Les bottes touchent le sol, Trump signe officiellement un ordre exécutif pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, pourquoi le marché baisse-t-il ?

Article: Luke, Mars Finance

Just now, David Sacks announced on the X platform that President Trump has signed an executive order officially establishing the US Strategic Bitcoin Reserve. This news quickly attracted attention, not only because of its policy significance, but also because the market unexpectedly reacted after the news was announced - the price of Bitcoin fell sharply, with a drop of more than 5% in ten minutes. This scene seems contradictory: why did such a significant bullish policy fail to drive the market up, but instead triggered selling?

Qu’est-ce qui s’est passé?

Selon David Sacks, le contenu central de ce décret peut être résumé en quelques points clés. Tout d’abord, le gouvernement américain utilisera les bitcoins obtenus par le biais de procédures de confiscation d’actifs pénales ou civiles pour constituer des réserves stratégiques, ce qui signifie que l’ensemble du plan n’aura pas besoin de recourir aux fonds des contribuables. Il est estimé que le gouvernement américain détient actuellement environ 200 000 bitcoins, mais n’a jamais été soumis à un audit complet auparavant. À cette fin, le décret exige un examen approfondi des actifs numériques détenus par le gouvernement pour garantir la transparence.

Deuxièmement, le Bitcoin en réserve sera considéré comme un moyen de stockage de valeur, similaire à l’“or numérique”, et ne sera pas facilement vendu. Cette décision vise à corriger les pertes causées par la vente prématurée de Bitcoin dans le passé - cela aurait entraîné des pertes de valeur potentielles de plus de 170 milliards de dollars pour les contribuables. Le ministère des Finances et le ministère du Commerce sont également autorisés à élaborer des solutions qui n’alourdissent pas le fardeau fiscal des contribuables pour obtenir plus de Bitcoin. De plus, un décret a également établi une réserve d’actifs numériques américains pour gérer d’autres actifs numériques acquis par le gouvernement par le biais de confiscations, à l’exception du Bitcoin, sans acquérir activement d’actifs supplémentaires.

Donald Trump a tenu sa promesse électorale de faire des États-Unis le « centre mondial de la cryptographie ». David Sacks mentionne spécifiquement le rôle clé du secrétaire au Trésor Scott Bessent, du secrétaire au Commerce Howard Lutnick et du directeur exécutif du groupe de travail Bo Hines dans la mise en œuvre de cette politique. Ce décret est considéré comme un signe important du soutien de l’administration Trump à l’industrie des actifs numériques et à l’adoption de technologies de pointe.

Pourquoi le marché baisse-t-il ?

Il va de soi que ce décret est un point positif majeur pour le bitcoin. Non seulement cela a confirmé la reconnaissance par le gouvernement américain du bitcoin en tant qu’actif stratégique, mais cela a également levé les craintes du marché d’une pression de vente du gouvernement en interdisant la vente des réserves existantes. De plus, cela donne au bitcoin un statut similaire à celui de l’or en tant que réserve nationale, ce qui renforce sans aucun doute sa légitimité et sa valeur à long terme. Cependant, le marché a réagi diamétralement opposé, et le prix du bitcoin a chuté rapidement après l’annonce, chutant de plus de 5 %. Pourquoi?

Une explication plausible est qu’il y a un écart entre les attentes précédentes du marché et la politique réelle. Avant le décret, la communauté crypto et les investisseurs ont largement spéculé sur le fait que l’administration Trump pourrait prendre des mesures plus agressives, comme l’utilisation de fonds fiscaux pour acheter directement des bitcoins, afin d’augmenter considérablement la taille de ses réserves. Cette attente n’est pas infondée, étant donné que Trump a exprimé à plusieurs reprises un fort soutien aux crypto-monnaies lors de sa campagne électorale, et que le concept de « réserve stratégique » n’est pas sans rappeler l’entrée du gouvernement sur le marché. Cependant, l’E.O. précise que la source de financement de réserve se limite au produit de la confiscation, et que les options d’acquisition de bitcoins supplémentaires doivent être « neutres sur le plan budgétaire », ce qui signifie que le gouvernement n’investira pas directement de l’argent frais pour acheter des bitcoins.

Pour de nombreux investisseurs, il s’agit sans aucun doute d’un cas typique de “good news sold is bad news”. Le marché avait peut-être déjà intégré les attentes d’un “gouvernement achetant massivement de la monnaie” dans les prix, mais lorsque la politique réelle est mise en œuvre, bien que la direction soit positive, elle ne répond pas aux attentes les plus optimistes. En conséquence, certains investisseurs choisissent de prendre leurs bénéfices ou de mettre en place des stops, ce qui entraîne un recul rapide des prix.

Une réflexion plus approfondie

Du point de vue logique, il peut y avoir d’autres facteurs sous-jacents à la baisse du marché. Premièrement, le prix du bitcoin a accumulé une augmentation significative au cours de la période récente, et toute nouvelle majeure pourrait servir de déclencheur pour un ajustement à court terme. Deuxièmement, l’environnement économique mondial actuel est complexe et changeant, les investisseurs peuvent adopter une attitude plus prudente à l’égard des actifs à risque, et même des nouvelles positives pourraient ne pas suffire à inverser complètement le sentiment du marché. De plus, les détails spécifiques de l’exécution des ordonnances, tels que les résultats de l’audit, les plans futurs pour acquérir du bitcoin, etc., ne sont pas encore clairs, et ces incertitudes pourraient amener certains investisseurs à choisir d’observer plutôt que d’augmenter immédiatement leur exposition.

Conclusion

Donald Trump a signé un décret présidentiel pour établir une réserve stratégique de bitcoins, marquant ainsi une étape importante dans la politique américaine en matière d’actifs numériques. Cela non seulement tient sa promesse électorale, mais aussi apporte un soutien politique à long terme à la valeur du bitcoin. Cependant, la baisse à court terme du marché nous rappelle que les légères différences entre les attentes psychologiques des investisseurs et les politiques réelles peuvent souvent provoquer des remous dans le marché volatil des cryptomonnaies. Pour le bitcoin, il s’agit peut-être simplement d’un nouveau point de départ. À l’avenir, il sera intéressant de voir si sa position en tant que “or numérique” peut réellement se consolider une fois que les audits seront terminés et que les détails politiques seront mis en place.