Ray Dalio tire la sonnette d'alarme : en 2026, les élections de mi-mandat aux États-Unis approchent, la dynamique de la politique de Trump est sous pression

Bridgewater (Bridgewater), le fondateur Ray Dalio, a souligné que la structure du pouvoir politique aux États-Unis a toujours suivi une règle de « changement tous les deux ans ». Avec l’aggravation des problèmes d’inflation et du coût de la vie, les élections de mi-mandat de 2026 pourraient entraîner un changement significatif dans la majorité au Congrès, affaiblissant davantage la capacité de l’administration Trump à faire avancer ses politiques, voire impactant le processus de déréglementation actuellement crucial pour l’industrie des cryptomonnaies.

Pressions croissantes sur l’inflation et le coût de la vie, changement potentiel de l’orientation politique

Dalio indique qu’historiquement, la puissance politique aux États-Unis oscille de manière marquée tous les deux ans, en raison du fait que le parti au pouvoir « fait trop de promesses pendant la campagne, mais a du mal à réaliser pleinement ses promesses une fois au pouvoir ».

Il souligne que la question de « l’accessibilité financière » pourrait devenir le principal enjeu politique en 2026, ce qui serait défavorable au Parti républicain. Il prévoit que le Parti républicain pourrait ainsi perdre le contrôle de la Chambre des représentants, menant à une instabilité politique en 2027 et préparant un contexte incertain pour l’élection présidentielle de 2028.

Une période de deux ans limitée, les élections de mi-mandat pourraient réduire l’espace d’action de Trump

Dalio explique en outre que le système démocratique américain est conçu de manière à ce que le président ne puisse généralement faire avancer des politiques de manière significative que durant ses deux premières années de mandat.

Il affirme que Trump dispose actuellement d’une « fenêtre de gouvernance sans obstacle pendant deux ans », mais que cette fenêtre pourrait se réduire considérablement après les élections de 2026, voire être complètement inversée après celles de 2028. Il note également que ces dernières années, la domination prolongée d’un seul parti au pouvoir est devenue assez rare.

Les sièges du Parti républicain à la Chambre des représentants ne sont qu’environ 5, le risque de retournement est élevé

Actuellement, le Parti républicain détient une majorité très fragile avec environ cinq sièges d’avance à la Chambre des représentants. La prévision du marché indique également que la probabilité pour le Parti démocrate de reprendre le contrôle de la Chambre n’est pas faible. Selon les résultats des paris sur Polymarket, la probabilité que le Parti démocrate reprenne le contrôle de la Chambre lors des élections de novembre est d’environ 79 %.

Les avantages politiques favorisent le développement de l’industrie, mais les variables politiques s’amplifient

Depuis l’élection de Trump, le secteur des cryptomonnaies est devenu l’un des bénéficiaires importants des politiques technologiques du gouvernement Trump. Les politiques successives se concentrent sur le développement des technologies numériques et de l’IA, ce qui a indirectement entraîné un changement notable dans l’orientation de la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, vers un cadre législatif et politique plus favorable.

Cependant, ces avantages dépendent fortement de la stabilité de la structure du pouvoir au Congrès. Après les élections de mi-mandat de 2026, si la composition du Congrès change, la trajectoire réglementaire initialement favorable à l’industrie des cryptomonnaies pourrait être remise en question ou interrompue avant même que les lois clés ne soient adoptées.

Le calendrier législatif influencé par les élections, la dynamique législative pourrait rapidement ralentir

Parmi les nombreux projets de loi, le « CLARITY Act » (Loi sur la structure du marché) est un exemple représentatif où les calculs politiques ont été anticipés.

Selon l’analyse de la banque d’investissement TD Cowen, certains législateurs démocrates anticipent un changement de pouvoir lors des élections de 2026, et ont donc choisi de retarder délibérément le calendrier des votes, en attendant l’après-élection pour repositionner leurs stratégies. Le progrès de cette loi pourrait ainsi être repoussé jusqu’en 2027.

Déjà en 2024, Joe Doll, directeur juridique de la plateforme NFT Magic Eden, a indiqué que dans la structure politique actuelle, le temps dont dispose l’administration Trump et les législateurs favorables aux cryptomonnaies pour faire avancer efficacement leurs politiques est très limité, environ deux ans. Avec la Chambre des représentants très proche d’une majorité, si le Congrès se divise, les politiques et la législation associées risquent de stagner ou d’être complètement gelées. La suite reste à observer.

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