Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, aurait récemment entamé des discussions actives avec la Securities and Exchange Commission (SEC) pour envisager de transférer sa gamme phare de produits « iShares ETF » sur une blockchain, afin de réaliser la tokenisation des actifs. Si ce projet est approuvé, les investisseurs pourront détenir des tokens ETF numériques, permettant non seulement une négociation 24h/24 et 7j/7, mais aussi de potentiellement révolutionner complètement les modes de règlement et de garantie existants. Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, souligne que l’émergence de ce type de produit pourrait être la clé pour sortir du marché baissier et favoriser une intégration profonde entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi).
Opportunité de tokenisation de 5 trillions de dollars avec iShares de BlackRock
La motivation principale de BlackRock pour promouvoir la mise en chaîne de ses ETF iShares réside dans la conquête d’un marché potentiel énorme dans le domaine des actifs numériques. En tokenisant des ETF traditionnels (comme des portefeuilles d’actions ou d’obligations), BlackRock permettrait à ces « natifs numériques » de capital de s’investir directement dans des actifs financiers traditionnels de qualité, sans quitter l’écosystème blockchain. Cette stratégie s’appuie sur le succès de leur précédent fonds de tokenisation, « BUIDL », dont la taille d’actifs s’élève à environ 2,1 milliards de dollars, attestant de la forte demande des investisseurs institutionnels pour des produits de rendement sur la blockchain.
Selon le site officiel de BlackRock, la gestion d’actifs de leur division iShares a dépassé la barre des 5 trillions de dollars.
Dialogue réglementaire avec la SEC : cadre de conformité et défis techniques
Malgré cette vision ambitieuse, la mise en chaîne des ETF grand public fait face à des défis réglementaires complexes, qui sont au cœur des discussions avec la SEC. Les préoccupations principales portent sur la stabilité du réseau blockchain, les risques liés à la sécurité, ainsi que l’intégration fluide des réglementations sur les valeurs mobilières traditionnelles (comme KYC/AML) dans un réseau décentralisé. Les discussions portent notamment sur la création d’un mécanisme de garde et de règlement réglementé, garantissant que les actifs tokenisés bénéficient des avantages technologiques de la blockchain (comme le règlement instantané T+0), tout en assurant une protection équivalente pour les investisseurs. Le directeur financier de BlackRock, Martin Small, reste prudent quant au calendrier, évoquant une possible réalisation dans un délai de 90 jours à 12 mois, ce qui reflète la difficulté à établir de nouvelles normes de conformité.
Une nouvelle ère pour les garanties en DeFi
Si la tokenisation des ETF iShares aboutit, son impact dépassera largement la simple commodité de négociation, en injectant des garanties de haute qualité dans le marché de la finance décentralisée (DeFi). Actuellement, la majorité des protocoles de prêt DeFi dépendent de cryptomonnaies très volatiles comme garanties, tandis que des obligations américaines ou des ETF d’actions tokenisés offriraient une valeur plus stable. Cela pourrait permettre aux investisseurs d’utiliser des ETF S&P 500 tokenisés comme collatéral pour des emprunts en chaîne, améliorant ainsi considérablement l’efficacité du capital.
Bitwise : leader pour sortir du marché baissier, optimisme sur Layer 1
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, insiste également sur le fait que l’émergence de ces produits pourrait être la clé pour faire sortir le marché baissier et réaliser une fusion profonde entre la finance traditionnelle et la DeFi. Il souligne que l’augmentation de la liquidité des actifs en chaîne renforce les perspectives positives pour les Layer 1 et la DeFi.
« Je ne peux pas vous dire si cela se produira dans 90 jours ou 12 mois », a déclaré Martin Small, CFO de BlackRock.
C’est au maximum 12 mois.
Si vous vous demandez quelles narratives nous mèneront hors du marché baissier, celle-ci en fait partie. L’optimisme pour les Layer 1 et la DeFi est, à mon avis, très fort. pic.twitter.com/Z40c22ZLGY
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 11 février 2026
Cet article, « BlackRock envisage de tokeniser ses ETF iShares, une possible sortie du marché baissier ? », est initialement paru sur Chain News ABMedia.
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