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Bitcoin cayó a 55,606 dólares después del cierre de EE. UU. anoche, luego se recuperó cerca de 56,000.
La volatilidad implícita y el precio tienen una relación negativa, la estructura de vencimiento de BTC/ETH muestra una tendencia alcista, ETH en el extremo lejano sube, mientras que la volatilidad en el extremo cercano se mantiene en niveles altos y en inversión.
La IV en el extremo cercano de ETH es superior a la de BTC, alcanzando niveles históricos, lo que podría atraer estrategias de volatilidad bajista que debiliten la estructura en pendiente ascendente.
La inclinación de la curva se ha revertido, la diferencia de precios de las opciones relacionadas con BTC ha subido, y la convexidad de ETH a fin de año sigue siendo alta.
El comercio es bastante equilibrado, existen oportunidades para estrategias de cobertura y de compra.

Esta semana BTC/USD subió un 18.4%, ETH/USD subió un 27.6%. Las elecciones impulsaron a BTC a superar los 80k y mantenerse en alza, con un objetivo a corto plazo por encima de 100k, con soporte principal en 72–74k. La volatilidad ATM cayó después de las elecciones, la sesgo se mantuvo prácticamente igual, la kurtosis disminuyó, lo que indica que en el futuro todavía existe un riesgo de volatilidad por encima de 100k o entre 60–65k.

El aumento de la volatilidad del mercado en septiembre: el empleo no agrícola fue ligeramente peor, la tasa de crecimiento de tres meses alcanzó su nivel más bajo desde la pandemia, el 80% de las industrias tuvieron un crecimiento negativo en agosto, las expectativas de recorte de tasas aumentaron, y la tasa terminal cayó al 2.9%. La probabilidad de que se realicen tres recortes de tasas antes de fin de año es aproximadamente del 92%. La expectativa de inflación está bajo control, se estima que el IPC será del 2.92%, y se presta atención a las señales de aranceles. El mercado de bonos se fortaleció, el mercado de acciones se mantuvo estable, y la volatilidad en los próximos dos meses podría aumentar. Las criptomonedas permanecen estancadas, Bitcoin se queda atrás, se recomienda adoptar estrategias defensivas y estar atento a los riesgos de los tokens.

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha estado en consolidación, con BTC y ETH cayendo un 4% y un 5% respectivamente. El mercado está siendo influenciado por un sentimiento de refugio, lo que ha reducido la tolerancia al riesgo de los inversores, y el rango de soporte principal se encuentra cerca de 65 mil dólares. La volatilidad está disminuyendo gradualmente, la demanda de opciones a corto plazo está en aumento, y el mercado está lleno de incertidumbre respecto a la tendencia futura.

Indicadores clave (5 de enero, 16:00 hora de Hong Kong -> 12 de enero, 16:00 hora de Hong Kong)
BTC/USD -1.0% (De $92,600 a $91,700) ETH/USD -0.5% (De $3,165 a $3,150)
El mercado spot de BTC ha continuado con su tendencia de consolidación desde finales de noviembre, y la volatilidad real en descenso ha frustrado tanto a los compradores como a los vendedores. El movimiento de precios puede verse como una operación dentro de una formación en cuña, que estadísticamente tiende a moverse hacia abajo (para luego formar una reversión final), pero dado el buen soporte observado en los últimos dos meses, también es muy probable que forme parte de un proceso de ajuste alcista más largo y complejo. Aún no hay una conclusión definitiva, pero en general consideramos que el espacio para una caída desde la posición actual (ya sea en amplitud o en volatilidad) será limitado, mientras que el potencial de movimiento al alza tiene un mayor potencial de tendencia final.

El artículo analiza la situación actual de la economía de Estados Unidos y la desaceleración del mercado de criptomonedas. La Reserva Federal enfrenta desafíos a su independencia, y los últimos datos de empleo respaldan una política acomodaticia. Las expectativas del mercado de una reducción de tasas han disminuido, mientras que datos importantes como el IPC y el PPI serán el centro de atención. Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas muestra debilidad, el precio de BTC fluctúa, el interés disminuye, pero hay signos de estabilización en la salida de fondos.

El mercado vuelve a un modo de riesgo, el índice S&P 500 se acerca a los 7000 puntos, y los inversores extranjeros compran acciones alcanzando máximos históricos. A pesar de que el mercado enfrenta el riesgo de depreciación del dólar, el flujo de fondos sigue siendo fuerte, con una recuperación en las acciones de pequeña capitalización y las IPO. La perspectiva técnica es positiva, la volatilidad disminuye y las ganancias de las acciones se amplían. Las criptomonedas muestran un rendimiento estable y en mejora, mientras el mercado espera catalizadores.

A pesar de que la semana pasada el apetito por el riesgo tendió a estabilizarse, los mercados de renta fija del G7 experimentaron una semana difícil debido a que varios datos económicos clave fuera de Estados Unidos sorprendieron al alza. El IPC de Australia subió un 3,8% interanual, por encima del 3,6% esperado, lo que provocó un repunte de 15 puntos básicos en el rendimiento de sus bonos a 5 años, mientras que el dólar australiano se apreció un 2,5% frente al dólar estadounidense en el mes. A esto le siguió el informe de empleo de Canadá, que fue extremadamente sólido y superó ampliamente las expectativas (tasa de desempleo del 6,5% frente al 7,0% previsto), lo que desencadenó la mayor oscilación diaria en el rendimiento de los bonos canadienses a 5 años desde 2022 (+20 puntos básicos), y el dólar canadiense también subió un 2%. En Japón, a pesar de la debilidad en el gasto de capital, el mercado está valorando con una probabilidad del 90% una subida de tipos por parte del Banco de Japón este mes, lo que hace que la Reserva Federal, con su postura moderada, destaque como una excepción dentro del G7.
El mercado prevé de forma generalizada que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal esta semana