Le marché des cryptomonnaies sera-t-il le meilleur au cours des deux derniers mois de cette année ? Faut-il se précipiter maintenant ou fuir ?

En octobre, le marché des crypto-monnaies s’est redressé, les fonds ETF ont afflué, les institutions sont revenues sur le marché et les attentes de baisses de taux d’intérêt se sont intensifiées. Les principaux analystes estiment que le cycle de quatre ans est mort et que le cycle de liquidité dominera l’avenir. (Synopsis : Lorsque l’or a mené la hausse, pourquoi avons-nous continué à allouer fermement au Bitcoin ?) (Contexte ajouté : Standard Chartered : Le bitcoin pourrait « ne jamais » revenir en dessous de 100 000 $, quatre forces majeures soutiennent le BTC) Alors que le mois d’octobre touche à sa fin, le marché de la cryptographie semble avoir une certaine tendance à la hausse. Au cours des deux derniers mois, le mot « prudent » est presque devenu le leitmotiv du marché des cryptomonnaies, surtout après le plongeon du 1011. L’impact de cette chute s’est lentement dissipé et le sentiment du marché ne semble pas continuer à se détériorer, mais il y a au contraire un nouvel espoir. Depuis la fin du mois, quelques signes de croissance sont progressivement apparus : les entrées nettes sont devenues positives, les ETF altcoin ont été approuvés par lots, et les anticipations de baisse des taux d’intérêt se sont réchauffées. Les fonds ETF reviennent, les institutions remontent à bord Les données les plus brillantes d’octobre proviennent des ETF. Les ETF au comptant Bitcoin ont accumulé des entrées nettes de 4,21 milliards de dollars ce mois-ci, inversant complètement la tendance des sorties de 1,23 milliard de dollars en septembre. Les actifs sous gestion ont atteint 178,2 milliards de dollars, soit 6,8 % de la capitalisation boursière totale du bitcoin. Rien que dans la semaine du 20 au 27 octobre, 446 millions de dollars d’argent frais ont afflué, dont 324 millions de dollars pour l’IBIT de BlackRock, et ses avoirs dépassent désormais 800 000 BTC. Pour les marchés financiers traditionnels, les entrées d’ETF sont l’indicateur haussier le plus direct – c’est plus honnête que la chaleur sur les médias sociaux et plus réel que les graphiques en chandeliers. De plus, ce rallye a vraiment une « saveur institutionnelle ». Morgan Stanley a ouvert les allocations de BTC et d’ETH à tous les clients de la gestion de patrimoine ; J.P. Morgan permet aux clients institutionnels d’utiliser le bitcoin comme garantie pour des prêts ; Selon les dernières données, le ratio moyen d’allocation d’actifs cryptographiques des institutions est passé à 5 %, un record. De plus, 85 % des institutions déclarent avoir alloué ou prévoir d’allouer des actifs cryptographiques. Bien que comparés aux ETF au comptant Bitcoin, les ETF Ethereum font pâle figure en comparaison. La sortie nette cumulée en octobre s’est élevée à 555 millions de dollars, la première sortie nette consécutive depuis avril de cette année, principalement des fonds ETH de Fidelity et BlackRock. Mais il semble également s’agir d’un nouveau signal, ce qui signifie que l’argent se détourne de l’ETH vers le BTC et le SOL, qui ont plus de potentiel de hausse, ou en préparation de nouveaux ETF. Un grand nombre d’ETF altcoin sont arrivés Le 28 octobre, les premiers ETF altcoin aux États-Unis ont été officiellement lancés, couvrant trois projets : Solana, Litecoin et Hedera. Bitwise et Grayscale ont lancé des ETF SOL, et les ETF LTC et HBAR de Canary Capital ont été approuvés pour être négociés sur le Nasdaq. Mais ce n’est que le début. 155 autres ETF altcoin seraient en attente d’approbation, couvrant 35 actifs grand public, avec une taille totale qui devrait dépasser les afflux initiaux des deux premières séries d’ETF Bitcoin et Ethereum. Si tous sont publiés, le marché pourrait inaugurer une « onde de choc de liquidité » sans précédent. Historiquement, le lancement des ETF Bitcoin a permis d’accumuler plus de 50 milliards de dollars, et les ETF Ethereum ont également généré 25 milliards de dollars d’augmentation des actifs. Les ETF ne sont pas seulement un produit financier, mais plutôt un « canal d’entrée » pour les fonds. Lorsque ce canal s’étend de BTC, ETH à des altcoins tels que SOL, XRP, LINK, AVAX, etc., le système d’évaluation de l’ensemble du marché est réévalué. L’intérêt institutionnel pour les crypto-actifs augmente. De plus, ProShares se prépare à lancer l’ETF CoinDesk 20, qui suit 20 actifs, dont BTC, ETH, SOL, XRP et plus encore ; L’ETF à 21 actifs de REX-Osprey va encore plus loin, en permettant aux détenteurs de gagner des rendements de jalonnement sur des jetons tels que ADA, AVAX, NEAR, SEI, TAO, etc. Parmi les ETF qui suivent Solana seul, 23 sont en attente d’approbation. Cette disposition dense équivaut presque à une annonce publique selon laquelle la courbe de risque des institutions s’étend du Bitcoin à l’ensemble de l’écosystème DeFi. D’un point de vue macroéconomique, cette expansion de la liquidité a un grand potentiel. En octobre 2025, la capitalisation boursière mondiale totale des stablecoins était proche de 300 milliards de dollars. Cette « réserve de liquidité », une fois activée par un ETF, crée un fort effet multiplicateur. Dans le cas des ETF Bitcoin, pour chaque dollar investi dans l’ETF, cela finit par amplifier la croissance de la capitalisation boursière à plusieurs reprises. Si la même logique est reproduite dans les ETF copiés, des dizaines de milliards de dollars de nouveaux capitaux pourraient propulser l’ensemble de l’écosystème DeFi vers la prospérité. Le vent de la baisse des taux d’intérêt a une fois de plus soufflé de nouvelles liquidités En plus des ETF, un autre facteur qui change le marché provient du niveau macro cliché. Le 29 octobre, il y a 98,3 % de chances que la Fed réduise ses taux de 25 points de base. Le marché semble avoir intégré cette attente à l’avance, l’indice du dollar s’est affaibli, les actifs à risque se sont renforcés collectivement et le bitcoin a franchi la barre des 114 900 dollars. Qu’est-ce qu’une baisse de taux ? Cela signifie que l’argent doit être réexporté. En 2025, alors que le marché traditionnel manque généralement d’imagination, la crypto est devenue ce lieu où l’on raconte encore des histoires. Ce qui est plus intéressant, c’est que cette série d’avantages ne provient pas seulement du marché, mais aussi de la politique. Le 27 octobre, la Maison-Blanche a nommé Michael Selig, un ancien avocat spécialisé dans les cryptomonnaies qui a toujours été amical, au poste de président de la CFTC. La SEC a également mis à jour son mécanisme de création d’ETP pour permettre aux ETF crypto d’être rachetés en place, simplifiant considérablement les opérations. En ce qui concerne le « regulatory friendly », le marché américain n’a pas seulement lâché prise, mais a ouvert ses portes. Au lieu de supprimer l’innovation, le gouvernement essaie de rendre l’industrie de la cryptomonnaie « conforme ». Les chiffres sur la chaîne confirment tout cela en tandem. Le total des (TVL) de blocage de la DeFi a augmenté de 3,48 % en octobre pour atteindre 157,5 milliards de dollars. Parmi eux, la TVL de la chaîne Ethereum a atteint 88,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 4 % ; Solana en hausse de 7 % ; BSC a augmenté de 15 %. Cela représente non seulement le « retour des fonds », mais aussi le retour de la confiance. Couplé au fait que le montant total de l’intérêt ouvert dans les contrats à terme sur le bitcoin a atteint 53,7 milliards de dollars, le taux de financement est positif, indiquant que les haussiers dominent le marché. Les portefeuilles de baleines augmentent également leurs positions, les grands acteurs achetant 350 millions de dollars en BTC en 5 heures. Sur le marché secondaire, le volume mensuel des transactions d’Uniswap a dépassé 161 milliards de dollars, Raydium a dépassé les 20 milliards de dollars et l’activité de l’écosystème a continué d’augmenter. Ces indicateurs on-chain constituent la preuve la plus dure de la présence de haussiers : les fonds bougent, les positions augmentent et les transactions sont chaudes. Pourquoi les meilleurs analystes sont-ils optimistes ? Dans un article de blog publié jeudi et intitulé « Longue vie au roi », Arthur Hayes a écrit que si certains traders de crypto-monnaie s’attendent à ce que le bitcoin atteigne bientôt son pic et s’effondre l’année prochaine, il pense que les choses seront différentes cette fois-ci. Son point central est que le « cycle de quatre ans » du bitcoin a expiré, car ce n’est jamais le « halving » qui détermine vraiment le marché…