PANews a rapporté le 18 décembre que QCP Capital, une institution d’investissement crypto singapourienne, avait analysé que la Réserve fédérale avait émis un signal prudent, que la trajectoire des taux d’intérêt avait tendance à s’aplatir, que la confiance et la prudence du marché à la fin de l’année étaient imbriquées, et que la « baisse des taux d’intérêt plus belliciste » du FOMC visait à stabiliser l’emploi et à contrôler l’inflation, la politique étant déterminée par les données. Le graphique des points montre que le taux d’intérêt médian lors de la prochaine réunion est de 3,25 % à 3,5 %, et que la trajectoire des taux d’intérêt en 2026 est plus fluide, le marché s’attendant à environ 2,3 baisses de taux. Les données sur la masse salariale non agricole n’ont pas changé, l’IPC est devenu la clé à court terme, et les achats d’obligations de la Fed ont atténué le manque de fonds. De plus, le marché boursier et l’intelligence artificielle restent des facteurs clés influençant les tendances macroéconomiques. Si les revenus ne correspondent pas aux investissements, le risque ne se limite pas à un recul dans le domaine de l’intelligence artificielle, mais peut aussi déclencher une réinitialisation plus large de la valorisation boursière. Compte tenu de la position centrale du thème de l’IA dans la performance du marché cette année, il s’agit sans aucun doute d’une variable clé en 2026.
De plus, les cryptomonnaies sont encore affectées par la complexité macroéconomique. En plus de l’absence de facteurs à court terme, de nouveaux risques structurels sont apparus. MSCI réévalue l’éligibilité à l’accès aux indices pour les sociétés financières d’actifs numériques, les entreprises détenant potentiellement plus de 50 % de leur exposition aux cryptomonnaies étant exclues. La stratégie a soumis un plan d’atténuation, mais il ne devrait pas être clair avant la mi-janvier, et la mise en œuvre pourrait avoir lieu en février. Cependant, il y a des signes de progrès à long terme. L’environnement réglementaire évolue progressivement dans une direction plus favorable. Le Japon a renforcé sa légitimité institutionnelle en établissant des règles plus claires pour les actifs numériques grâce au projet de loi amendé. Bien que le Japon adopte une approche plus conservatrice de la régulation des actifs numériques, adoptant un modèle réglementaire similaire à celui des valeurs mobilières, cela pourrait contribuer à attirer une plus grande participation institutionnelle à long terme. Actuellement, le marché reste stable, mais l’équilibre entre résilience au risque et vulnérabilité est plus délicat qu’il n’y paraît.
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