WuTalk Infos Minage de Novembre : La rentabilité du minage de Bitcoin atteint un niveau historiquement bas, le vol d'électricité lié au minage en Malaisie dépasse 1,1 milliard de dollars, des entrepreneurs américains tentent de chauffer des bâtiments avec la chaleur résiduelle des machines de minage, etc.

Auteur | Wu Shuo Blockchain

La Malaisie a découvert environ 14 000 sites illégaux de minage de Bitcoin au cours des cinq dernières années, le vol d’électricité ayant causé à la compagnie nationale d’électricité TNB une perte cumulée d’environ 1,1 milliard de dollars. Avec la volatilité accrue du Bitcoin après avoir atteint un sommet de 126 000 dollars cette année, les affaires de vol d’électricité liées au minage ont déjà atteint environ 3 000 cas avant octobre. Le gouvernement a mis en place, le 19 novembre, un groupe de travail inter-agences composé du ministère des Finances, de la banque centrale et de TNB, pour étudier de nouvelles mesures de répression. Le vice-ministre de la transition énergétique, Akmal, a souligné que le minage illégal menace les infrastructures du réseau électrique, ajoutant que le modèle mobile de nombreux sites de vol d’électricité présente des caractéristiques évidentes de “groupement organisé”. (Bloomberg)

Certains entrepreneurs américains tentent d’utiliser la chaleur résiduelle des machines de minage crypto pour le chauffage, afin de réduire le gaspillage énergétique et d’explorer de nouveaux modèles économiques. Le minage de Bitcoin libère chaque année environ 100 TWh de chaleur, suffisamment pour répondre aux besoins de chauffage de toute la Finlande, mais la plupart de cette chaleur est rejetée directement. De nouveaux produits, comme le radiateur HeatTrio à 900 dollars, combinent machine de minage et radiateur, offrant la possibilité de chauffer son foyer tout en minant. Certaines entreprises déploient déjà des machines de minage dans des stations de lavage auto, usines et résidences, visant ainsi le double bénéfice de “miner tout en chauffant”. (CNBC)

La société minière de Bitcoin Bitfury a annoncé un investissement de 50 millions de dollars dans le réseau décentralisé et efficace d’IA Gonka, première opération réalisée dans le cadre de son programme “technologies émergentes” d’un milliard de dollars lancé l’an dernier. Gonka, incubé par Product Science, permet à tout matériel (d’une seule carte GPU à un data center) de contribuer de la puissance de calcul pour l’entraînement de modèles, l’inférence et le calcul scientifique. Le mois dernier, Bitfury avait déjà révélé un investissement stratégique de 12 millions de dollars dans le token GNK de Gonka AI.

La société minière de Bitcoin CleanSpark a publié ses résultats pour l’exercice 2025 : chiffre d’affaires annuel de 766,3 millions de dollars, en hausse de 102 % ; bénéfice net de 364,5 millions de dollars, contre une perte de 146 millions de dollars l’année précédente ; EBITDA ajusté de 823,4 millions de dollars. L’entreprise a finalisé un financement de 1,15 milliard de dollars via des obligations convertibles à 0 %, destiné à l’expansion de ses actifs électriques et fonciers, avec pour objectif d’évoluer vers une “plateforme de puissance de calcul intégrée pour l’IA et le BTC”.

La société minière de Bitcoin CleanSpark a publié un rapport non audité sur le minage et les opérations jusqu’au 30 novembre, révélant une production de 587 BTC en novembre, un total miné de 7 124 BTC pour l’exercice 2025 à ce jour, et une détention totale de 13 054 BTC au 30 novembre.

Le secteur du minage de Bitcoin fait face à une pression sur la rentabilité. En octobre, la puissance de calcul du réseau a atteint un record de 1,1 ZH/s, tandis que le prix du Bitcoin est tombé autour de 81 000 dollars, faisant chuter le prix du hashrate en dessous de 35 dollars/PH/s. Les rapports financiers du troisième trimestre des sociétés minières cotées montrent un coût médian du hashrate d’environ 44,8 dollars/PH/s, ce qui signifie que même les mineurs les plus efficaces n’atteignent que tout juste le seuil de rentabilité. La période de retour sur investissement des machines de minage dépasse désormais 1 200 jours, tandis que le coût du financement continue d’augmenter. Bien que les sociétés minières accélèrent leur transition vers l’IA et le calcul haute performance (HPC), ces revenus ne compensent pas encore la forte baisse des revenus du minage de Bitcoin. (The Miner Mag)

La société minière de Bitcoin Bitfury a annoncé le lancement d’un plan d’investissement d’un milliard de dollars dans les “technologies éthiques et l’IA”, dont 200 millions de dollars seront investis au cours de la prochaine année, le reste étant déployé progressivement dans les années à venir. Le cofondateur de Bitfury, Val Vavilov, a indiqué que l’IA et les technologies décentralisées fusionnent rapidement, et que l’entreprise utilisera le capital accumulé dans le minage de Bitcoin et les infrastructures pour soutenir des “entrepreneurs à mission”. Les domaines d’investissement prévus incluent l’IA, l’informatique quantique, les systèmes décentralisés transparents, l’identité souveraine (SSI), considérés comme des infrastructures clés pour faire face à l’ère où l’IA rend difficile la distinction entre réel et virtuel. Bitfury a incubé Cipher Mining (valorisation 5,5 milliards de dollars) et Hut8 (valorisation 4 milliards de dollars) via la scission de ses activités de minage, et a fondé deux entreprises d’infrastructures IA : LiquidStack et Axelera AI.

Les compagnies d’électricité russes utilisent l’IA pour lutter contre la recrudescence du minage illégal de Bitcoin. L’entreprise publique Rosseti teste l’intégration directe de l’analyse de données IA dans des compteurs intelligents ou des appareils portables pour détecter des consommations anormales, des manipulations et des charges suspectes. Rosseti et le FSB ont démantelé une grande affaire de vol d’électricité pour minage, d’une valeur de plus de 1,5 million de dollars. Parmi les personnes arrêtées figure Maxim Yatsun, fils de l’ancien candidat à la présidence de Russie Andrey Yatsun ; la police affirme que son équipe a falsifié des documents de consommation électrique pour faire fonctionner à grande échelle des machines de minage dans une usine, et fait l’objet d’accusations de “fraude à très grande échelle”. (DL News)

La société minière de Bitcoin Bitfarms (Nasdaq/TSX : BITF) a publié ses résultats du troisième trimestre 2025, avec un chiffre d’affaires de 69 millions de dollars provenant de l’activité continue, en hausse de 156 %, et une émission d’obligations convertibles de 588 millions de dollars. L’entreprise accélère sa transformation stratégique du minage de Bitcoin vers le calcul haute performance (HPC) et les infrastructures IA, prévoyant de convertir son site de Washington en centre de données HPC compatible avec les GPU GB300 à refroidissement liquide, ciblant une mise en service d’ici fin 2026, et a signé un accord d’achat d’équipements de 128 millions de dollars.

La société minière de Bitcoin cotée au Nasdaq Bitdeer a annoncé une levée de 400 millions de dollars via l’émission de billets privilégiés convertibles. Une partie des fonds sera utilisée, en parallèle d’un placement direct enregistré, pour exercer l’option d’achat plafonnée (capped call) et racheter une partie des obligations convertibles à 5,25 % échéance 2029 ; le reste servira à l’expansion de centres de données, à la R&D et la fabrication de machines de minage ASIC, au développement HPC et IA cloud, ainsi qu’à des usages généraux. Bitdeer précise que les opérations de couverture liées à l’option d’achat plafonnée et le rachat pourraient impacter le prix de l’action ordinaire, le taux d’intérêt, le prix de conversion et les modalités de rachat étant déterminés à la fixation du prix.

Parmi les dix plus grandes sociétés minières de Bitcoin au monde, 70 % s’appuient désormais sur les revenus de l’IA pour traverser le marché baissier. Sept leaders (dont Marathon, CleanSpark, Iris Energy, TeraWulf, Core Scientific, etc.) ont déjà lancé une activité IA/HPC ou généré des revenus, les trois autres étant en phase de planification. Les revenus de l’hébergement IA dépassent généralement ceux du minage traditionnel, chaque MW rapportant environ 50 % de plus annuellement. Avec la pénurie d’électricité et l’explosion de la demande pour les centres de données, le “classement de puissance de calcul” des sociétés minières est désormais supplanté par les “contrats IA et flux de trésorerie stables”. (CryptoSlate)

La société minière de Bitcoin Bitdeer Technology Group (Nasdaq : BTDR) a publié ses résultats du troisième trimestre, affichant une perte nette de 266,7 millions de dollars, en hausse de 422 % sur un an, soit une perte de 1,28 dollar par action, inférieure aux attentes du marché. Malgré un chiffre d’affaires trimestriel de 169,7 millions de dollars, en hausse de près de trois fois par rapport aux 62 millions de l’an dernier, l’action BTDR a chuté d’environ 20 % lundi, effaçant la hausse des derniers mois. L’entreprise entend poursuivre ses investissements dans le calcul haute performance et l’IA.

Le protocole de minage Solana ORE a enregistré près de 700 000 dollars de revenus le 8 novembre, battant son record pour le troisième jour consécutif. ORE a désormais généré un revenu cumulé supérieur à 26 000 SOL. Fin octobre, ORE a lancé un nouveau mécanisme de minage, qui a été relayé à plusieurs reprises par le cofondateur de Solana, toly ; ce nouveau mécanisme introduit une grille 5x5, où les mineurs déploient des SOL pour disputer l’espace de bloc, chaque tour sélectionnant au hasard un bloc gagnant et attribuant la récompense, tout en intégrant des mécanismes de rachat et de destruction de tokens. (n2scapital)

La société minière de Bitcoin Hut 8 a annoncé la vente de ses quatre centrales au gaz naturel situées dans l’Ontario, Canada (pour un total de 310 MW), à l’énergéticien coté canadien TransAlta. Hut 8 précise que cette cession s’inscrit dans sa stratégie de recentrage sur “minage de Bitcoin + infrastructures HPC (calcul haute performance)”. (The Miner Mag)

Bitfarms a annoncé qu’elle fermera progressivement son activité de minage de Bitcoin dans les deux prochaines années et transformera ses fermes en centres de données d’intelligence artificielle et de calcul haute performance (HPC). Le site de 18 MW dans l’État de Washington sera le premier à être converti, avec une mise en service prévue pour décembre 2026, entièrement dédié à l’IA et au HPC. Le PDG Ben Gagnon estime que les revenus potentiels du projet pourraient dépasser ceux générés auparavant par le minage de Bitcoin. L’action de l’entreprise a chuté d’environ 18 % suite à cette annonce. (Cointelegraph)

Canaan a publié ses résultats financiers non audités du troisième trimestre 2025 : chiffre d’affaires total de 150,5 millions de dollars, en hausse de 104,4 % ; revenus du minage de Bitcoin à 30,6 millions de dollars, en hausse de 241,0 % ; au 31 octobre 2025, les actifs en cryptomonnaies de l’entreprise atteignaient un record : 1 610 BTC et 3 950 ETH.

La société minière de Bitcoin Bitdeer a publié un rapport non audité sur le minage et les opérations d’octobre. Sa puissance de calcul en propre est montée à 41,2 EH/s, avec 511 BTC extraits en octobre, soit une hausse mensuelle de 13 %, et une réserve totale portée à 2 233 BTC. La puissance de calcul totale gérée s’établit à 55,5 EH/s. Le premier chip SEAL04 de l’entreprise affiche une efficacité énergétique de 6–7 J/TH à l’essai, avec une production de masse prévue pour le premier trimestre 2026.

Le nouveau site minier de Bitdeer à Massillon, Ohio, a subi un incendie le 12 novembre, deux des 26 bâtiments ayant été détruits. Le fondateur de Bitdeer, Wu Jihan, a indiqué qu’aucune victime n’était à déplorer et que l’équipe dirigeante s’est rendue sur place pour enquêter.

La société minière de Bitcoin Cipher Mining a annoncé la signature d’un nouveau contrat de colocation HPC de 10 ans avec Fluidstack pour ajouter 39 MW de charge IT critique sur son site de Barber Lake au Texas (pour une capacité totale portée à 56 MW), portant la location de Fluidstack à la totalité des 300 MW du site. Google a également fourni une garantie supplémentaire de 333 millions de dollars, portant le total des garanties à 1,73 milliard de dollars.

Oleg Ogienko, conseiller du groupe de travail sur la réglementation des cryptomonnaies à la Douma d’État russe et PDG de Via Numeri, recommande que le gouvernement accorde une amnistie aux mineurs utilisant des machines importées illégalement afin de les légaliser et de les soumettre à la régulation. Depuis 2024, la Russie reconnaît le minage crypto comme activité commerciale légale, obligeant les mineurs consommant plus de 6 000 kWh/mois à s’enregistrer auprès du fisc (FNS) et à payer des taxes, mais environ 60 % des sociétés minières ne sont pas encore enregistrées. Ogienko explique que l’absence d’amnistie pour le matériel importé illégalement est la principale raison de ce retard. Actuellement, seulement 150 opérateurs d’infrastructures minières et 1 300 entités connexes sont enregistrés.

Canaan a publié ses données d’exploitation du minage de Bitcoin pour octobre 2025 : 92 BTC extraits durant le mois, puissance de calcul déployée à 9,31 EH/s, dont 7,85 EH/s opérationnels. Au 31 octobre, Canaan détenait 1 610 BTC et 3 950 ETH. L’entreprise a également lancé un projet pilote de génération électrique au gaz au Canada et présenté la nouvelle génération de machines de minage Avalon A16.

Le PDG de Marathon Digital Holdings (MARA), Fred Thiel, a récemment déclaré qu’avec l’intensification de la concurrence et la hausse du coût de l’énergie, la marge bénéficiaire du minage de Bitcoin continue de se réduire ; seules les entreprises minières disposant d’un accès à une énergie à faible coût ou ayant opéré une transition vers l’intelligence artificielle et le calcul haute performance (HPC) devraient survivre. Thiel note que certaines entreprises minières se sont déjà tournées vers l’IA et les infrastructures de puissance de calcul, tandis que les fabricants de matériel et les grandes institutions dotées de capacité propre de calcul exacerbent la pression sur les petits et moyens acteurs. Il avertit qu’en 2028, après la réduction de moitié de la récompense de bloc à environ 1,5 BTC, si les frais de transaction ou le prix du Bitcoin n’augmentent pas sensiblement, la plupart des modèles économiques actuels des sociétés minières ne seront pas viables. (CoinDesk)

La société minière de Bitcoin TeraWulf a publié ses résultats du troisième trimestre : chiffre d’affaires de 50,6 millions de dollars, en hausse de 87 %, revenus d’actifs numériques de 43,4 millions de dollars. Bien que seulement 377 BTC aient été extraits ce trimestre (contre 555 il y a un an), la hausse du prix du Bitcoin a compensé la baisse de la production. L’entreprise précise que la croissance du chiffre d’affaires provient également de l’expansion de la puissance de calcul et du lancement de l’activité de location HPC AI. (Cointelegraph)

Le pool minier Bitcoin DMND est désormais entièrement ouvert à l’inscription de tous les mineurs, ayant achevé l’audit SOC 2 Type 2 et supportant Stratum V2. DMND précise que cet audit valide ses normes de sécurité et de conformité requises pour les grands mineurs, tout en intégrant un processus de vérification d’entreprise simplifié et la “construction autonome de modèles de blocs par les mineurs”. Stratum V2 offre un mécanisme protégeant la résistance à la censure du Bitcoin, permettant aux mineurs de générer leurs propres modèles de blocs lors du minage avec des pools compatibles, tout en réduisant les risques de détournement de puissance de calcul grâce au chiffrement de bout en bout.

Le président biélorusse Loukachenko a déclaré que le monde s’émancipe rapidement de la dépendance au dollar, les cryptomonnaies pouvant constituer une voie alternative, et a clairement indiqué que le minage de cryptomonnaies est une priorité nationale pour l’utilisation de l’électricité. Il affirme que, bien que le minage soit volatil, “il n’y a pas lieu de s’inquiéter outre mesure”.

Canaan Inc. a annoncé la signature d’un contrat de vente de machines de minage de 4,5 MW avec une société japonaise spécialisée dans les solutions d’ingénierie électrique, pour le déploiement de machines Avalon A1566HA-488T à refroidissement liquide, destinées à l’ajustement en temps réel de la charge du réseau et à l’optimisation énergétique. Cette installation, menée par une grande compagnie d’électricité régionale japonaise, devrait être opérationnelle fin 2025. Les machines, dotées d’une puce de contrôle intelligente conçue en interne, permettent un ajustement dynamique de la fréquence, de la tension et de la puissance de calcul pour équilibrer la charge en période de fluctuation du réseau. Ce projet pourrait impliquer Tokyo Electric Power Company (TEPCO), qui avait déjà expérimenté le minage de Bitcoin avec des surplus d’énergie renouvelable. Il s’agit du premier projet de minage Bitcoin impliquant publiquement le gouvernement japonais. Matthew Sigel, responsable des actifs numériques chez VanEck, note que le Japon devient ainsi le 11e pays où l’État participe au minage de Bitcoin.

Le fabricant de machines de minage Canaan (Nasdaq : CAN) a annoncé avoir obtenu un investissement stratégique de 72 millions de dollars de la part de BH Digital (Brevan Howard), Galaxy Digital et Weiss Asset Management. L’investissement a été réalisé via l’achat d’ADS (American Depositary Shares) représentant 15 actions ordinaires de classe A chacune, sans bons de souscription ni produits dérivés. Canaan précise que ce financement renforcera sa structure capitalistique, réduira la dilution lors de futurs financements et sera utilisé pour le développement d’infrastructures de puissance de calcul et d’énergie à hautes performances.

La société minière de Bitcoin cotée au Nasdaq TeraWulf Inc. (code : WULF) a annoncé avoir finalisé l’émission de billets senior convertibles à 0,00 % d’un montant total de 1,025 milliard de dollars (échéance 2032). Après déduction des frais et dépenses, le produit net s’élève à environ 999,7 millions de dollars, principalement destiné à la construction du campus de data centers d’Abernathy, Texas, et à des besoins généraux.

Le Centre national de gestion des virus informatiques a publié un rapport selon lequel le pool de minage LuBian a été victime d’un piratage en décembre 2020, avec le vol de 127 000 BTC (valeur actuelle de plus de 15 milliards de dollars). Le rapport indique que l’incident provient d’une faille de pseudo-aléatoire dans l’algorithme de génération de clés privées, permettant au hacker de s’approprier le contrôle par force brute. L’analyse on-chain montre que ces fonds volés coïncident avec les adresses Bitcoin saisies par le ministère américain de la Justice en octobre, suggérant qu’il s’agit probablement des mêmes actifs.

La société cotée au NYSE Cango Inc. a publié ses données de minage de Bitcoin pour octobre : 602,6 BTC extraits sur le mois, en légère baisse par rapport à 616,6 BTC en septembre, soit une production moyenne quotidienne de 19,44 BTC. Au 31 octobre, l’entreprise détenait 6 412,6 BTC au total. La puissance de calcul déployée est restée à 50 EH/s, la puissance effective mensuelle atteignant 46,09 EH/s. L’entreprise souligne qu’elle continuera à conserver ses BTC à long terme, sans intention de les vendre.

La société minière de Bitcoin Cipher Mining (NASDAQ : CIFR) a annoncé que sa filiale en propriété exclusive Cipher Compute a émis, à parité, 1,4 milliard de dollars de billets garantis prioritaires à 7,125 %, échéance 2030, avec une clôture prévue le 13 novembre. Les billets sont totalement et inconditionnellement garantis par Cipher Barber Lake et sont assortis d’une sûreté prioritaire sur les principaux actifs de l’émetteur, les parts de la maison mère et les comptes associés. Les fonds serviront à assurer la construction à temps du data center Barber Lake près de Colorado City, Texas, Cipher fournissant une garantie d’achèvement.

La société cotée IREN a annoncé la signature d’un contrat de services cloud GPU de cinq ans avec Microsoft, d’un montant total d’environ 9,7 milliards de dollars, dont 20 % versés d’avance. IREN s’associera à Dell pour acquérir environ 5,8 milliards de dollars de GPU NVIDIA GB300, qui seront déployés sur le campus de Childress, Texas, avec une mise en œuvre complète prévue pour 2026.

La société cotée à Abu Dhabi Phoenix Group a inauguré une ferme de minage de Bitcoin de 30 MW à Addis-Abeba, la capitale éthiopienne, ajoutant environ 1,9 EH/s de puissance, sur le site du parc industriel de Bole Lemi, en partenariat avec Ethiopian Electric Power, l’énergéticien public. L’entreprise avait déjà sécurisé une capacité locale de 52 MW, avec l’objectif de l’étendre jusqu’à 132 MW. (The Miner Mag)

MARA Holdings a réalisé un bénéfice net record de 123 millions de dollars au troisième trimestre 2025, avec un chiffre d’affaires en hausse de 92 % à 252 millions de dollars, principalement grâce à la hausse du prix du Bitcoin, à une augmentation de 64 % de la puissance de calcul et à la baisse des coûts énergétiques. La société a miné 2 144 BTC au cours du trimestre et détient actuellement environ 53 250 BTC, pour une valeur totale d’environ 5,6 milliards de dollars, se classant au deuxième rang des réserves publiques de Bitcoin. MARA a également annoncé un partenariat avec Marathon Petroleum (MPLX) pour construire jusqu’à 1,5 GW de génération de gaz et d’infrastructures de data center dans l’ouest du Texas. (The Block)

La société minière de Bitcoin et data centers IA Iren prévoit de lever 2 milliards de dollars via deux émissions d’obligations convertibles, chacune de 1 milliard de dollars, échéance 2032 et 2033, avec un coupon respectif de 0–0,25 % et 0,5–1 %, et une prime de conversion de 25–30 %. Iren lance également une émission privée d’actions et envisage de racheter une partie de ses anciennes dettes venant à échéance en 2029 et 2030. Microsoft avait précédemment signé avec Iren un contrat d’achat de puissance de calcul d’environ 9,7 milliards de dollars sur cinq ans. (Bloomberg)