HOOD chute de 17% en deux jours, retrait de 37% depuis le début de l'année : la faiblesse de l'activité cryptographique peut-elle encore permettre à Robinhood de rebondir de 68% ?

13 février – Robinhood Markets a été fortement impacté cette semaine par un double choc : faiblesse des résultats financiers et baisse de l’enthousiasme pour la cryptomonnaie. Après la publication de ses résultats du quatrième trimestre le 10 février, le cours de l’action a chuté de près de 17 % en deux jours de négociation, avec une baisse cumulée de 37 % depuis le début de l’année. Selon le rapport financier, le bénéfice par action s’élève à 0,66 dollar, légèrement supérieur aux prévisions, mais le chiffre d’affaires de 1,28 milliard de dollars est inférieur aux estimations de Wall Street, principalement en raison d’une chute brutale des revenus issus du trading de cryptomonnaies.

Les données montrent que les revenus liés aux cryptomonnaies ont chuté de 38 % en glissement annuel, atteignant 221 millions de dollars, avec une activité de trading nettement en baisse. Le marché craint donc que cette activité ne puisse se redresser à court terme, ce qui constitue une variable clé sous pression pour le cours de l’action.

Plusieurs institutions ont rapidement revu à la baisse leurs objectifs de cours tout en maintenant leur recommandation. David Smith de Truist Financial a abaissé l’objectif de 130 à 120 dollars, tout en conservant une recommandation d’achat ; John Todaro de Needham a réduit son objectif de 135 à 100 dollars, estimant que le marché des prévisions reste l’un des rares points positifs actuels ; Patrick Moley de Piper Sandler a ajusté l’objectif de 155 à 135 dollars, soulignant que si l’entreprise peut supporter la volatilité, elle demeure un acteur clé pour la croissance à long terme du trading de détail.

Le directeur financier de la société, Shiv Verma, a indiqué que le marché se concentre de manière excessive sur le secteur des cryptomonnaies, qui ne représentait qu’environ 18 % du chiffre d’affaires total l’année dernière, le reste étant constitué à plus de 80 % par les actions, options et autres services financiers. Il a souligné que la stratégie de l’entreprise se concentre sur l’engagement des traders actifs, l’amélioration de la rétention des actifs des utilisateurs, ainsi que sur l’accélération de la mondialisation et de l’institutionnalisation.

En termes de catalyseurs de croissance, la direction mise sur le marché des prévisions, la tokenisation d’actifs du monde réel et le déploiement d’outils d’intelligence artificielle. L’acquisition de TradePMR est également vue comme une étape importante pour attirer la génération milléniale et la génération Z. Gautam Chhugani de Bernstein pense que cette correction actuelle ressemble davantage à un ajustement temporaire, avec une zone de valorisation attrayante entre 60 et 75 dollars.

Dans un contexte de morosité pour la cryptomonnaie, HOOD pourrait encore connaître des fluctuations à court terme, mais le récit de croissance à long terme n’a pas été totalement remis en question.