompensas de minería de la red de 6.25BTC a 3.125BTC. La tasa de inflación de Bitcoin se redujo al 0.85%, por debajo del 1.7% del período anterior. Este cambio de datos es un hito importante en el modelo de suministro de Bitcoin, ya que por primera vez supera la tasa de emisión estable del oro (aproximadamente 2.3%), sin duda, un momento emblemático en su trayectoria de crecimiento.

Mientras tanto, la dificultad de minería de Bitcoin y la potencia de cálculo promedio de toda la red también están aumentando gradualmente. Hasta el 2 de diciembre, la dificultad de minería de Bitcoin se incrementó en un 1.59% en el bloque de altura 872,928, alcanzando un nuevo récord histórico de 103.92 T, y la potencia de cálculo promedio de toda la red también aumentó a 726.57 EH/s.

Fuente de datos: Foresight News, Glassnode

Desde el primer recorte a la mitad de Bitcoin hasta el cuarto recorte actual, cada ciclo ha sido testigo de un doble aumento en el precio y la potencia de cálculo, lo que refleja la progresiva madurez del ecosistema. Después del primer recorte a la mitad, la potencia de cálculo de Bitcoin aumentó aproximadamente 54400 veces; el segundo recorte a la mitad trajo un aumento del 85 veces; y aunque la tasa de rendimiento disminuyó después del tercer recorte a la mitad, todavía logró un aumento del 409%. Al mismo tiempo, la potencia de cálculo pasó de un crecimiento exponencial en los primeros ciclos a una expansión estable en números elevados, y el ciclo actual ha superado la marca de 700 EH/s.

A pesar de que la tasa de crecimiento de los ingresos unitarios de los mineros se ha desacelerado debido a la reducción a la mitad de las recompensas de Bitcoin, los ingresos totales de los mineros en términos absolutos en dólares estadounidenses siguen aumentando con el continuo ascenso del precio de Bitcoin. Durante el ciclo de reducción a la mitad anterior, los ingresos acumulados de los mineros superaron los 30 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento de un orden de magnitud en comparación con el ciclo de reducción a la mitad anterior, lo que demuestra aún más que la comunidad minera está participando en la operación de la red de manera más eficiente mientras se adapta a la presión de los costos.

En segundo lugar, ha surgido el efecto de reducción a la mitad, y la actual ronda del proceso de mercado alcista aún no ha llegado al final

La “mitad” ha sido siempre un evento clave en el mercado de Bitcoin, que representa un punto técnico en el que las recompensas en bloque disminuyen, y es un importante catalizador para el sentimiento del mercado y el flujo de capital. El historial de precios desde el día de la mitad muestra que hay diferencias significativas en el rendimiento del mercado en diferentes ciclos de reducción, lo que refleja la trayectoria gradual de madurez del mercado y la compleja interacción entre la oferta y la demanda, así como las expectativas del mercado. Durante el primer ciclo de reducción, el precio de Bitcoin aumentó un 5315%, con una caída máxima del 85%; en el segundo ciclo de reducción, el aumento fue del 1336%, con una caída máxima del 83%; en el tercer ciclo de reducción, el aumento se desaceleró al 569%, con una caída máxima reducida al 77%.

Esta onda suave y gradual indica que la expansión del mercado y el aumento del flujo de capital están amortiguando el efecto de la disminución de los rendimientos causado por la reducción a la mitad.

Fuente de datos: Foresight News, Glassnode

Desde la perspectiva de la relación de oferta y demanda, el mercado de reducción a la mitad no está impulsado simplemente por una disminución en la oferta, sino por el resultado de la interacción entre el equilibrio dinámico de la oferta y la demanda y las expectativas del mercado. La entrada anticipada de fondos de instituciones y la configuración a largo plazo establecen un nuevo soporte de precios para el mercado, mientras que la emoción FOMO de los minoristas amplifica aún más la subida de precios.

Es importante tener en cuenta que, en este ciclo de reducción a la mitad, por primera vez se rompió el máximo histórico (ATH) antes de la reducción a la mitad. En general, según el rendimiento antes y después de la reducción a la mitad, el mercado actual todavía está en una fase alcista y es posible que el crecimiento futuro encuentre nuevos puntos de equilibrio en la lucha entre la oferta y la demanda.

Tercero, la caída de este mercado alcista es mucho menor que la de los ciclos anteriores

Una de las características destacadas del mercado de Bitcoin en esta ronda es la clara disminución en la amplitud de las correcciones, lo que muestra una fuerza compradora y una resistencia del mercado sin precedentes. En comparación con las profundas correcciones de hasta el 30% o incluso más del 50% en los ciclos anteriores, la corrección más profunda en esta ronda se encuentra alrededor del 30%, lo que confirma indirectamente la mejora general en la relación de oferta y demanda del mercado, y muestra el doble apoyo de los fondos institucionales y las políticas favorables. En particular, la aprobación del ETF de Bitcoin en efectivo en los Estados Unidos y el cambio positivo en el entorno político relacionado, han inyectado capital a largo plazo en el mercado y aumentado la confianza de los inversores.

Fuente de datos: Foresight News, Glassnode

Este tipo de ligera corrección puede considerarse como un signo de la gradual madurez de la estructura del mercado. Con la participación profunda de los inversores institucionales, el mercado de Bitcoin está haciendo la transición de una etapa de alta volatilidad impulsada por inversores minoristas tempranos a un desarrollo más estable dominado por fondos institucionales. Al mismo tiempo, el lanzamiento de ETF al contado también proporciona una entrada conveniente para fondos a largo plazo, reduciendo las fuertes correcciones causadas por la volatilidad del sentimiento del mercado a corto plazo.

La cuota de mercado de Bitcoin aumenta y alcanza un nuevo máximo en varios años

El índice de dominancia de Bitcoin (BTC.D) es un indicador importante que mide la proporción del valor de mercado de Bitcoin en todo el mercado de criptomonedas. A partir de septiembre de 2022, la cuota de mercado de Bitcoin ha mostrado una tendencia al alza, alcanzando más del 60% en algún momento de 2024, con un aumento anual de más del 10%, alcanzando su nivel más alto desde abril de 2021. Este fenómeno sigue un patrón en el ciclo histórico de Bitcoin y generalmente indica una concentración de capital al comienzo de un mercado alcista.

Históricamente, la fase de inicio del mercado alcista a menudo ha ido acompañada de un aumento en la participación de mercado de Bitcoin, ya que más fondos en esta fase han fluido hacia Bitcoin, el activo principal del mercado, mientras que otros tokens se han quedado atrás. Cuando la cuota de mercado de Bitcoin alcanza un punto alto, la liquidez del mercado y el sentimiento de inversión tienden a acercarse a un punto de inflexión. En este momento, los inversores comenzaron a tomar ganancias, la participación de mercado de Bitcoin disminuyó y el mercado transfirió gradualmente fondos a las altcoins, formando la llamada “Temporada de Altcoins”.

Fuente de datos: Foresight News, CoinMarketCap

Sin embargo, la diferencia en el aumento de la cuota de mercado de Bitcoin en esta ronda radica en la profunda participación de los fondos institucionales y la aprobación adicional de los ETF de contado, lo que refuerza aún más la posición dominante de Bitcoin y aumenta su atractivo en comparación con otros activos. Esto podría significar que el punto máximo de la cuota de mercado de Bitcoin será más sostenible en el futuro mercado alcista, mientras que la llegada de la ‘Temporada de Altcoins’ podría retrasarse o incluso debilitarse, y la estructura del mercado podría tender gradualmente hacia una mayor centralización.

Mercado

Cinco. Aceleración de fondos para ingresar: el flujo neto de ETF de Bitcoin en efectivo aumenta drásticamente, mientras que la capitalización de mercado de las monedas estables también se incrementa simultáneamente.

El 11 de enero de 2024, la SEC de Estados Unidos anunció la aprobación de la negociación de ETF de Bitcoin al contado a través de un proceso acelerado, y autorizó la cotización simultánea de 11 ETF. Esta noticia rápidamente ha encendido el entusiasmo del mercado, lo que ha llevado a una gran afluencia de fondos institucionales. Con el lanzamiento oficial de los ETF de Bitcoin al contado, actualmente los diferentes ETF de Bitcoin al contado han asegurado más de 1.316 millones de bitcoins, lo que representa el 6,267% del suministro total, una proporción significativamente mayor que el 2,522% de participación de los gobiernos nacionales y las empresas privadas y cotizadas.

Fuente de datos: Foresight News, Glassnode, BitcoinTreasuries

Hasta la fecha de redacción, el valor neto total de los activos del ETF de Bitcoin en efectivo es de 115.80 mil millones de dólares, con una entrada neta acumulada histórica de 37.09 mil millones de dólares.

Por otro lado, la continua expansión del mercado de las monedas estables, especialmente la emisión masiva de Tether, se ha convertido en otra fuerza impulsora importante para la entrada de fondos externos. Solo en noviembre de 2024, Tether ha emitido más de 13 mil millones de dólares USDT, alcanzando la velocidad de emisión más rápida desde 2021. Según datos de DefiLlama, el valor total del mercado de las monedas estables ha superado los 200 mil millones de dólares, alcanzando los 204.13 mil millones de dólares, marcando un nuevo máximo histórico.

Fuente de datos: Foresight News, IntoTheBlock

En este sentido, la capitalización de mercado de USDT ha subido a 1400 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico y representando el 68.96% del total de la capitalización de mercado de las monedas estables. El evento del colapso del Banco del Valle del Silicio (SVB) en marzo de 2023 marcó un punto de inflexión en el mercado de monedas estables, lo que provocó una fuerte disminución en la participación de USDC, mientras que la oferta de USDT continuó aumentando de forma constante.

Los 20 principales incrementos (dentro de los 200 de capitalización de mercado): El surgimiento de nuevas cadenas de bloques y de Memes

En 2024, los tokens Meme y las nuevas blockchains muestran una clara tendencia. Para describir con mayor precisión el desarrollo de este año, nos enfocamos en el aumento anual de los tokens dentro de las primeras 200 posiciones en capitalización de mercado. Los resultados muestran que los tokens Meme y las nuevas blockchains se han convertido en las áreas más activas del mercado. Entre ellos, los tokens Meme como Popcat, SPX6900 y Mog Coin han experimentado aumentos de más del 5000%. De ser inicialmente derivados de entretenimiento y temas de conversación, la economía de los memes ha atraído la participación de una gran cantidad de inversores minoristas a través del consenso impulsado por la comunidad y el efecto de marca, lo que ha impulsado rápidamente los precios y ha dado lugar a un modelo de comportamiento de mercado único.

Fuente de datos: Foresight News, CoinMarketCap (por procesar en tabla)

La nueva pista de cadena pública muestra un rendimiento sólido, y proyectos como Mantra, AIOZ Network y Sui han logrado establecerse en el mercado mediante la doble unidad de la innovación tecnológica y la expansión del ecosistema. Estas cadenas públicas no solo se basan en la ventaja de la tecnología general, sino que también se centran en una posición única en la pista y un desarrollo diferenciado.

Por ejemplo, la transformación de Mantra a la cadena de bloques RWA, explora aún más la tokenización de activos en la cadena y la conexión con el mercado financiero real; AIOZ Network, con su núcleo AI+DePIN, crea una capa 1 diseñada específicamente para aplicaciones de inteligencia artificial e infraestructura descentralizada; mientras que la innovación de SUI se refleja en su lenguaje SUI Move, que mejora la eficiencia y seguridad del desarrollo de contratos inteligentes a través de un nuevo diseño de lenguaje de programación, y también optimiza la experiencia de interacción de los usuarios en la cadena.

七、La aparición de Meme Launchpad es clave para el aumento vertiginoso de nuevas criptomonedas.

En los primeros días, Ethereum se convirtió en la elección principal de los tokens Meme debido a sus estándares maduros de contratos inteligentes. En 2024, el surgimiento de plataformas de lanzamiento de Meme como Pump.fun ha impulsado aún más esta tendencia.

Según los datos de The Block, hasta el 30 de septiembre de este año, de los 110,180 nuevos tokens emitidos en todas las cadenas rastreadas, Solana representó más de 96,010, o más del 87% de todos los nuevos tokens en DEX. La cantidad de nuevos tokens en la cadena de bloques de Solana ha aumentado desde casi cero a principios de 2024 hasta más de 100,000 por mes a mediados de año. Aunque Solana lidera, Base también ha tenido un buen desempeño. Desde abril, estas dos cadenas han representado más del 80% del total de nuevos tokens emitidos.

Fuente de datos: Foresight News, The Block

El diseño de Pump.fun simplifica el proceso de emisión de monedas Meme, permitiendo a los usuarios crear rápidamente sus propias criptomonedas a través de operaciones sencillas. Su mecanismo de fijación de precios único basado en curvas combinadas ajusta automáticamente el precio de las criptomonedas según la demanda, mientras que la función de inyección de liquidez del contrato inteligente garantiza la liquidez de las nuevas criptomonedas en las etapas iniciales de negociación. Este innovador modelo, caracterizado por su baja barrera de entrada y alta liquidez, ha estimulado en gran medida la vitalidad de la comunidad y ha impulsado simultáneamente el desarrollo de Solana.

El DeFi agonizante de Solana regresará con fuerza en 2024

La distribución y la fluctuación dinámica del TVL total de varios ecosistemas muestran que Ethereum sigue siendo el líder en 2024, con una participación del 64,06%, consolidando su posición central como plataforma principal de DeFi. Solana ocupa el segundo lugar con una participación del 8,83%, lo que demuestra su fuerte recuperación en 2024.

Al mismo tiempo, la participación de mercado de cadenas como BSC y Tron se mantiene relativamente estable, mientras que cadenas emergentes como Arbitrum y Sui muestran un potencial de crecimiento rápido. Se puede observar en el gráfico de área que la cuota de mercado de Ethereum ha disminuido ligeramente desde 2022, en contraste con el ascenso de otras cadenas, especialmente la notable recuperación de Solana en 2023. Esta tendencia refleja la aceleración de la madurez del ecosistema de múltiples cadenas y los cambios dinámicos en el panorama competitivo, aunque Ethereum sigue dominando, los recursos del mercado se están distribuyendo hacia cadenas diversificadas y especializadas.

Fuente de datos: Foresight News, DeFiLlama

El resurgimiento de Solana está inextricablemente ligado a la prosperidad de su ecosistema, especialmente con el auge de la familia de tokens meme Sol en 2024, que ha supuesto un crecimiento significativo para sus usuarios on-chain. La popularidad del token meme no solo ha atraído a nuevos usuarios a la red Solana, sino que también ha aumentado significativamente la actividad en la cadena y el volumen de transacciones. Estos tokens dan nueva vida al ecosistema de Solana, lo que le permite recuperarse rápidamente de su estado de “ecología hundida”.

Según los datos más recientes, el TVL de Solana ha alcanzado los 21.4 mil millones de dólares, con una capitalización total de más de 100.6 mil millones de dólares. Según los datos de Blockworks Research, en octubre de este año, las tarifas diarias de Solana en la cadena superaron las de Ethereum durante varios días, e incluso el 24 de octubre los ingresos superaron los diez millones de dólares. En noviembre, Solana representó casi el 50% del volumen total de transacciones DEX en todas las cadenas, lo que representa un aumento del 175% en comparación con la participación de Ethereum, que es de aproximadamente el 18%.

Nueve, CEX lidera en el mercado, DEX se destaca en activos de baja liquidez y transacciones cross-chain

En 2024, la proporción del volumen de operaciones de DEX fluctuó notablemente, oscilando entre el 10% y el 15% en general, sin alcanzar significativamente nuevas alturas. En febrero, la proporción del volumen de operaciones de DEX/CEX cayó a un mínimo anual del 7.88%, pero luego, con la recuperación del mercado y el aumento de la liquidez, esta proporción se recuperó gradualmente.

La posición dominante de CEX en el actual panorama del mercado sigue siendo difícil de desafiar, a pesar de que DEX ha demostrado ventajas significativas en áreas como los activos de cola larga y las transacciones entre cadenas. Sin embargo, su participación general sigue limitada por desafíos en términos de liquidez, experiencia del usuario y cumplimiento normativo, entre otros aspectos. Al mismo tiempo, la volatilidad en 2024 muestra que la utilización de DEX está estrechamente relacionada con el sentimiento del mercado, ya que su actividad de transacciones se intensifica cuando aumenta la preferencia por el riesgo en el mercado.

Fuente de datos: Foresight News, The Block

Además, en comparación con los CEX tradicionales, el futuro del comercio de derivados en cadena también se está abriendo rápidamente. Las plataformas de comercio descentralizado, representadas por Hyperliquid, están atrayendo cada vez más la atención de operadores e instituciones con su liquidez y eficiencia de ejecución comparables a las de los intercambios centralizados, así como con un mecanismo operativo transparente e innovador modelo económico de tokens. El éxito de Hyperliquid demuestra que el comercio de derivados en cadena está reduciendo constantemente la brecha de eficiencia y profundidad con los CEX tradicionales, y a través de un modelo de incentivos único y un ecosistema abierto, muestra el enorme potencial de crecimiento del mercado de derivados en cadena.

La moda de NFT difícilmente volverá a su punto máximo: una etapa de desinflación

El mercado de NFT experimentó signos de recuperación después de un largo período de baja, a finales de año. Según el informe de Galaxy Research, desde las elecciones presidenciales de noviembre, el volumen de transacciones de NFT ha ido aumentando gradualmente, alcanzando un volumen semanal de 172 millones de dólares a principios de diciembre, el nivel más alto desde mayo de este año. Esta recuperación ha sido impulsada principalmente por el aumento de la actividad en las principales plataformas de mercado OpenSea, Blur y Magic Eden, con Blur y OpenSea ocupando el 60% y el 27% del mercado respectivamente en los últimos 30 días. Al mismo tiempo, los NFT de alta calidad, representados por la serie Pudgy Penguins, han tenido un rendimiento notable, con aumentos del 206% y 265% en sus precios base.

Fuente de datos: Foresight News, The Block

Sin embargo, a pesar de que el volumen de negociación ha aumentado, el mercado en general todavía se encuentra en una etapa de desinflado. En comparación con el auge de los NFT en 2021, el actual repunte tiende más a estar impulsado por proyectos de alta calidad y grupos de usuarios centrales, en lugar de un entusiasmo o comportamiento especulativo a gran escala. La ecología de negociación de NFT también se está ajustando gradualmente, pasando de depender únicamente de ganancias especulativas elevadas a prestar más atención a los casos de uso y la participación comunitaria reales del proyecto.

Resumen

En general, el mercado de criptomonedas ha experimentado un nuevo momento destacado en 2024, mostrando una fuerte resistencia y vitalidad. Bitcoin, como indicador del mercado, ha atraído la participación profunda de fondos institucionales impulsados por los ETFs al contado, y ha consolidado su posición como activo central con un aumento continuo de la cuota de mercado.

El surgimiento de nuevas cadenas de bloques y la moneda Meme han creado una prosperidad única en el borde del mercado, mostrando el poderoso potencial de la comunidad impulsada y la economía innovadora. Ya sea la continua innovación de DeFi o la aceleración de la implementación de RWA, el desarrollo diversificado del ecosistema en cadena y la mejora gradual de la infraestructura han creado más posibilidades para el crecimiento futuro del mercado este año.

El rendimiento del mercado en 2024 no es solo una prosperidad cíclica, sino también una preparación para un nuevo orden. En la próxima etapa, la industria de la criptografía puede consolidar aún más su posición importante en el panorama económico global, sentando una base sólida para el futuro desarrollo de las finanzas digitales y la economía en cadena.

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