Le prix du Bitcoin a connu une forte baisse, passant en dessous de 84 000 dollars et atteignant un creux de 82 131 dollars, des niveaux non vus depuis novembre 2024. Cette vente-off coïncide avec l’annonce du dernier paquet de droits de douane par l’ancien président Donald Trump, qui a imposé un droit de douane de 25 % sur l’Union européenne, en plus des mesures précédentes sur le Canada, le Mexique et la Chine.
Pas seulement Bitcoin : la chute du marché et le sentiment baissier
Bitcoin a non seulement connu une baisse significative, mais les marchés boursiers ont également réagi négativement. Le S&P 500 a perdu environ 500 milliards de dollars de capitalisation boursière en raison des préoccupations concernant une éventuelle guerre commerciale mondiale.
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Selon le trader IncomeSharks, le marché traverse une phase baissière, avec le BTC vendu en réponse au sentiment croissant d’incertitude économique. La correction intervient après le rallye de novembre 2024, alimenté par la course électorale aux États-Unis, qui avait propulsé le Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques.
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La chute du prix du BTC a été exacerbée par les sorties d’ETF au comptant, avec des ventes importantes de grands émetteurs comme Fidelity, Ark et Grayscale. Même BlackRock, qui a transféré des millions de dollars en BTC et en ETH vers une bourse mardi, a vendu 150 millions de dollars en Bitcoin, contribuant à l’augmentation de la pression de vente.
Les ETF à effet de levier, en particulier, souffrent de la forte baisse du marché. Le T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU), conçu pour offrir une exposition longue et à effet de levier à la Stratégie (anciennement MicroStrategy), a connu une chute de 81% depuis le pic de novembre, tandis que lors des trois dernières séances, il a perdu 40% de sa valeur.
ETFs à effet de levier et le risque de sous-performance
Selon la lettre de Kobeissi, les ETF à effet de levier connaissent des baisses significatives sur des marchés volatils en raison du rééquilibrage quotidien, nécessaire pour maintenir l’objectif de levier
Cet effet amplifie les pertes et réduit les rendements par rapport à des stratégies moins exposées à la volatilité. Une étude de GSR Markets a révélé que, dans des conditions de forte volatilité, les ETF à effet de levier ont tendance à sous-performer de 20% par rapport aux stratégies traditionnelles.
En septembre, les gestionnaires d’actifs REX Shares et Tuttle Capital Management ont lancé deux nouveaux ETF à effet de levier avec une exposition aux actions MSTR, cherchant à surfer sur la corrélation croissante entre le prix du bitcoin et les actions de la société. Cependant, la récente correction a mis en péril leur stabilité financière.
MicroStrategy et l’exposition à Bitcoin
Né comme une entreprise de business intelligence, Strategy (formerly MicroStrategy) s’est transformée en fonds de couverture de cryptomonnaie en 2020, lorsque son fondateur Michael Saylor a commencé à allouer le capital de l’entreprise à l’achat de Bitcoin. À ce jour, l’entreprise a dépensé plus de 33 milliards de dollars pour accumuler du BTC, avec un coût moyen d’environ 66 000 dollars par pièce.
Malgré les récentes baisses, MSTR a enregistré une augmentation de 2 500 % des rendements au sommet du marché haussier en novembre. Cependant, au 26 février, les actions de MSTR ont perdu 15 % depuis le début de l’année, suivant la tendance baissière du prix du Bitcoin.
Le déclin actuel du Bitcoin s’inscrit dans un contexte d’incertitude macroéconomique forte, où les tensions commerciales entre les États-Unis et ses partenaires internationaux pourraient avoir des répercussions à long terme
La réaction des ETF en direct et le comportement des institutions financières seront cruciaux pour comprendre les perspectives futures de la cryptomonnaie leader sur le marché.
À court terme, le prix du BTC pourrait continuer à être influencé par le sentiment mondial et les développements à venir en matière de politiques économiques et commerciales.
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