Les grossistes et détaillants américains ont considérablement augmenté leurs marges bénéficiaires, ce qui a entraîné une hausse bien supérieure aux prévisions de l’indice des prix à la production (IPP) aux États-Unis en janvier 2026. Cela a dépassé les attentes du marché et a suscité des inquiétudes concernant l’inflation.
Selon les données du Département du Travail américain, l’indice des prix à la production a augmenté de 0,5 % en glissement mensuel en janvier. Cette hausse est supérieure à celle de décembre 2025, qui était de 0,4 %, et aussi supérieure à la prévision des experts de 0,3 %. L’indice des prix à la production mesure la variation des prix en gros et des prix au stade de la production, étant généralement considéré comme un indicateur avancé de l’inflation des consommateurs.
En particulier, l’indice des prix des services commerciaux, qui mesure la marge bénéficiaire des grossistes et détaillants, a connu une forte hausse. Cet indice a bondi de 2,5 % par rapport à décembre 2025, devenant la principale cause de la hausse des prix des services. Cela résulte également de la récente stratégie des entreprises consistant à augmenter les prix des stocks pour faire face aux politiques tarifaires du gouvernement Trump.
L’un des principaux facteurs de cette hausse des prix à la production est le prix des services de demande finale. Cet indice a augmenté de 0,8 % en glissement mensuel, atteignant son plus haut niveau depuis juillet 2025. Cela est étroitement lié à la croissance des marges bénéficiaires dans des secteurs tels que les équipements commerciaux, les produits chimiques, les vêtements et les bijoux. Ces changements soutiennent la possibilité que les entreprises commencent à répercuter les coûts tarifaires sur les consommateurs.
Ce type de pression inflationniste renforce l’analyse selon laquelle la Réserve fédérale doit maintenir ses taux d’intérêt stables dans un avenir proche. Les experts économiques estiment que ces données indiquent qu’il est raisonnable pour la Fed de stabiliser sa politique de taux d’intérêt afin de maîtriser l’inflation. La question clé est de savoir si cette tendance à la hausse des prix pourra se poursuivre et quelles mesures la Fed prendra pour contrôler l’inflation.
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