Dialogue avec le responsable de la promotion en chinois de Shadow : x(3,3) Reconfigurer les incitations à la liquidité, protection des LP renforcée par MEV + capture des frais

Rédaction : Shenchao TechFlow

Le marché est froid, alors que beaucoup de gens sont pris dans l'anxiété de “plus ils opèrent, plus ils perdent”, certains réalisent :

L'$x33 de Shadow Exchange, avec un intérêt composé automatique chaque semaine, a enregistré un taux de rendement hebdomadaire supérieur à 30% APR au cours des six dernières semaines.

En même temps, lorsque la forte volatilité arrive, les frais dynamiques de Shadow protègent mieux les LP contre d'énormes pertes impermanentes, tout en capturant complètement les frais et les revenus, ayant ainsi une plus grande capacité à alimenter les utilisateurs, réalisant des revenus de protocole plus élevés et des récompenses pour les traders.

Cela a suscité l'exploration de nombreuses personnes et a créé une opportunité pour un dialogue approfondi avec Dr. 無尾熊, le responsable de la promotion en chinois de Shadow Exchange.

En tant que DEX occupant la première place en termes de volume d'échanges et de revenus dans l'écosystème Sonic, l'innovation la plus essentielle de Shadow Exchange est le modèle x(3,3), qui possède trois principaux jetons : le jeton natif $SHADOW, le jeton de gouvernance $xSHADOW et la version de liquidité $xSHADOW , conçus pour mieux coordonner les intérêts des traders, des LP et des détenteurs de jetons, établissant ainsi une référence pour les incitations à la liquidité dans le DeFi.

En parlant de la logique de valeur sous-jacente de $x33 , Dr. 无尾熊 a déclaré :

D'une part, les utilisateurs peuvent utiliser $x33 1:1 pour frapper $x33, car Shadow permet aux utilisateurs de sortir à tout moment du verrouillage $xSHADOW , mais une sortie anticipée nécessite le paiement d'une amende maximale de 50 %. De plus, l'amende revient à 100 % aux détenteurs par le biais du mécanisme PVP Rebase, garantissant ainsi que $xSHADOW bénéficie d'une protection de prix minimale, le prix minimum n'étant jamais inférieur à la moitié du prix de $x33 .

D'autre part, en raison du $SHADOW qui se réinvestit automatiquement chaque semaine, la quantité d'actifs sous-jacents $x33 n'augmente que, formant ainsi la base de valeur intrinsèque de $xSHADOW . La vitesse d'appréciation globale de l'investissement est relativement rapide, donc la détention à long terme est la meilleure stratégie pour réaliser des gains de réinvestissement.

En tant que vitrine DeFi de l'écosystème Sonic, lorsque l'on parle des problèmes réels tels que la morosité générale du marché actuel et la baisse des discussions autour de l'écosystème Sonic, Dr. 無尾熊 a cependant exprimé sa confiance :

La baisse de l'activité de l'écosystème Sonic a également entraîné une diminution des revenus de Shadow, c'est une réalité inévitable. Cependant, récemment, il y a eu de nombreuses dynamiques autour de Sonic, y compris des changements de personnel, le lancement du nouveau projet Flying Tulip (FT), et la Fondation Sonic qui continue de soutenir de nouveaux projets. Toute activité sur la chaîne aura un impact positif sur Shadow.

En plus du soutien de l'écosystème Sonic, l'équipe Shadow continue de faire progresser le développement de produits et l'innovation technologique. Les dernières actualités incluent l'intégration de Circle CCTP, le lancement de l'ordre à cours limité (Limit Order) et la fonctionnalité de prix moyen pondéré par le temps (TWAP). Concernant les priorités futures, Dr. 无尾熊 a révélé :

L'équipe concentre ses ressources sur le développement de nouvelles solutions MEV, s'engageant à offrir aux utilisateurs de Shadow une valeur de plateforme plus riche et une expérience utilisateur de meilleure qualité. Nous croyons que l'amélioration de ces capacités sous-jacentes apportera aux utilisateurs des bénéfices plus durables et à long terme, tout en aidant Shadow à établir des bases solides pour mieux accueillir les opportunités et défis du marché à l'avenir.

Dans ce contenu, suivons le partage de Dr. 无尾熊 pour découvrir le mécanisme central de Shadow Exchange qui vise à “maximiser la protection des LP + capturer des frais optimaux”, et dans la matrice multifonctionnelle du module MEV qui sera bientôt lancée, comprenons la stratégie concurrentielle future de Shadow Exchange.

Le plus grand protocole DeFi de l'écosystème Sonic : plongez dans les avantages concurrentiels clés de Shadow.

Deep Tide TechFlow : Merci pour votre temps, bienvenue à vous présenter (y compris votre formation, les raisons de votre entrée dans l'industrie Crypto et votre expérience d'entrepreneuriat / d'emploi dans l'industrie Crypto, etc.).

Dr. 無尾熊：

Bonjour à tous, je suis Dr. 无尾熊, responsable de la promotion en chinois de Shadow Exchange, ravi d'échanger avec vous.

Je suis originaire de l'ingénierie informatique, ma spécialité est les systèmes réseau, je retourne parfois à l'université pour donner des cours, et je concentre actuellement plus d'énergie sur l'industrie de la cryptographie.

En 2025, j'ai rejoint Shadow Exchange. Au début, j'ai créé beaucoup de contenu en chinois, y compris une série d'informations sur les tutoriels pour débutants. Au fur et à mesure que la communauté chinoise de Shadow Exchange a commencé à prendre de l'ampleur, et avec la promotion récemment lancée par Sonic dans la région Asie-Pacifique, j'ai officiellement commencé à m'occuper de la promotion en chinois de Shadow.

Deep Tide TechFlow : Qu'est-ce qui vous a attiré, vous et votre équipe, à choisir l'écosystème Sonic ? Et pourquoi avoir choisi de créer un DEX basé sur Sonic ?

Dr. Koala :

La blockchain Sonic possède une finalité inférieure à la seconde, des frais de Gas faibles et des caractéristiques de remboursement FeeM, ce qui est l'une des principales raisons pour lesquelles Shadow a choisi de construire sur Sonic. La finalité inférieure à la seconde permet des transactions rapides, les frais de Gas faibles permettent aux utilisateurs de l'écosystème d'échanger facilement, tandis que le remboursement FeeM de la chaîne Sonic offre des incitations supplémentaires aux projets, permettant aux équipes de projet de consacrer plus d'efforts à l'optimisation, offrant ainsi une meilleure expérience aux utilisateurs.

Deep Tide TechFlow : le marché ne manque pas de DEX, la concurrence entre DEX est particulièrement intense cette année. En tant que plus grand protocole DEX de l'écosystème Sonic, quels sont les principaux avantages concurrentiels différenciés de Shadow Exchange ?

Dr. Koala :

L'équipe se concentre sur le développement du modèle (3,3) depuis l'époque de Solidly V1, accumulant une expérience approfondie. En outre, l'équipe continue d'opérer plusieurs projets ve$x33 3,3( sur six autres blockchains, élargissant ainsi sa pratique et sa compréhension.

Pour promouvoir l'évolution du modèle économique ve)3,3(, l'équipe Shadow a innovativement proposé la conception x)3,3( et a réussi à la déployer sur la chaîne Sonic. Nous sommes très honorés de pouvoir être le DEX leader dans l'écosystème Sonic et sommes satisfaits des résultats obtenus jusqu'à présent.

En même temps, l'équipe de Shadow continue de travailler sur le projet. Depuis son lancement en janvier, nous nous engageons à proposer chaque mois de nouvelles fonctionnalités et des mises à jour de contenu, tout en optimisant l'expérience produit et en faisant progresser le protocole.

Capture de valeur à 360 degrés + Protection maximale des LP

Deep Tide TechFlow : le modèle économique est la ligne de vie du DeFi, quel est le progrès innovant du modèle x)3,3( de Shadow Exchange en tant qu'évolution du modèle ve)3,3( ? Comment le cycle de valeur formé par les trois principaux tokens $SHADOW, ) et $xSHADOW parvient-il à mieux réaliser l'équilibre des intérêts entre les traders, les LP et les détenteurs de tokens ?

Dr. Koala :

x$x33 3,3( Le modèle comprend trois grands mécanismes de jetons :

SHADOW : Jeton natif de l'écosystème Shadow, avec des utilités telles que le trading et le minage de liquidité, une offre initiale de 3 millions, le protocole ajustera l'émission de jetons en fonction des revenus du protocole de chaque cycle, l'offre maximale de jetons est de 10 millions, les utilisateurs peuvent staker SHADOW pour obtenir $xSHADOW ;

xSHADOW : Token de gouvernance de l'écosystème Shadow, les utilisateurs peuvent obtenir $x33 grâce à xSHADOW ;

x33 : version de liquidité de xSHADOW, les utilisateurs peuvent frapper $x33 via ), tout en conservant des droits de gouvernance et des revenus, tout en obtenant la liquidité du jeton. Les utilisateurs peuvent également acheter directement sur le marché.

Le modèle x$xSHADOW 3 a reconditionné les jetons de gouvernance initialement non échangeables en un jeton librement échangeable, appelé $x33.

x33 réinvestissement automatique chaque semaine, la quantité d'actifs sous-jacents xSHADOW n'augmente que et ne diminue pas, ce qui constitue la base de la valeur intrinsèque de (. En raison d'une fréquence de réinvestissement élevée (une fois par semaine), la vitesse d'appréciation globale de l'investissement est assez rapide, donc la détention à long terme est la meilleure stratégie pour réaliser des rendements de réinvestissement.

En outre, ) prend en charge la sortie à tout moment, les utilisateurs peuvent acheter ou vendre directement sur le marché. La pression de vente sur $x33 elle-même est relativement faible, car elle dispose d'une garantie de prix minimum : les utilisateurs peuvent utiliser $x33 1:1 pour frapper $x33. Étant donné que Shadow permet aux utilisateurs de sortir à tout moment du verrouillage de $x33 , une sortie anticipée nécessite cependant de payer une pénalité maximale de 50 %. De plus, la pénalité est entièrement réinjectée aux détenteurs par le mécanisme PVP Rebase, ce qui signifie que $xSHADOW dispose d'une garantie de prix minimum, le prix minimum n'étant jamais inférieur à la moitié du prix de $xSHADOW .

Tant qu'il y a du volume de transactions sur la chaîne Sonic, la valeur de $x33 continuera d'augmenter ; même en l'absence de volume de transactions, le mécanisme de Rebase de Shadow continuera à distribuer des bénéfices aux détenteurs de $SHADOW .

Deep Tide TechFlow : x$x33 3, 3$x33 Le modèle confère à Shadow Exchange une capacité d'« extraction de valeur écologique + rétroaction » plus puissante. Pourriez-vous partager, par rapport à d'autres protocoles DeFi, dans quels aspects cette capacité d'« extraction de valeur écologique + rétroaction » plus puissante de Shadow se manifeste-t-elle ?

Dr. Koala :

Depuis le lancement de Shadow, nous nous sommes toujours engagés à récompenser nos utilisateurs. Par exemple, les frais de transaction et les récompenses de Gems obtenus du réseau Sonic sont entièrement restitués aux utilisateurs à 100 %.

Shadow a actuellement une « Efficacité de Pot-de-vin » très élevée, par exemple, si l'équipe de projet investit 1 dollar dans Shadow, elle peut obtenir environ 1,5 dollars de retour. Plus important encore, 100 % de tous les pots-de-vin que nous recevons seront répartis entre les utilisateurs. Nous croyons que se concentrer sur l'utilisateur est le véritable moyen efficace et durable de développer et de renforcer Shadow.

Depuis son lancement, le robot MEV unique de SHADOW a réalisé une capture de valeur et une contre-capture sur plusieurs dimensions. Par exemple, notre système Anti-JIT surveille en temps réel, intercepte les portefeuilles invalides et malveillants, et transfère automatiquement leurs bénéfices vers $x33. En dehors de la fourchette de prix de rachat normale entre ( et ) (50%-100%), le robot capturera également automatiquement les bénéfices d'arbitrage, les injectant également dans $x33.

Deep Tide TechFlow : Pouvez-vous partager les données clés obtenues par Shadow Exchange en ce qui concerne sa capacité à « capturer la valeur écologique + rétroaction » ?

Dr. 無尾熊：

Je peux commencer par le module MEV de Shadow Exchange et présenter en détail les résultats que nous avons actuellement réalisés.

Le protocole DeFi Shadow Exchange dans l'écosystème Sonic a récemment lancé $x33 AMO et la fonction de protection anti JIT, qui constitue une partie essentielle du module MEV, visant à améliorer davantage l'efficacité et l'équité des transactions.

Le système AMO maximisera la valeur des participants en réalisant des arbitrages système lorsque le seuil de rachat sera déclenché par $SHADOW , apportant des bénéfices supplémentaires aux votants et aux détenteurs de $x33 , tout en renforçant la protection LP, en réduisant l'interférence des robots externes et en empêchant la fuite de valeur. Actuellement, cette fonction a capté une valeur de plus de 151,236.52 $, et 100 % est redistribué aux utilisateurs.

La fonction de protection Anti-JIT peut surveiller activement les opérations de liquidité Just-In-Time (JIT), et les récompenses des positions concernées seront automatiquement transférées à $x33. Les portefeuilles impliqués dans les comportements JIT seront également bannis par le système. Depuis le lancement de cette fonctionnalité, le mécanisme Anti-JIT a contribué à plus de 151 000 dollars de bénéfices pour les détenteurs de $x33 . Si l'on combine tous les retours obtenus par Shadow de la chaîne Sonic, y compris les deux récompenses des événements Gems et tous les retours FeeM, le taux de rendement annuel global (APR) actuel de $x33 a atteint 134 %.

Deep Tide TechFlow : Les fonctionnalités récemment lancées par Shadow Exchange telles que $x33 AMO et la protection anti JIT suscitent beaucoup d'attention. Les fonctionnalités à venir comme l'arbitrage de rachat et les récompenses différées font l'objet de discussions approfondies. En tant que cœur du module MEV, comment cette série de fonctionnalités peut-elle réaliser une meilleure protection des LP et une capture des frais à un plus grand degré, tout en protégeant et en amplifiant les droits des utilisateurs ?

Dr. 無尾熊：

Tout le monde devrait se souvenir de la forte volatilité du marché des cryptomonnaies en octobre, lorsque la performance de Shadow a parfaitement démontré sa capacité à protéger les fournisseurs de liquidité (LP).

Pendant l'effondrement du marché, Shadow a rapidement activé son mécanisme de protection pour garantir la sécurité des fonds des utilisateurs. Alors que d'autres DEX maintenaient des frais constants, le mécanisme de frais dynamiques de la liquidité de Shadow a immédiatement été ajusté à la hausse, réussissant à bloquer les transactions nuisibles et générant un revenu de frais de 172 243 $.

L'algorithme de taux dynamique de Shadow peut répondre en temps réel aux fluctuations du marché, protégeant efficacement les LP contre de graves pertes impermanentes tout en maximisant les revenus des frais de transaction. Dès que le système identifie une liquidité potentiellement nuisible, il augmente proactivement les taux pour protéger les fonds. Pendant la même période, aucune autre bourse dans l'écosystème Sonic n'a réagi de manière similaire.

Dans le même temps, grâce à la maintenance efficace de la liquidité de $x33 / $x33 par l'algorithme Shadow, des protocoles de prêt tels que Silo Finance et Aave ont également pu mener à bien le processus de liquidation.

Bien que l'effondrement du marché ait entraîné une contraction brutale de la liquidité globale de Sonic, Shadow a néanmoins assuré l'exécution fluide des transactions inter-plateformes grâce à des réserves de liquidité suffisantes. Cette performance robuste est le résultat de la défense collaborative entre le soutien stratégique en liquidité déployé à l'avance par l'équipe de Shadow et les algorithmes de gestion des risques en temps réel.

En même temps, Shadow reste en haute synchronisation avec Binance lors des fluctuations extrêmes du marché, démontrant une forte capacité de réponse au marché.

De plus, notre robot MEV à venir capturera davantage de valeur dans divers pools de transactions sur les échanges centralisés et décentralisés, tous les bénéfices seront reversés aux détenteurs de jetons de Shadow.

Deep Tide TechFlow : Quelle est la manière la plus efficace pour les utilisateurs actuels de participer à l'échange Shadow ?

Dr. Koala :

Mon conseil est de participer au LP, envisager d'acheter $x33 pour réaliser une croissance automatique des actifs par capitalisation.

Shadow reste l'un des projets les plus performants en termes de rendement réel sur la chaîne Sonic, même si le marché global est en baisse récemment. En détenant uniquement $x33 , le rendement hebdomadaire des six dernières semaines a tous dépassé 30 % APR.

Phase suivante essentielle : module MEV

Deep潮 TechFlow : Shadow Exchange est profondément lié à l'écosystème Sonic. Certains utilisateurs estiment que ce lien profond créera de puissants effets de synergie pour un développement symbiotique, tandis que d'autres pensent qu'avec la baisse de l'attention portée actuellement à l'écosystème Sonic, le lien profond entre Shadow Exchange et Sonic pourrait entraîner certaines limitations de développement. Que pensez-vous de cette divergence ?

Dr. Koala :

La baisse de l'activité de l'écosystème Sonic a également entraîné une diminution des revenus de Shadow, c'est une réalité incontournable.

Cependant, il convient de noter que le père du DeFi, Andre Cronje, qui est très apprécié, reste le concepteur principal de la chaîne Sonic, et son nouveau projet Flying Tulip continue d'attirer une grande attention sur le marché. Toute activité sur la chaîne aura un impact positif sur Shadow.

De plus, l'équipe Shadow continue de faire progresser le développement de produits et l'innovation technologique. Par exemple, le dernier produit lancé, cctp.to, a intégré le CCTP développé par Circle, l'émetteur de $S , offrant aux utilisateurs un service inter-chaînes entièrement gratuit, supportant non seulement les opérations sur la chaîne Sonic, mais également la compatibilité avec le transfert d'actifs sur d'autres blockchains.

Deep Tide TechFlow : Auparavant, Shadow Exchange a rejoint le répertoire de l'alliance Circle et intégré les versions v1 et v2 de CCTP, offrant aux utilisateurs une expérience de transfert inter-chaînes sans faille. À l'avenir, Shadow Exchange a-t-il d'autres projets pour le développement multi-chaînes ?

Dr. Koala :

L'équipe de Shadow suit de près les évolutions du projet lui-même ainsi que celles de l'écosystème de la chaîne publique. Nous avons remarqué récemment des changements de personnel dans la chaîne Sonic, ainsi que le lancement d'un nouveau projet, Flying Tulip (FT), et la fondation Sonic continue de soutenir de nouveaux projets. Dans ce contexte, Shadow reste optimiste quant à son développement futur.

Deep Tide TechFlow : Selon vous, quelle est la raison principale de l'intensification de la compétition entre les DEX cette année ? Et à votre avis, à quelles dimensions clés la compétition des DEX se concentrera-t-elle finalement au cours de la prochaine étape ?

Dr. Koala :

Chaque DEX a sa propre philosophie et position, et une concurrence saine sur le marché pousse souvent l'ensemble de l'industrie à progresser et à innover. Cette concurrence non seulement incite les projets à s'optimiser constamment, mais offre également aux utilisateurs des services et des fonctionnalités de meilleure qualité.

Shadow est en soi un très bon exemple. En août de cette année, Shadow a lancé des fonctionnalités de commande à cours limité (Limit Order) et de prix moyen pondéré par le temps (TWAP), enrichissant ainsi les stratégies de trading et améliorant l'expérience utilisateur. Ces nouvelles fonctionnalités permettent à Shadow de devenir progressivement une plateforme de trading DeFi plus complète et plus pratique.

Deep Tide TechFlow : Quelles sont les mesures clés du Shadow Exchange pour mieux faire face à la prochaine étape de la compétition DEX ?

Dr. Koala:

L'équipe concentre ses ressources sur le développement de nouvelles solutions MEV, visant à offrir aux utilisateurs de Shadow une valeur de plateforme plus riche et une expérience utilisateur de meilleure qualité. Nous croyons que l'amélioration de ces capacités sous-jacentes apportera aux utilisateurs des bénéfices à long terme et durables, et aidera Shadow à établir des bases solides pour mieux saisir les opportunités et défis du marché à venir.