À la veille de la décision de la Réserve fédérale, le bitcoin recule après avoir atteint 7.5 mille dollars

Alors que la réunion de la Réserve fédérale (Fed) sur les taux d’intérêt (FOMC) touche à sa fin, le Bitcoin a brièvement dépassé la barre des 75 000 dollars mardi, mais la tendance haussière n’a pas perduré, et le prix est rapidement retombé en dessous de 74 000 dollars, reflétant la prudence des investisseurs face à la publication de la décision de politique monétaire. La déclaration de la Fed sera publiée le 18 mars à 14h00 heure de l’Est (soit 2h00 jeudi matin à Taïwan), suivie d’une conférence de presse du président Powell. Selon les analystes, la croissance stable de l’emploi, les ventes au détail et l’inflation persistante, exacerbée par la hausse des prix du pétrole due aux tensions au Moyen-Orient, ont élevé le seuil pour une baisse des taux récemment, repoussant la première baisse potentielle à septembre ou octobre au plus tôt. Les déclarations de Powell après la réunion seront cruciales, car il donnera des indices sur la mise à jour du « dot plot » et les perspectives de la commission pour une réduction limitée des taux cette année. Le mouvement haussier du Bitcoin a été en partie soutenu par la compression des positions baissières sur le marché ces deux dernières semaines. Le marché des options comportait initialement beaucoup de positions de couverture, et le taux de financement des contrats perpétuels est resté négatif, indiquant une structure de marché « baissière, hedge et avec un faible niveau de positions ». Dans ce contexte, toute cassure à la hausse pouvait facilement déclencher des couvertures de positions short, amplifiant ainsi la hausse à court terme. Cependant, la zone autour de 75 000 dollars reste une résistance importante. Mardi, le Bitcoin a brièvement dépassé ce niveau, mais la cassure a été très courte, et le prix est rapidement retombé en dessous de 74 000 dollars. Le marché de l’énergie en hausse, frein à la poursuite de la hausse du Bitcoin Comparé à une simple pression technique, ce qui inquiète davantage le marché, c’est la possibilité que la géopolitique et les prix de l’énergie relancent l’inflation. Depuis le début du conflit en Iran, le Bitcoin a montré une forte tendance, mais l’activité sur les marchés énergétiques et des matières premières on-chain est encore plus marquée, notamment sur la plateforme de contrats perpétuels décentralisée Hyperliquid, où les transactions de futures liés au pétrole ont nettement augmenté, indiquant un transfert partiel des fonds vers les thématiques énergie et matières premières. Les produits énergétiques raffinés comme l’essence et le fioul de chauffage offrent un meilleur ratio de Sharpe, une demande plus tendue sur le marché au comptant, et une structure de maturité favorable. Si les prix du pétrole continuent de monter, le marché sera plus enclin à allouer des fonds à des actifs bénéficiant de l’inflation et des risques d’approvisionnement, plutôt que de poursuivre une exposition accrue aux risques liés aux cryptomonnaies. Les marchés parient sur le statu quo de la Fed, mais les attentes de baisse des taux reculent Actuellement, le consensus veut que la Fed maintienne ses taux inchangés cette semaine, mais l’attention des investisseurs s’est déplacée de « quand la baisse aura lieu » à « quand la baisse pourra-t-elle commencer ». Des rapports récents, notamment de Reuters, indiquent que, sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie et des risques inflationnistes liés au Moyen-Orient, les institutions de Wall Street ont reporté la première baisse de taux cette année, et les anticipations de baisses en 2026 sont devenues plus prudentes. Les prix du marché reflètent une forte confiance dans le statu quo, selon des plateformes comme Kalshi, la probabilité de maintien des taux actuels dépasse 90 %. En raison des risques géopolitiques qui augmentent les coûts énergétiques et des données persistantes sur l’inflation, la probabilité de trois baisses de taux d’ici fin 2026 est passée de près de 50 % la semaine dernière à environ 20-30 %. Les traders surveillent le résumé des projections économiques (SEP) et le « dot plot » pour détecter des signes d’un tournant vers une posture plus hawkish, même de la part de quelques membres du FOMC, ce qui pourrait indiquer une absence totale de baisse des taux cette année. La courbe des rendements du Trésor américain à 2 ans est particulièrement surveillée : si la communication devient plus prudente, ce rendement pourrait s’envoler, exerçant une pression sur les actions technologiques à forte valorisation. Ce contexte macroéconomique n’est pas entièrement défavorable au Bitcoin, mais il limite probablement l’espace pour une expansion rapide de sa valorisation à court terme. Si les prix du pétrole continuent de grimper, alimentant l’inflation, la Fed pourrait rester en mode d’attente plus longtemps, ralentissant la reprise des actifs risqués. Dans un tel scénario, une hausse rapide du Bitcoin sera plus difficile à réaliser. Les aspects techniques restent favorables, mais le marché n’a pas encore confirmé une rupture efficace À court terme, la structure du marché ne montre pas de signe de retournement baissier. Les analystes soulignent que la récente poussée du Bitcoin vers 75 000 dollars est principalement due à des signaux techniques solides et à la liquidation sur les dérivés, qui a provoqué une liquidation d’environ 124 millions de dollars ce jour-là, renforçant la tendance haussière. Cependant, plusieurs observateurs estiment que le comportement actuel est plus proche d’une consolidation à haute altitude qu’une véritable rupture, et que le niveau de 75 000 dollars n’a pas encore été solidement franchi.