VC prédit : Wall Street s'allie au chiffrement, l'investissement dans les actifs numériques pourrait atteindre un nouveau sommet de 25 milliards de dollars en 2025.

Gate讯, le monde du capital-risque mondial adopte une attitude d’optimisme sans précédent envers le domaine des actifs numériques. Plusieurs partenaires de grandes firmes de capital-risque ont révélé aux médias qu’avec l’afflux rapide de capitaux de Wall Street, le montant total des investissements dans les start-ups d’actifs numériques devrait atteindre entre 20 et 25 milliards de dollars en 2025.

“Nous prévoyons que nous finirons par nous situer dans une fourchette de 20 à 25 milliards de dollars,” Mike Giampapa, associé général de Galaxy Ventures, a déclaré avec certitude. Cette prévision est étayée par des données solides de l’industrie - selon DefiLlama, le montant total des financements dans ce domaine a déjà dépassé 9,6 milliards de dollars en 2025.

Les prévisions de l’institut de recherche PitchBook se projettent plus loin, estimant que le montant de financement du secteur atteindra 18 milliards de dollars en 2025, réalisant une croissance exponentielle. Cette vague haussière marque un tournant clé pour le secteur des cryptomonnaies.

Vent de politique : de l’hiver froid au printemps chaud Le retournement de confiance dans l’industrie n’est pas un hasard. Après avoir traversé un “hiver” de réglementation stricte sous le gouvernement Biden, le domaine des cryptomonnaies a été contraint de subir une profonde “transformation”. Les actifs numériques, autrefois marginalisés par la finance traditionnelle, sont aujourd’hui de plus en plus acceptés par Wall Street comme une composante financière légitime et importante.

Le tournant clé réside dans le changement de leadership aux États-Unis et la réorientation des politiques :

• Le gouvernement Trump envoie un fort signal en faveur des cryptomonnaies et pousse pour une législation favorable à l’industrie.
• L’environnement réglementaire s’est considérablement amélioré : avec la fin des actions d’application intensifiées dirigées par l’ancien président de la SEC, Gary Gensler, après l’élection de Trump, les entrepreneurs ont pu “défaire les chaînes” et explorer plus librement les opportunités liées à la cryptographie. Wyatt Lonergan de VanEck Ventures a déclaré : “Ces entraves ont disparu.”

Résonance du marché : signaux haussiers en pleine explosion Les politiques favorables se transmettent rapidement au marché, enflammant un enthousiasme haussier dans tous les domaines :

1. Prix des monnaies en forte hausse : Le Bitcoin et les principales altcoins battent tous les records historiques.
2. Événement IPO : Le géant des stablecoins Circle a réussi son introduction en bourse, avec un niveau de valorisation rivalisant avec celui du pic de la bulle Internet des années 1990.
3. Les géants de la finance traditionnelle s’impliquent profondément : les banques explorent activement l’émission de leur propre actif numérique stable, tandis que les entreprises de technologie financière multiplient les acquisitions d’actifs numériques.
4. Fusion des limites : Les barrières entre les cryptomonnaies et la finance traditionnelle (TradFi) s’effondrent rapidement, fusionnant pour devenir le courant dominant.

Changement radical de la logique d’investissement VC : la fondamentale est roi Avec la fusion croissante du monde de la cryptographie et de la finance traditionnelle, les critères d’évaluation et les stratégies d’investissement des entreprises de capital-risque ont également subi une transformation fondamentale. Les investisseurs ne se contentent plus de se laisser emporter par la spéculation conceptuelle, mais reviennent à l’essence même des affaires.

« Le consensus général pour 2025 est : les fondamentaux sont essentiels - il doit s’agir d’une entreprise véritablement prometteuse et durable. » Jonas Kristensen, responsable de Wintermute Ventures, souligne avec précision.

Les VC se concentrent maintenant davantage sur les indicateurs rigides des start-ups :

• Modèle de revenus clair
• Canaux d’acquisition et de distribution des utilisateurs efficaces
• Base d’utilisateurs actifs réelle
• Viabilité commerciale vérifiable

Les nouveaux fondateurs émergent : briser les barrières “natives de la cryptographie” Accompagnant cette vague d’investissement, il y a un groupe de nouveaux fondateurs aux parcours diversifiés. Ronan Regan de VanEck Ventures a observé que, contrairement aux cycles passés :

• L’équipe fondatrice n’est plus limitée aux purs “geeks natifs de la cryptographie”.
• Des talents d’élite provenant des secteurs de la finance traditionnelle (comme d’anciens banquiers) et des technologies de pointe (comme les géants de l’IA tels qu’OpenAI) entrent en masse.
• Leur mission principale est : intégrer en profondeur la technologie blockchain dans le secteur financier traditionnel et d’autres domaines de l’économie réelle.

“Ils sont en train de lier étroitement le monde de la technologie et le monde de la cryptographie - la cryptographie n’est plus une île isolée.” a souligné Lonagan. Les équipes fondatrices capables de démontrer avec succès cette capacité de fusion auront un avantage significatif dans la compétition acharnée pour le financement.

Les secteurs les plus suivis par le VC En plus de fusionner la finance traditionnelle, le regard du capital-risque se concentre également sur :

1. Innovation croisée entre la cryptomonnaie et l’intelligence artificielle (IA)
2. Amélioration significative de l’expérience utilisateur (UX)
3. Plateforme de trading cryptographique innovante de nouvelle génération

Séquelles de FTX : douleurs et purification L’industrie, tout en connaissant une croissance rapide, n’oublie pas les leçons des grands scandales tels que celui d’FTX. Christensen de Wintermute considère que l’effondrement d’FTX est en quelque sorte un “mal pour un bien” :

• Industrie de la purification : Élimination d’un grand nombre d’acteurs malveillants.
• Forcer une mise à niveau de la conformité : contraindre l’ensemble du secteur à améliorer considérablement la gouvernance, la transparence et les normes de conformité.

Cependant, le prix à payer est lourd :

• Retrait de gros capitaux : Certains grands investisseurs institutionnels touchés par le scandale se tournent vers des domaines “plus sûrs” comme l’IA pour rechercher des rendements élevés, la probabilité d’un retour à la cryptomonnaie à court terme étant faible (point de vue de Janappa de Galaxy).
• Attitude prudente des LP (Limited Partners) : Les Limited Partners qui fournissent des « munitions » aux fonds de capital-risque demeurent actuellement en attente concernant la catégorie des actifs numériques. Les VC s’attendent à ce qu’avec la maturité de l’industrie et l’apparition d’opportunités, le capital des LP finisse par revenir. Jan Papapa souligne : “Les LP sont avisés. Là où il y a de réelles bonnes opportunités, le capital finira par se rassembler. Nous sommes actuellement dans une période de digestion avant le retour du capital.”
• La transparence devient une exigence stricte : Les investisseurs attachent maintenant une importance extrême à la transparence des équipes fondatrices, exigeant une divulgation claire des positions et des transactions, tout comme pour les start-ups traditionnelles. Longan a averti : “L’histoire prouve que s’il existe des failles dans le système pouvant être exploitées pour nuire à autrui, il y aura toujours quelqu’un pour en profiter.”

Perspectives : un avenir radieux, un retour à la raison Bien qu’il soit prévu que le montant des investissements ait du mal à retrouver le pic historique de 36 milliards de dollars de 2021 (en raison du départ temporaire des grands capitaux et de la prudence des LP), le consensus dans le secteur pointe fortement vers une phase de croissance plus saine et mature, alimentée par une demande réelle et des fondamentaux. L’adhésion profonde de Wall Street, l’amélioration marginale de l’environnement réglementaire, l’afflux de talents intersectoriels et le retour de la logique d’investissement à l’essence commerciale jettent ensemble des bases solides pour la prochaine prospérité du secteur des actifs numériques. Les cryptomonnaies, quant à elles, passent progressivement des marges du monde financier au centre de la scène.

（Source : DL News）