¿Por qué Méliuz acaba de arriesgar $4.1M en Cripto?

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• Méliuz asigna el 10% del tesoro ($4.1M) a Bitcoin, convirtiéndose en la primera empresa listada en B3 en adoptar BTC en su balance.
• Inspirado en las tenencias de BTC de $45 mil millones de MicroStrategy, Méliuz forma un comité de custodia para futuras asignaciones en medio de la escasez de liquidez de acciones.

Méliuz, una plataforma brasileña de devolución de efectivo que cotiza en bolsa, reveló el 3 de junio una asignación de tesorería del 10% ($4.1 millones) a Bitcoin, adquiriendo 45.72 BTC a un precio promedio de $90,296 por moneda. Esto posiciona a Méliuz como la primera empresa listada en B3 en integrar Bitcoin en su balance, marcando un giro estratégico hacia la exposición a criptoactivos.

La empresa estableció un comité interno de gestión de tesorería de Bitcoin para supervisar los protocolos de custodia y las estrategias de asignación futuras. Se publicará un informe de evaluación de impacto que detalla el reequilibrio de la cartera y los rendimientos ajustados al riesgo en un plazo de 45-60 días.

Estrategia de tesorería inspirada en MicroStrategy

Méliuz citó el modelo de acumulación de Bitcoin de la empresa de software estadounidense MicroStrategy como un modelo. Desde 2020, MicroStrategy ha asignado $45 mil millones a Bitcoin, acumulando 499,000 BTC bajo el CEO Michael Saylor. Esta estrategia impulsó su capitalización de mercado de $500 millones a $77 mil millones, demostrando el potencial de Bitcoin como cobertura de volatilidad y activo de reserva del tesoro.

Enfoque de HODL a largo plazo

El presidente de Méliuz, Israel Salmen, enmarcó la asignación como una alternativa “estructuralmente superior” a las reservas de efectivo, enfatizando una estrategia HODL de varios años sin planes de liquidación a corto plazo. La empresa previamente se dedicaba a las criptomonedas a través de la plataforma de tokenización de Liqi, pero ahora adopta una exposición directa a Bitcoin, reflejando ambiciones de custodia de grado institucional.

La decisión coincide con el declive del rendimiento de capital de Méliuz en B3. Las acciones una vez se negociaron con una capitalización de mercado de $1.1 mil millones (2021) con una liquidez diaria de $46 millones, pero ahora rondan cerca de una valoración de $50 millones, enfrentando un aprieto de liquidez con un volumen diario de $730,000. Salmen reconoció los desafíos en una carta a los accionistas, pero enmarcó la adopción de Bitcoin como un catalizador para la reactivación de los inversores.

Se acelera la adopción corporativa de las criptomonedas en Brasil

Méliuz se une al creciente grupo de empresas de Brasil que integran activos digitales:

• El gigante del comercio electrónico Mercado Livre agregó $7.8 millones en Bitcoin a su tesorería en 2021 y habilitó pagos con criptomonedas para transacciones inmobiliarias.

• Banco do Brasil adquirió $1.59 millones en el ETF de Bitcoin de BlackRock (IBIT) en diciembre de 2024, asegurando una exposición regulada.

• BTG Pactual lanzó Mynt, un intercambio de activos digitales, y opera una infraestructura de minería de Bitcoin interna.

Los datos del Servicio de Impuestos Internos revelan que más de 25,000 empresas brasileñas ahora realizan transacciones en criptoactivos, subrayando la adopción corporativa en medio de una mayor claridad regulatoria. Los analistas de ETHNews señalan la alineación de Brasil con las tendencias globales, donde las empresas aprovechan el Bitcoin para la diversificación del tesoro, la cobertura contra la inflación y el desarrollo de infraestructura de activos digitales.

La asignación de Méliuz destaca la maduración de Bitcoin como una herramienta de gestión del tesoro, aunque las respuestas del mercado siguen estando ligadas al sentimiento macroeconómico y a los desarrollos regulatorios específicos de las criptomonedas. A la fecha de la publicación, BTC se negocia a $69,200, con las tenencias de Méliuz valoradas en $3.16 millones en medio de la volatilidad de precios en curso.