Pourquoi la Position Stratégique d'Uber dans la Conduite Autonome Pourrait Être un Changeur de Jeu pour les Investisseurs à Long Terme

La convergence de plusieurs moteurs de croissance

Uber opère sur deux piliers de revenus substantiels : les services de mobilité et la livraison de nourriture, qui génèrent à eux deux plus de 90 % des revenus totaux de l'entreprise. Cependant, le développement le plus intrigant ne se trouve pas dans ces segments établis, mais dans les initiatives émergentes de conduite autonome de l'entreprise. La plateforme a déjà commencé à offrir des services de conduite autonome dans certaines zones métropolitaines, se positionnant comme un potentiel fournisseur d'infrastructure pour les opérateurs de véhicules autonomes. Cette double position - à la fois en tant que concurrent de covoiturage et plateforme technologique pour flottes autonomes - crée une proposition de valeur unique qui va bien au-delà des entreprises de transport traditionnelles.

Pourquoi un investisseur de premier plan attire l'attention

L'attention de la communauté des investisseurs s'est intensifiée suite à un engagement de capital significatif d'un grand investisseur institutionnel connu pour identifier des opportunités de croissance sous-évaluées. Ce gestionnaire de fonds particulier a construit un palmarès en acquérant des positions substantielles dans des entreprises comme Chipotle et Alphabet durant des périodes où les valorisations semblaient comprimées, réalisant ensuite des gains substantiels à mesure que ces entreprises se redressaient. Son allocation actuelle d'environ 20 % des actifs de son fonds à une seule position signale une conviction considérable dans la direction de l'entreprise, d'autant plus que le fonds maintient une exposition à seulement dix entreprises au total.

L'argument financier en faveur de la confiance

La performance opérationnelle d'Uber au cours des trois premiers trimestres de 2025 dresse un tableau convaincant. La société a généré environ $38 milliards de revenus pendant cette période, représentant une augmentation de 18 % par rapport à l'année précédente. Dans ce total, les revenus de mobilité ont augmenté de 18 % tandis que la livraison a progressé de 24 %. Plus impressionnant encore, l'entreprise a réussi à limiter la croissance des dépenses à seulement 13 %, démontrant une efficacité opérationnelle améliorée. Cette discipline s'est traduite par près de 9,8 milliards de dollars de revenu net pour la période de neuf mois, une augmentation spectaculaire par rapport à 3,0 milliards de dollars pour la période comparable de 2024. Bien qu'un avantage fiscal ait contribué de manière significative à cette amélioration, les bénéfices opérationnels sous-jacents ont également considérablement augmenté.

Le mouvement du prix de l'action reflète cet élan commercial renforcé. Malgré la faiblesse récente du marché dans son ensemble, les actions d'Uber ont augmenté d'environ 40 % au cours de l'année dernière. D'un point de vue d'évaluation, la société semble particulièrement attrayante. Le ratio C/B actuel de 11 et le C/B anticipé de 13 suggèrent une sous-évaluation significative, et même le C/B anticipé d'un an de 20 indique que le marché pourrait sous-estimer le potentiel de bénéfices à venir.

La révolution de la conduite autonome comme catalyseur à long terme

En regardant vers l'avenir, l'opportunité des véhicules autonomes représente peut-être le catalyseur de hausse le plus significatif. À mesure que la technologie de conduite autonome mûrit, les entreprises de transport et les opérateurs de robotaxis auront besoin de plateformes fiables pour gérer les opérations de flotte et les interactions avec les clients. L'infrastructure existante d'Uber—ses effets de réseau, ses capacités de routage en temps réel et la confiance des clients—place l'entreprise dans une position favorable pour capturer une part substantielle de ce marché émergent. La transformation du transport grâce aux véhicules autonomes pourrait finalement éclipser l'activité actuelle de covoiturage de l'entreprise, créant de multiples opportunités d'expansion que le marché n'a pas encore pleinement intégrées.

Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels

La question à laquelle sont confrontés les investisseurs n'est pas de suivre aveuglément les flux de capitaux institutionnels, mais de savoir si Uber répond à leurs critères d'investissement personnels. Tous les paris à forte conviction des investisseurs sophistiqués ne se traduisent pas directement en avoirs adaptés aux portefeuilles individuels. Cependant, dans ce cas, la combinaison d'une performance financière solide au cours de la période actuelle, de métriques d'évaluation attrayantes et d'une véritable option à long terme grâce à la conduite autonome crée un cas raisonnable pour considération. La capacité de l'entreprise à limiter la croissance des coûts tout en augmentant les revenus démontre une compétence opérationnelle, tandis que l'expansion future vers des services autonomes offre une histoire technologique qui pourrait générer des rendements exceptionnels pour les actionnaires patients prêts à maintenir une période de détention de plusieurs années.