Bilan annuel 2024 des données hors chaîne : les dix points clés que nous avons mis en évidence

Surmontant la colline, qui attend.

Écrit par ChandlerZ, Foresight News

En 2024, le marché de la cryptographie a atteint un nouveau sommet inarrêtable avec Bitcoin en tant que baromètre du marché, retrouvant sa force et franchissant officiellement la barre des 100 000 dollars, démontrant ainsi sa grande vitalité. Cette année-là, le marché de la cryptographie a connu la quatrième réduction de moitié du Bitcoin, avec des taux de hachage miniers et des parts de marché atteignant de nouveaux sommets historiques. L’arrivée des ETF sur le marché au comptant a accéléré l’afflux de capitaux, tandis que l’écosystème en ligne continue de se développer avec l’émergence de la DeFi, des jetons Meme et de nouvelles chaînes publiques. Solana est revenu en force, tandis que le marché des NFT entre dans une phase de dégonflement de la bulle. De la macrostructure aux données microscopiques, le marché de la cryptographie dans son ensemble présente de nouvelles dynamiques et caractéristiques de différenciation.

Au point nodal de ce cycle, les données de la chaîne décrivent un panorama complet du marché cryptographique, avec une accélération des capitaux, une expansion écologique diversifiée et une prolifération continue d’opportunités structurelles.

Ce rapport annuel vous guidera à travers les 10 points clés de l’univers blockchain en 2024, en passant des tendances macroéconomiques aux indicateurs clés des secteurs spécifiques, pour analyser comment le marché des cryptomonnaies a franchi les obstacles et atteint de nouveaux sommets au cours de cette année, fournissant ainsi des données et des perspectives pour le développement futur.

Bitcoin

Une fois que Bitcoin a effectué sa quatrième réduction de moitié, la difficulté de minage et le taux de hachage ont atteint de nouveaux sommets historiques.

Le 20 avril 2024, le Bitcoin a connu avec succès son quatrième halving au bloc 840 000, réduisant ainsi la récompense minière du réseau de 6,25 BTC à 3,125 BTC. Le taux d’inflation du Bitcoin est passé à 0,85%, ce qui est inférieur au taux de 1,7% de la période précédente. Ce changement de données est un jalon important dans le modèle d’approvisionnement du Bitcoin, dépassant pour la première fois le taux d’émission stable de l’or (environ 2,3%) en termes de rareté, et constitue sans aucun doute un moment marquant de son parcours de croissance.

Pendant ce temps, la difficulté de minage du Bitcoin et la puissance de calcul moyenne de l’ensemble du réseau continuent d’augmenter progressivement. Au 2 décembre, la difficulté de minage du Bitcoin a augmenté de 1,59 % au bloc 872,928, atteignant un nouveau record historique de 103,92 T, et la puissance de calcul moyenne de l’ensemble du réseau a également grimpé à 726,57 EH/s.

Source de données : Foresight News, Glassnode

Du premier halving du Bitcoin au quatrième halving actuel, chaque cycle a été témoin d’une double augmentation des prix et de la puissance de calcul, reflétant la maturité progressive de l’écosystème. Après le premier halving, la puissance de calcul du Bitcoin a augmenté d’environ 54400 fois ; le deuxième halving a entraîné une augmentation de 85 fois ; et bien que le taux de rendement ait diminué lors du troisième halving, une augmentation de 409 % a tout de même été réalisée. Parallèlement, la puissance de calcul est passée d’une croissance exponentielle au cours des premiers cycles à une expansion stable sur des bases élevées, le cycle actuel ayant franchi la barre des 700 EH/s.

Bien que la croissance des revenus des mineurs ait ralenti en raison de la réduction de moitié des récompenses en bitcoin, les revenus totaux des mineurs continuent d’augmenter en termes absolus en dollars américains, grâce à la hausse continue du prix du bitcoin. Au cours du cycle de réduction de moitié précédent, les revenus cumulés des mineurs ont dépassé les 3 milliards de dollars, ce qui représente une croissance à plusieurs ordres de grandeur par rapport au cycle de réduction de moitié précédent. Cette performance montre que la communauté des mineurs participe aux opérations du réseau de manière plus efficace tout en s’adaptant à la pression des coûts.

Deuxièmement, l’effet de réduction est apparu et le processus de ce marché haussier n’a pas encore touché à sa fin.

La “réduction de moitié” a toujours été un événement clé sur le marché du Bitcoin, représentant un point technique où la récompense en bloc diminue, et est également un catalyseur important pour le sentiment du marché et les flux de capitaux. L’évolution historique des prix depuis la date de réduction de moitié montre des différences significatives dans les performances du marché pour chaque cycle de réduction de moitié, ce qui reflète la trajectoire progressive de maturation du marché ainsi que les effets complexes de la confrontation entre l’offre et la demande et des attentes du marché. Au cours du premier cycle de réduction de moitié, le prix du Bitcoin a augmenté de 5315%, avec une baisse maximale de 85%; au cours du deuxième cycle de réduction de moitié, il a augmenté de 1336%, avec une baisse maximale de 83%; et au cours du troisième cycle de réduction de moitié, la croissance a ralenti à 569%, avec une baisse maximale réduite à 77%.

Cette fluctuation progressive indique que l’élargissement du marché et l’augmentation des flux de capitaux atténuent l’effet de rendements décroissants induit par la réduction de moitié.

Source de données : Foresight News, Glassnode

D’un point de vue de l’offre et de la demande, le marché de la réduction de moitié n’est pas simplement stimulé par une diminution de l’offre, mais résulte d’un équilibre dynamique de l’offre et de la demande et de l’interaction des attentes du marché. L’entrée précoce des fonds institutionnels et la mise en place à long terme ont établi un nouveau support de prix pour le marché, tandis que l’émotion FOMO des investisseurs individuels a encore amplifié l’augmentation.

Il est à noter que, pour la première fois dans ce cycle de réduction, le prix a dépassé son plus haut historique (ATH) avant la réduction de moitié. Dans l’ensemble, le marché semble toujours être à la hausse avant et après la réduction de moitié, et la croissance future pourrait continuer à trouver un nouvel équilibre entre l’offre et la demande.

Troisièmement, la correction de ce marché haussier est bien inférieure à celle de tous les cycles précédents

Un trait saillant du marché actuel du Bitcoin est la diminution significative des corrections, démontrant une force acheteuse et une résilience sans précédent. Comparé aux corrections profondes de 30% voire plus de 50% observées lors des cycles précédents, la plus profonde correction de cette période se situe autour de 30%, ce qui confirme l’amélioration globale de l’offre et de la demande sur le marché et souligne le double soutien des fonds institutionnels et des bonnes nouvelles politiques. En particulier, l’approbation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis et les changements positifs dans l’environnement politique ont injecté des capitaux à long terme sur le marché et renforcé la confiance des investisseurs.

Source de données : Foresight News, Glassnode

Ce phénomène de légère correction peut être considéré comme un signe de maturation progressive de la structure du marché. Avec la participation croissante des investisseurs institutionnels, le marché du Bitcoin évolue progressivement d’une phase de forte volatilité pilotée par les investisseurs individuels à une phase plus stable dominée par les fonds institutionnels. Parallèlement, le lancement d’ETF sur le marché au comptant offre également aux investisseurs à long terme un moyen pratique d’entrer sur le marché, réduisant ainsi les fortes corrections causées par les fluctuations émotionnelles à court terme du marché.

四、Taux de domination du marché Bitcoin en hausse, atteignant un nouveau record de plusieurs années

L’indice de domination de Bitcoin (BTC.D) est un indicateur important qui mesure la proportion de la capitalisation boursière de Bitcoin par rapport à l’ensemble du marché des cryptomonnaies. À partir de septembre 2022, la part de marché de Bitcoin a connu une tendance à la hausse, dépassant même 60% en 2024, avec une augmentation annuelle de plus de 10%, atteignant ainsi un nouveau sommet depuis avril 2021. Ce phénomène est observé dans le cycle historique de Bitcoin et indique généralement une concentration des capitaux au début d’un marché haussier.

Selon les tendances passées, le début d’un marché haussier est souvent accompagné d’une augmentation de la part de marché du Bitcoin, car les fonds à cette étape afflueront davantage vers le Bitcoin, l’actif principal du marché, tandis que la performance des autres jetons est relativement en retard. Lorsque la part de marché du Bitcoin atteint son apogée, la liquidité du marché et le sentiment d’investissement atteignent souvent un point critique. À ce stade, les investisseurs commencent à réaliser des bénéfices, la part de marché du Bitcoin diminue, et le marché commence progressivement à transférer des fonds vers des altcoins, formant ce que l’on appelle la “Saison des Altcoins”.

Source de données: Foresight News, CoinMarketCap

Cependant, la hausse de la part de marché de Bitcoin dans ce cycle, à la différence du passé, est renforcée par la participation profonde des fonds institutionnels et l’approbation des ETF au comptant, renforçant davantage la position dominante de Bitcoin et augmentant considérablement son attrait par rapport à d’autres actifs. Cela pourrait signifier que le pic de la part de marché de Bitcoin sera plus durable lors du prochain marché haussier, et l’arrivée de la “saison des Altcoins” pourrait être retardée voire affaiblie, la structure du marché évoluant progressivement vers une concentration plus importante.

Marché

L’entrée accélérée des fonds : l’augmentation nette des flux de trésorerie des ETF de Bitcoin au comptant, la capitalisation boursière des stablecoins grimpe également.

Le 11 janvier 2024, la SEC américaine a annoncé l’approbation en mode accéléré du lancement de négociations sur les ETF Bitcoin au comptant, et a autorisé la cotation simultanée de 11 ETF. Cette nouvelle a rapidement suscité l’enthousiasme du marché et entraîné l’afflux massif de fonds institutionnels. Avec le lancement officiel des ETF Bitcoin au comptant, les différents ETF Bitcoin au comptant ont déjà verrouillé plus de 1,316 millions de bitcoins, représentant 6,267 % de l’offre totale, un pourcentage nettement supérieur à la part de 2,522 % détenue par les gouvernements du monde entier ainsi que la part totale détenue par les entreprises privées et cotées en bourse.

Source de données : Foresight News, Glassnode, BitcoinTreasuries

À la date de rédaction, la valeur nette totale des actifs du FNB Bitcoin spot s’élevait à 1157.80 milliards de dollars, avec des entrées nettes cumulées historiques de 370.09 milliards de dollars.

D’autre part, l’expansion continue du marché des stablecoins, en particulier l’énorme augmentation de l’offre de Tether, est devenue un autre moteur important pour l’afflux de capitaux extérieurs. Rien qu’en novembre 2024, Tether a émis un total de plus de 13 milliards de dollars USDT, atteignant ainsi la vitesse d’émission la plus rapide depuis 2021. Selon les données de DefiLlama, la capitalisation totale des stablecoins a dépassé les 200 milliards de dollars, s’élevant actuellement à 204,13 milliards de dollars, atteignant ainsi un nouveau record historique.

Source de données: Foresight News, IntoTheBlock

Parmi eux, la capitalisation boursière de l’USDT a atteint 140 milliards de dollars, établissant à nouveau un record historique et représentant 68,96% de la capitalisation totale des devises stables. L’événement de faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) en mars 2023 a marqué un tournant dans la situation du marché des devises stables, entraînant une forte baisse de la part de l’USDC, tandis que l’offre d’USDT a augmenté régulièrement.

Six, les vingt premières augmentations (par capitalisation boursière) : l’émergence de nouvelles chaînes de blocs et de Meme

En 2024, les jetons Meme et les nouvelles chaînes de blocs présentent une tendance distincte. Pour décrire plus précisément le développement de cette année, nous nous concentrons sur les gains annuels des 200 premiers jetons en termes de capitalisation boursière. Les résultats montrent que les jetons Meme et les nouvelles chaînes de blocs sont les secteurs les plus actifs du marché. Parmi eux, les jetons Meme tels que Popcat, SPX6900 et Mog Coin ont augmenté de plus de 5000%. De leur origine en tant que dérivés de divertissement et de sujets de discussion, ils sont maintenant soutenus par un consensus et un effet de marque entraînés par la communauté. L’économie Meme a attiré la participation d’un grand nombre d’investisseurs particuliers, ce qui a entraîné une augmentation rapide des prix et la formation d’un modèle de comportement de marché unique.

Source de données: Foresight News, CoinMarketCap (à traiter en tableau)

Les nouvelles chaînes publiques se comportent de manière solide, et des projets tels que Mantra, AIOZ Network et Sui occupent une place sur le marché grâce à une double impulsion technologique et d’expansion écologique. Ces chaînes publiques ne dépendent pas seulement de l’avantage technologique de l’universalité, mais se concentrent chacune sur une position unique sur la voie de la course et un développement différencié.

Par exemple, la transformation de Mantra en une chaîne publique RWA explore davantage la tokenisation des actifs en chaîne et la connexion avec les marchés financiers réels ; AIOZ Network, avec l’IA+DePIN comme cœur, crée une couche 1 spécialement conçue pour les applications d’intelligence artificielle et l’infrastructure décentralisée ; quant à l’innovation de SUI, elle se reflète dans son langage SUI Move, qui améliore l’efficacité et la sécurité du développement des contrats intelligents grâce à une nouvelle conception de langage de programmation, tout en optimisant l’expérience des utilisateurs dans les interactions en chaîne.

七、L’apparition de Meme Launchpad est cruciale pour la montée en flèche des nouvelles jetons

Au début, Ethereum est devenu le choix principal des jetons Meme en raison de la maturité des normes de contrat intelligent, tandis qu’en 2024, la montée de plateformes de lancement de Meme telles que Pump.fun a encore poussé cette tendance.

Selon les données de The Block, jusqu’au 30 septembre de cette année, Solana représentait plus de 96 010 des 110 180 nouveaux jetons émis sur toutes les chaînes suivies, soit plus de 87 % de tous les nouveaux jetons apparus sur DEX. Le nombre de nouveaux jetons sur la blockchain Solana est passé de près de zéro début 2024 à plus de 100 000 chaque mois au milieu de l’année. Bien que Solana soit en tête, Base se comporte également très bien. Depuis avril, ces deux chaînes représentent ensemble plus de 80 % du volume de nouveaux jetons émis.

Source de données : Foresight News, The Block

Le design de Pump.fun simplifie le processus d’émission de la monnaie Meme, permettant aux utilisateurs de créer rapidement leurs propres jetons par des opérations simples. Son mécanisme de tarification unique basé sur une courbe combinée permet d’ajuster automatiquement le prix des jetons en fonction de la demande, tandis que la fonction d’injection de liquidité des contrats intelligents garantit la liquidité des nouveaux jetons lors des premières transactions. Ce modèle innovant, caractérisé par une faible barrière à l’entrée et une grande liquidité, stimule considérablement la vitalité de la communauté et favorise simultanément le développement de Solana.

Le DeFi mourant de Solana revient en force en 2024

La répartition et l’évolution dynamique du TVL total provenant de divers écosystèmes montrent que Ethereum conserve sa position dominante en 2024, avec une part de 64,06%, consolidant ainsi sa position centrale en tant que principale plateforme DeFi. Solana occupe la deuxième place avec une part de 8,83%, ce qui témoigne de son redressement solide en 2024.

En même temps, les parts de marché de chaînes telles que BSC et Tron restent relativement stables, tandis que des chaînes émergentes comme Arbitrum et Sui montrent un potentiel de croissance rapide. En observant le graphique, on peut voir que la part d’Ethereum a légèrement diminué depuis 2022, ce qui contraste avec l’émergence d’autres chaînes, en particulier Solana qui a connu un rebond significatif en 2023. Cette tendance reflète l’accélération de la maturation de l’écosystème multi-chaînes et les changements dynamiques dans le paysage concurrentiel, bien qu’Ethereum domine toujours, les ressources du marché se diversifient et se spécialisent sur différentes chaînes.

Source de données : Foresight News, DeFiLlama

La résurgence de Solana est inextricablement liée à la prospérité de son écosystème, en particulier avec l’essor de la famille de jetons mèmes Sol en 2024, qui a entraîné une croissance significative pour ses utilisateurs on-chain. La popularité du jeton mème a non seulement attiré de nouveaux utilisateurs sur le réseau Solana, mais a également considérablement augmenté l’activité on-chain et le volume des transactions. Ces jetons insufflent une nouvelle vie à l’écosystème Solana, lui permettant de se remettre rapidement de son état d’« écologie engloutie ».

Selon les dernières données, la TVL de Solana a atteint 21,4 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière totale de plus de 100,6 milliards de dollars. Selon les statistiques de Blockworks Research, en octobre de cette année, les frais quotidiens sur la chaîne Solana ont dépassé ceux d’Ethereum pendant plusieurs jours, et les revenus du 24 octobre ont même dépassé les millions de dollars. En novembre, Solana représente près de 50% du volume mensuel des transactions DEX sur toutes les chaînes, soit une hausse de 175% par rapport à la part d’Environ 18% d’Ethereum.

Neuf, CEX domine le marché, tandis que DEX se distingue dans les actifs de longue traîne et les transactions inter-chaînes.

En 2024, la part de volume des échanges DEX fluctue considérablement, se situant entre 10% et 15% sans atteindre de nouveaux sommets significatifs. En février, la proportion des échanges DEX/CEX atteint un creux annuel de 7,88%, mais elle commence à augmenter progressivement avec la reprise du marché et le regain de liquidité.

La position dominante de CEX sur le marché actuel reste difficile à ébranler. Bien que DEX présente des avantages évidents dans des domaines tels que les actifs à longue traîne et les transactions inter-chaînes, sa part globale reste limitée par des défis tels que la liquidité, l’expérience utilisateur et la conformité. De plus, les fluctuations de 2024 montrent que l’utilisation de DEX est fortement liée au sentiment du marché, et que son activité de trading augmente lorsque l’appétit pour le risque sur le marché s’intensifie.

Source de données: Foresight News, The Block

De plus, par rapport aux bourses traditionnelles (CEX), les perspectives du trading de produits dérivés sur chaîne sont également en train de s’ouvrir rapidement. Des plateformes de trading décentralisées telles que Hyperliquid attirent de plus en plus l’attention des traders et des institutions en raison de leur liquidité et de leur efficacité d’exécution comparables à celles des bourses centralisées, de leur mécanisme opérationnel transparent, de leur modèle économique de jetons innovant. Le succès de Hyperliquid montre que le trading de produits dérivés sur chaîne est en train de réduire constamment l’écart avec les CEX traditionnels en termes d’efficacité et de profondeur, et que le marché des produits dérivés sur chaîne présente un énorme potentiel de croissance grâce à son modèle incitatif unique et à son écosystème ouvert.

La fièvre des NFT est difficile à revenir à son sommet : une phase de dégonflement de la bulle

Le marché des NFT a connu une certaine reprise à la fin de l’année après une période de stagnation prolongée. Selon un rapport de Galaxy Research, le volume des transactions NFT a commencé à augmenter progressivement depuis les élections présidentielles américaines de novembre, avec un volume hebdomadaire de transactions atteignant 172 millions de dollars début décembre, le niveau le plus élevé depuis mai de cette année. Cette reprise est principalement due à l’activité croissante des principales plateformes du marché, telles que OpenSea, Blur et Magic Eden, qui ont respectivement une part de marché de 60% et 27% au cours des 30 derniers jours. De plus, les NFT de grande valeur, tels que la série Pudgy Penguins, ont connu une performance exceptionnelle, avec une augmentation des prix plancher de 206% et 265% respectivement.

Source de données: Foresight News, The Block

Cependant, malgré une augmentation du volume des transactions, le marché dans son ensemble se trouve toujours dans une phase de désencombrement. Comparé à la vague de NFT de 2021, le rebond actuel est davantage conduit par des projets de premier ordre et des groupes d’utilisateurs centraux plutôt que par un engouement ou un comportement spéculatif à grande échelle sur le marché. L’écosystème de trading des NFT est également en train de s’ajuster progressivement, passant d’une dépendance purement spéculative à des rendements élevés à une plus grande attention portée à la situation pratique des projets et à la participation de la communauté.

Résumé

En résumé, l’année 2024 a marqué un nouveau moment fort sur le marché de la cryptographie, démontrant une résilience et une vitalité remarquables. En tant que boussole du marché, le Bitcoin a attiré une participation institutionnelle profonde grâce à la promotion des ETF au comptant, consolidant ainsi sa position en tant qu’actif central avec une part de marché croissante.

L’émergence de nouvelles chaînes publiques et de pièces de monnaie Meme crée une prospérité unique sur la voie marginale du marché, révélant le puissant potentiel de la communauté et de l’économie de l’innovation. Que ce soit l’innovation continue de DeFi ou l’accélération de la mise en place de RWA, le développement diversifié de l’écosystème en ligne et l’amélioration progressive de l’infrastructure cette année ont créé plus de possibilités pour la croissance future du marché.

La performance du marché en 2024 est non seulement une prospérité cyclique, mais aussi une préparation pour un nouvel ordre. Dans la nouvelle phase à venir, l’industrie de la cryptographie pourrait renforcer davantage sa position importante dans la carte économique mondiale et jeter des bases solides pour le développement futur de la finance numérique et de l’économie sur chaîne.

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