Cinq graphiques vous aideront à comprendre : où est passé le marché à chaque tempête de politique crypto ?

Les sept principales associations financières de Chine continentale ont émis les derniers avertissements de risque, nommant des actifs virtuels tels que stablecoins, RWA et air coins. À travers cinq nœuds clés de politique, nous analysons si le marché crypto va cesser de fonctionner ou redémarrer après la mise en œuvre de la réglementation. Cet article est dérivé de l’article écrit par Biteye et a été compilé, compilé et rédigé par Foresight News. (Résumé : Lorsque les magnats de la crypto chinois ont commencé à balayer l’or, vous auriez dû vous réveiller depuis longtemps : le marché a changé) (Supplément de contexte : déclaration officielle de la Chine sur les stablecoins pour la première fois, l’ère des fantasmes grises du StableCoin est terminée) Après ce marteau réglementaire, est-ce un prélude au déclin imminent, ou est-ce le point de départ d’un autre « baissier » ? Passons en revue cinq nœuds clés de politique pour comprendre la trajectoire après la tempête. Récemment, les sept principales associations financières du continent ont publié les derniers avertissements de risque, nommant divers actifs virtuels tels que les stablecoins, les RWA et les air coins. Bien qu’il n’y ait pas eu de changement significatif dans le Bitcoin à ce jour, le sentiment récent du marché froid, la baisse du compte et la décompte USDT de gré à bourse rappellent la scène des dernières séries de resserrement de la politique. De 2013 à aujourd’hui, la supervision du secteur crypto par le continent dure douze ans. Des politiques ont été prises encore et encore, et le marché a répondu encore et encore. Cet article souhaite suivre le calendrier et examiner la réaction du marché à ces nœuds clés, tout en clarifiant une question : après la mise en place de la réglementation, le marché crypto va-t-il se taire ou va-t-il s’appuyer pour repartir ? 2013 : Bitcoin est défini comme une « marchandise virtuelle » Le 5 décembre 2013, la Banque populaire de Chine et cinq autres ministères et commissions ont publié conjointement l’« Avis sur la prévention des risques liés au Bitcoin », précisant pour la première fois que le Bitcoin, en tant que « commodité virtuelle spécifique », ne bénéficie pas d’une compensation légale et n’est pas une monnaie. Parallèlement, les banques et institutions de paiement sont interdites de fournir des services pour les transactions en Bitcoin. Le moment de cet avis est également délicat, juste après que Bitcoin ait atteint un sommet historique d’environ 1 130 $ fin novembre. Début décembre, le prix du Bitcoin fluctuait encore entre 900 et 1 000 dollars, mais quelques jours après la mise en place de cette politique, le marché a commencé à se refroidir rapidement. Tout au long du mois de décembre, le Bitcoin a clôturé à environ 755 $, soit une baisse mensuelle de près de 30 %. Dans les mois suivants, le Bitcoin est tombé dans une longue fourchette descendante, avec des prix essentiellement entre 400 et 600 $, et ce tour a reculé depuis les sommets, annonçant en fait la fin du marché haussier de 2013. Après cela, le prix du Bitcoin est resté inférieur à 400 $ jusqu’à la fin de 2015. La première vague de supervision a éteint la flamme du fanatisme précoce et lancé le jeu de la « politique et marché ». 2017 : Interdictions des ICO et « migration » des bourses 2017 a été une année d’effervescence extrême pour le marché crypto, et aussi celle de la réglementation la plus décisive. Le 4 septembre, sept ministères et commissions ont publié l’« Annonce sur la prévention des risques de financement de l’émission de jetons », qualifiant les ICO de financement illégal et exigeant la fermeture complète des plateformes d’échange nationales, Bitcoin s’étant conclu à environ 4 300 $ le même jour. Cependant, une semaine après l’annonce de la politique, le BTC est tombé à 3 000 $ à un moment donné. Cependant, bien que cette série de supervision ait coupé la domination des bourses continentales à court terme, elle n’a pas réussi à ébranler les fondations du marché haussier mondial. Alors que les activités de trading se déplaçaient rapidement hors de Singapour, du Japon, de Corée du Sud et d’autres endroits, le Bitcoin a inauguré un rebond accéléré après avoir terminé la décharge progressive, commençant à monter jusqu’en octobre, et trois mois plus tard, en décembre 2017, le prix de clôture du Bitcoin a grimpé à 19 665 $. Le second cycle de régulation a apporté un choc à court terme, mais il a aussi invisiblement favorisé la diffusion de la mondialisation. 2019 : Rectification locale précise Depuis novembre 2019, Pékin, Shanghai, Guangdong et d’autres endroits ont successivement étudié des activités liées à la monnaie virtuelle, et la méthode de supervision a évolué vers la « rectification locale précise », mais l’intensité n’a pas été relâchée. Le Bitcoin est passé de plus de 9 000 $ au début du mois à environ 7 700 $ ce mois-là, et le sentiment du marché est resté calme pendant un certain temps. Et le véritable tournant de tendance est survenu l’année suivante. En 2020, le Bitcoin, porté par la réduction de la moitié des attentes et l’assouplissement de la liquidité mondiale, est sorti du réchauffement du marché haussier de 7 000 $ à 20 000 $+, et s’est connecté avec succès au marché haussier épique de 2020–2021. La troisième phase de supervision ouvre la voie à la prochaine étape de progression ascendante, en un sens. 2021 : Confinement total, coupure de courant dans les mines En 2021, l’intensité réglementaire a atteint son apogée. L’année a vu deux événements marquants qui ont complètement transformé le tissu du marché mondial des cryptomonnaies. À la mi-mai, la Commission financière du Conseil d’État a clairement proposé de « sévir contre le minage et le trading de Bitcoin ». Par la suite, de grandes provinces minières telles que la Mongolie intérieure, le Xinjiang et le Sichuan ont successivement introduit des politiques de déminage, formant une « vague nationale de coupures de courant » des machines minières. Le 24 septembre, la banque centrale et dix autres ministères et commissions ont conjointement publié l’« Avis sur la prévention et la disposition des risques de spéculation liés au trading de monnaies virtuelles », clarifiant officiellement que toutes les activités liées à la monnaie virtuelle sont des activités financières illégales. Le Bitcoin est passé de 50 000 $ à 35 000 $ au mois de mai. À l’entrée de juin-juillet, le BTC se négociait latéralement dans la fourchette de 30 000 à 40 000 dollars, et le sentiment du marché a touché le fond du terrain, avant que le Bitcoin ne touche son plus bas en août, continuant de monter porté par des attentes optimistes de liquidité mondiale, et atteignant finalement un sommet historique près de 68 000 dollars en novembre. Lors du quatrième cycle de réglementation, les politiques peuvent tracer des limites, mais elles ne peuvent pas stopper la redistribution mondiale de la puissance de calcul et du capital. 2025 : L’inversion anticipée – De « Tentation innovante » à « Resserrement total » Le récit réglementaire de 2025 est riche de rebondissements dramatiques. Au premier semestre de l’année, une série de signaux a fait sentir le marché comme la « glace fondante », et un optimisme prudent a imprégné le cercle : qu’il s’agisse de la discussion sur le cadre d’émission de stablecoins à Hong Kong ou des « raisins Malu » en périphérie de Shanghai, le marché a commencé à évoquer la possibilité d’un « chemin de conformité » et du « modèle chinois ». La direction du vent a changé brusquement à la fin de l’année. Le 5 décembre, les sept principales associations financières ont conjointement émis un avertissement de risque, et le message central est très clair : clarifier que la monnaie virtuelle n’est pas monnaie légale. Appel à sévir contre des concepts populaires tels que les air coins, les stablecoins et les RWA. Non seulement les transactions nationales sont interdites, mais aussi la publicité et la diversion, et la supervision commence à devenir plus détaillée. La mise à niveau centrale de cet avertissement de risque est qu’elle réaffirme non seulement l’illégalité des transactions en monnaie virtuelle, mais se répand aussi pour la première fois aux segments les plus populaires (stablecoins, RWA) et aux comportements promotionnels. Alors, comment va se passer le marché cette fois-ci ? Contrairement au passé, les fonds chinois ne sont plus dirigés par le marché, et les ETF de Wall Street ainsi que les avoirs institutionnels sont devenus la nouvelle force principale. On constate que l’USDT a une prime négative, ce qui indique que beaucoup de personnes sont pressées d’échanger contre de la monnaie fiduciaire et de partir. Market Voices : KOL Perspectives pour trier la personnalité médiatique bien connue Wu a déclaré @colinwu Au niveau des dirigeants, nous rappelons à tous de prêter attention aux tendances des CEX. La véritable direction du vent dépend de la restriction de l’adresse IP domestique, de l’enregistrement KYC et des fonctions C2C. Comparant la Chine continentale et Hong Kong, le fondateur de XHunt @defiteddy2020 estime que les politiques crypto reflètent différents positionnements sur le marché et des philosophies réglementaires. @myanTokenGeek, cofondateur de Solv Protocol, estime que cette série de régulations pourrait avoir deux conséquences : l’une est que les utilisateurs et les projets accélèrent leur expansion à l’étranger, et l’autre est que les canaux gris souterrains font leur retour. L’avocat Liu Honglin, fondateur du cabinet Shanghai Mankiw Law Firm @Honglin_lawyer ajouté d’un point de vue juridique que de nombreux projets RWA font…