L'ASIC étend les mesures de secours sur les actifs numériques pour les intermédiaires de stablecoins

En bref

• Le régulateur australien des marchés financiers, l’ASIC, a annoncé une nouvelle exemption de catégorie, élargissant les exemptions de licence pour les intermédiaires distribuant certains stablecoins et tokens enveloppés sous un cadre unique.
• Le régulateur a également décidé d’étendre les structures de comptes omnibus à tous les produits financiers basés sur des actifs numériques, invoquant un fort soutien du secteur pour ce changement.
• Les mesures imposent des exigences plus strictes en matière de réserves, de rachat et de divulgation aux émetteurs, même si les exigences de licence pour les distributeurs sont temporairement assouplies.

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Le régulateur des marchés financiers australien a lancé une nouvelle phase de mesures de transition pour la crypto, approuvant des exemptions de licence et de conservation pour certains stablecoins et tokens enveloppés afin de « favoriser davantage l’innovation et la croissance dans les secteurs des actifs numériques et des paiements en Australie ».

L’exemption de catégorie annoncée jeudi exempte les intermédiaires impliqués dans la distribution secondaire de stablecoins et tokens enveloppés éligibles disposant de licences distinctes de Services Financiers Australiens (AFS), de marché ou d’infrastructure de compensation, selon l’Australian Securities and Investments Commission.

L’ASIC a également accordé une exemption distincte permettant aux prestataires de détenir des actifs numériques considérés comme des produits financiers dans des comptes omnibus, sous réserve de dispositifs appropriés de tenue de registres et de procédures de rapprochement.

Cette dernière mesure s’appuie sur la décision de l’ASIC de septembre d’accorder une exemption de catégorie aux intermédiaires stablecoins, permettant aux distributeurs d’opérer sans licence distincte lors de la gestion de certains stablecoins d’émetteurs titulaires d’une licence AFS.

« Cette exemption avait été annoncée lors de la publication en octobre de la mise à jour des lignes directrices sur les actifs numériques de l’ASIC (INFO 225) », a déclaré le régulateur, qui a clarifié l’application des lois existantes aux actifs numériques et introduit une position de non-intervention jusqu’au 30 juin 2026 pour les entreprises en quête de licences.

Les lignes directrices ont précisé que des produits tels que les stablecoins, tokens enveloppés, titres tokenisés et portefeuilles crypto sont considérés comme des produits financiers selon la législation actuelle, ce qui signifie que les prestataires doivent disposer d’une licence AFS.

Le même jour, l’ASIC a sollicité des retours sur les mesures d’exemption proposées. La consultation s’est achevée à la mi-novembre, l’annonce de jeudi marquant la finalisation de ces mesures.

Les contributions du secteur ont soutenu les structures de comptes omnibus pour la conservation d’actifs numériques en raison de leur efficacité opérationnelle en termes de rapidité et de coûts, bien que certains aient demandé des règles de tenue de registres plus claires que l’ASIC a préféré garder fondées sur des principes plutôt que prescriptives.

Les stablecoins éligibles doivent maintenir des réserves égales ou supérieures au montant total de la devise sous-jacente, avec des droits de rachat inconditionnels pour les détenteurs. Les tokens enveloppés doivent maintenir des réserves équivalentes des actifs numériques sous-jacents.

Les émetteurs de stablecoins sont tenus de publier des rapports de réserve trimestriels après quatre mois et des rapports annuels audités après 16 mois, confirmant que les réserves sont constituées de liquidités ou d’équivalents de trésorerie et couvrent entièrement tous les tokens en circulation.

« L’exemption de l’ASIC est bienvenue même si le secteur a historiquement penché du côté (opposé à l’ASIC) en considérant que le token en tant que tel n’est généralement pas le produit financier ou le titre — y compris les tokens enveloppés et les stablecoins », a déclaré Joni Pirovich, fondatrice et PDG de The Crystal aOS, une couche d’infrastructure de conformité pour les entreprises crypto, à Decrypt.

Elle précise qu’au contraire, le secteur a adopté « une vision factuelle selon laquelle le token peut souvent être utilisé dans le cadre d’un ou plusieurs montages pouvant constituer des produits financiers ou des titres, mais ce seul fait ne fait pas du token l’objet régulé ».

Pirovich a souligné que les plateformes doivent examiner attentivement toute formulation concernant l’utilisation d’un token dans des montages hors-bourse considérés comme des produits financiers afin de s’assurer « qu’aucun conseil financier général ou spécifique n’est donné ».

Le régulateur a indiqué que le cadre pourrait s’étendre à mesure que d’autres émetteurs de stablecoins et de tokens enveloppés obtiennent des licences AFS, ce qui suggère un fort potentiel de croissance à mesure que le secteur australien des actifs numériques arrive à maturité.

Les instruments seront automatiquement abrogés le 1er janvier 2029, laissant au marché le temps de transition vers le cadre réglementaire plus large du Trésor.