TD Cowen abaisse l'objectif stratégique à 440 dollars, estimant que les perspectives de rendement du Bitcoin sont sous pression

BlockBeats消息，15 janvier, la banque d’investissement TD Cowen a abaissé l’objectif de prix à un an pour Strategy, une société de trésorerie Bitcoin, de 500 dollars à 440 dollars, en raison de la dilution du rendement Bitcoin causée par le financement continu par actions ordinaires et actions privilégiées.

Les analystes de TD Cowen prévoient que Strategy détiendra environ 155 000 bitcoins supplémentaires en fiscalité 2026 (contre une prévision précédente de 90 000), mais que le rythme d’achat plus élevé dépendra principalement du financement par actions, ce qui réduira le « rendement Bitcoin » (c’est-à-dire l’augmentation du nombre de bitcoins par action). Les analystes ont abaissé leur prévision de rendement Bitcoin pour 2026 à 7,1 %, nettement en dessous des 8,8 % précédents, et bien en dessous des 22,8 % de l’exercice 2025.

Lors de la récente correction du prix du Bitcoin, Strategy a continué à augmenter massivement ses achats. La société a émis environ 6,8 millions d’actions ordinaires et 1,2 million d’actions privilégiées à taux variable STRC au cours de la semaine se terminant le 11 janvier, levant au total environ 1,25 milliard de dollars, presque entièrement utilisés pour acheter 13 627 bitcoins. TD Cowen a indiqué que, puisque le prix de financement était proche du niveau comptable, le rendement Bitcoin généré par cette opération était limité, ce qui n’était raisonnable que si le prix du Bitcoin augmentait significativement.

Pour l’avenir, TD Cowen prévoit que le rendement Bitcoin atteindra 8,1 % en fiscalité 2027, tout en maintenant une opinion optimiste sur le prix à long terme du Bitcoin, avec une prévision d’environ 177 000 dollars à la fin de 2026 et environ 226 000 dollars à la fin de 2027.