Comment trader des actions américaines avec des contrats à 100x sur Perp DEX ?

Les contrats perpétuels pour les actions américaines sont devenus une nouvelle direction d’investissement pour l’argent intelligent. Les trois principales plateformes de trade.xyz, Ostium et Lighter offrent un effet de levier jusqu’à 100 fois et prennent en charge le trading 24h/24 et 7j/7. Cet article comparera en profondeur le mécanisme de trading, la conception du contrôle des risques et les performances réelles de chaque plateforme. (Synopsis : Le marché des crypto-monnaies est entré dans un marché baissier, voyons ce que les Perp DEX grand public ont fait ces derniers temps ?) La « main invisible » de Perp DEX : comment le capital centralisé manipule-t-il les marchés décentralisés ? L’argent ira toujours là où il y a plus d’argent, et la liquidité recherchera toujours une liquidité plus profonde. La capitalisation boursière du bitcoin est de 1,7 billion de dollars, tandis que la capitalisation boursière totale du marché boursier américain est de plus de 50 billions de dollars. Apple, Microsoft, Huida et d’autres géants de la technologie, chacun d’entre eux pouvant écraser la moitié de l’ensemble du marché des crypto-monnaies. De plus en plus de crypto-personnes intelligentes semblent également être parvenues à un consensus subtil sur le fait que la spéculation n’est vraiment pas aussi bonne que la spéculation sur les actions américaines. Les actions américaines sont profondément liées à l’économie mondiale, à la géopolitique et à l’innovation technologique, et leur volatilité et leur actualité sont bien plus riches que celles de n’importe quelle crypto-monnaie. Ce type d’attention mondiale est hors de portée des pièces mèmes et des altcoins. Y compris l’industrie de la cryptographie, les principaux DEX Perp tels que Hyperliquid, Trade.xyz, Ostium et Lighter ont tous lancé le trading de contrats perpétuels pour les actions américaines. Combiné aux contrats perpétuels on-chain, le marché boursier américain, un instrument financier qui a longtemps été monnaie courante sur le marché des crypto-monnaies, est devenu plus excitant et attrayant. Après tout, dans le monde financier traditionnel, les gens ordinaires qui veulent négocier des actions américaines doivent surmonter de nombreux obstacles : ouvrir un compte de courtage à l’étranger, attendre de longs examens, endurer des heures de trading limitées et accepter un plafond d’effet de levier de 2x ou jusqu’à 4x. Mais maintenant, les règles du jeu sont en train d’être réécrites. Les contrats perpétuels se combinent avec le marché boursier américain de manière imparable. Le contrat perpétuel des actions américaines pourrait également être la prochaine direction d’investissement clé de l’argent intelligent. Cet article va démonter en profondeur les mécanismes de base des plateformes Trade.xyz, Ostium et Lighter, et comparer leurs différences en termes d’expérience de trading, de contrôle des risques et de performance des données. Qui a le plus d’actions DEX et le plus d’effet de levier ? Commençons par les préoccupations les plus fondamentales des traders : les types d’actions soutenues, les multiples d’effet de levier disponibles et la structure des frais. trade.xyz trade.xyz s’agit du premier DEX toujours actif déployé basé sur le protocole Hyperliquid HIP-3 et du plus grand DEX toujours actif sur HIP-3, qui a été mis en service en octobre 2025. La plus grande innovation est le trading 24/7/365 des actions américaines, en se concentrant sur les indices boursiers américains (XYZ100) et les contrats perpétuels d’actions individuelles, qui sont actuellement en mode croissance, avec une réduction de ≥90 % des frais de transaction et seulement environ 0,009 % des frais de preneur réels. L’équipe est relativement mystérieuse, principalement des membres de l’équipe Hyperunit (@hyperunit), opérant de manière anonyme ou discrète, sans divulguer d’informations détaillées sur le fondateur, et il y a des rumeurs de la communauté selon lesquelles l’équipe d’Hyperunit vient d’Hyperliquid. Il n’y a actuellement aucun financement extérieur et il s’agit d’un projet pré-TGE. Lecture connexe : « 2 milliards de dollars en 10 jours de volume de transactions, un autre coup dur d’Hyperliquid ». Comme le montre le graphique, trade.xyz prend actuellement en charge 11 actifs boursiers américains, dont la plupart offrent un effet de levier de 10x, tandis que le produit indiciel XYZ100 (qui suit le NASDAQ) peut ouvrir 20x. Le mode transaction adopte le mode CLOB. La structure des frais est également généralement favorable : dans le cadre du modèle de croissance actuel, la réduction des frais est réduite de ≥90 %, les frais réels ≤ : 0,009 % (environ 9 cents / 1000 $) pour le preneur, et 0,003 % pour l’ordre en attente : ≤. Lighter Lighter est une plateforme de trading perpétuelle ZK-rollup personnalisée basée sur Ethereum qui a été officiellement lancée au début de 2025 et est connue pour ses frais de transaction nuls et son équité prouvée. La plateforme utilise une technologie de preuve à divulgation nulle de connaissance pour vérifier tous les processus de correspondance et de compensation des commandes. La fonction de trading d’actions américaines vient d’être lancée le 26 novembre. Le fondateur Vladimir Novakovski a une solide expérience, immigré russe, médaillé d’or aux Olympiades américaines et aux compétitions de physique, a rejoint Citadel en tant que trader après avoir obtenu son diplôme de Harvard à l’âge de 18 ans, a 15 ans d’expérience dans le domaine de la fintech et a cofondé la plateforme sociale d’IA Lunchclub (levée de fonds de 30 millions de dollars). Lighter vient de clôturer un tour de financement de série B de 68 millions de dollars en novembre 2025, d’une valeur de 1,5 milliard de dollars, dirigé par Founders Fund (Peter Thiel) et Ribbit Capital, avec d’autres investisseurs, dont des institutions de premier plan telles que a16z crypto, Lightspeed et Coatue. Comme le montre la figure, Lighter prend en charge 5 actifs boursiers américains, et l’effet de levier est également de 10 fois. Le mode transaction est également le mode CLOB. Les frais de traitement de Lighter pour le trading d’actions américaines respectent toujours le principal argument de vente et la caractéristique de Lighter : 0 frais de gestion, les ordres d’achat des investisseurs particuliers et les ordres en attente sont de 0 %. Les frais pour les utilisateurs de trading à haute fréquence et de teneur de marché sont de 0,002 % pour Maker et de 0,02 % pour Taker. Lighter calcule également un taux de financement, plafonné à ±0,5 % de l’heure, basé sur le TWAP premium. Ostium Ostium est une bourse à terme perpétuelle décentralisée open-source construite sur Arbitrum qui se concentre sur le trading d’actifs du monde réel (RWA), y compris les actions américaines, les indices, les matières premières, le forex, etc. Les caractéristiques de base incluent un effet de levier jusqu’à 200x. Ostium Labs a été fondé en 2022 par des membres de la Fondation Maebashi pour l’eau de camarades de classe de Harvard. Clôture d’un tour de table d’amorçage de 3,5 millions de dollars le 6 octobre 2023, dirigé par General Catalyst et LocalGlobe, avec la participation de Balaji Srinivasan, de Susquehanna International Group (SIG), de GSR et d’autres institutions bien connues. Il est actuellement en phase de pré-TGE, exécutant un système de points pour récompenser les utilisateurs actifs. Comme le montre la figure, Ostium possède la variété la plus complète d’actions américaines et prend actuellement en charge 13 actifs d’actions américaines. Le multiple de l’effet de levier est également plus agressif, en fonction de la liquidité et du volume de transactions des différents actifs, le ratio de levier est différent. Les actions technologiques grand public telles qu’Apple, Amazon, Meta, Microsoft, Huida et Tesla prennent en charge un effet de levier jusqu’à 100x. Les actions liées aux crypto-monnaies telles que Coinbase, Robinhood, MicroStrategy, SBET, Circle, etc. prennent en charge un effet de levier de 30 à 50 fois. Contrairement au modèle CLOB des deux précédents, Ostium adopte le modèle Arbitrum AMM pool-to-pool sur le modèle transactionnel. En termes de structure de frais, les frais d’ouverture sont fixés à 0,05 % et il n’y a pas de frais de clôture ; Les frais d’oracle sont de 0,10 $ par charge…