Les députés britanniques avertissent que les plans de la Banque d'Angleterre concernant la stablecoin pourraient déplacer l'innovation à l'étranger

Un groupe multipartite composé de membres de la Chambre des communes et de la Chambre des lords au Royaume-Uni, incluant l’ancien secrétaire à la Défense Sir Gavin Williamson, le ministre fantôme de la Science et de la Tech (AI), Lord Camrose, et l’ancien Premier ministre, le whip en chef de Rishi Sunak, Lord Hart, ont exhorté la Chancelière Rachel Reeves à intervenir concernant le régime proposé par la Banque d’Angleterre pour les stablecoins systémiques.

Dans une lettre ouverte commune adressée à la Chancelière le 11 décembre, ils ont averti que les propositions de la Banque d’Angleterre pour la régulation des stablecoins pourraient déplacer l’innovation et le capital à l’étranger.

Les stablecoins déjà un « pilier » de l’économie numérique

Les parlementaires affirment que ces plans risquent de transformer le Royaume-Uni en un « cas particulier mondial » en interdisant la majorité de l’utilisation en gros des stablecoins en dehors du Digital Securities Sandbox, en interdisant les intérêts sur les réserves, et en imposant ce qu’ils qualifient de « plafonds d’obtention » impraticables et anti-innovation, qui pourraient pousser l’activité vers des stablecoins en dollars comme USDC (USDC) et USDt (USDT).​

Lettre ouverte à la Chancelière partagée avec Cointelegraph Les signataires soutiennent que les stablecoins deviennent déjà un « pilier de l’économie numérique » et avertissent que le Royaume-Uni « dérive vers une approche fragmentée et restrictive » qui dissuadera l’adoption et affaiblira le rôle mondial de Londres.

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Ils insistent sur le fait que les stablecoins indexés sur la livre sterling représentent moins de 0,1 % de l’émission mondiale, affirmant que le cadre actuel exagère le risque de fuite des dépôts tout en contrecarrant l’objectif du gouvernement de faire du Royaume-Uni une « destination de premier plan pour les actifs numériques ».​

Asher Tan, co-fondateur et CEO de CoinJar, une des plateformes d’échange de cryptomonnaies les plus anciennes au monde et enregistrée auprès de la UK Financial Conduct Authority, a déclaré à Cointelegraph que la lettre reflétait une « frustration croissante dans l’industrie des actifs numériques » que le Royaume-Uni risque de « réguler l’infrastructure financière de demain avec les hypothèses d’hier ».

Jakob Kronbichler, co-fondateur et CEO de la plateforme de crédit onchain Clearpool, a indiqué que les stablecoins fonctionnent déjà comme infrastructure de règlement pour les paiements, les marchés de capitaux et le crédit onchain, et non « comme des produits expérimentaux ».

Il a ajouté que si la régulation continue de les traiter comme « des produits de niche ou provisoires », cela risque de ralentir l’adoption dans les domaines où le Royaume-Uni souhaite prendre le leadership.

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Les plans de la Banque d’Angleterre pour les stablecoins

Dans le cadre du régime réglementaire proposé pour les stablecoins systémiques libellés en livre sterling, la Banque propose des limites temporaires de détention de 20 000 livres ($26 500) par pièce pour les particuliers et environ 13,3 millions de dollars pour les entreprises, avec des exemptions pour les plus grandes sociétés.

Les émetteurs devraient conserver au moins 40 % de leurs réserves sous forme de dépôts non rémunérés à la Banque et jusqu’à 60 % en dette à court terme du gouvernement britannique.

Tan a déclaré que des propositions telles que des plafonds stricts ou des contraintes sur l’économie des réserves limitent la fonctionnalité de manière trop agressive. « Elles n’élimineront pas complètement le risque », a-t-il ajouté, « elles déplaceront simplement l’activité vers des juridictions avec des cadres réglementaires plus flexibles ».

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La position du Royaume-Uni par rapport à d’autres juridictions

Dans l’Union européenne, le règlement sur les marchés des crypto-actifs, ou MiCA, offre déjà un cadre en direct pour les jetons référencés en euro et autres actifs, plafonnant les stablecoins en devise non-UE afin de protéger la souveraineté monétaire plutôt que de limiter la croissance globale du marché.

En revanche, les plafonds par utilisateur et les limites en gros de la Banque d’Angleterre vont plus loin en restreignant l’échelle, ce qui pourrait faire que le Royaume-Uni se retrouve avec des contraintes d’utilisation plus strictes que celles de MiCA.

Aux États-Unis, la nouvelle loi GENIUS est conçue pour soutenir une utilisation à grande échelle pour les paiements et le règlement sans plafonds globaux par portefeuille ou un modèle de sandbox étroit, ce qui, selon les auteurs de la lettre britannique, laisse Londres à risque de voir l’UE et les États-Unis capturer la « prochaine vague d’innovation dans les marchés de capitaux ». Kronbichler a commenté :

« Si les stablecoins libellés en livre sterling sont structurellement moins efficaces que leurs alternatives offshore, l’activité ne disparaîtra pas, elle migrera à l’étranger. »