Guide stratégique pour l'investissement en obligations à haut rendement : trois options de fonds à considérer

Pour la plupart des investisseurs individuels, les obligations à haut rendement offrent une alternative attrayante aux investissements à revenu fixe traditionnels. Contrairement à leurs homologues de qualité investment grade, ces titres en dessous de la catégorie investment grade offrent des rendements nettement plus élevés tout en permettant aux investisseurs de constituer des portefeuilles diversifiés via des fonds communs de placement. L’avantage clé réside dans la détention simultanée de plusieurs titres, ce qui réduit considérablement le risque associé à la sélection d’obligations individuelles. De plus, les profils de rendement attractifs rendent les obligations à haut rendement moins sensibles aux mouvements des taux d’intérêt par rapport aux instruments de dette de meilleure qualité.

Pourquoi les obligations à haut rendement méritent une considération sérieuse

La raison d’inclure des obligations à haut rendement dans un portefeuille diversifié va au-delà de la simple recherche de rendement. Les instruments de dette en dessous de la catégorie investment grade ont historiquement offert des rendements supérieurs par rapport aux obligations d’État et aux obligations d’entreprises de meilleure qualité. Cet avantage de performance provient de la prime de risque intégrée dans leur tarification. De plus, comme les rendements de ces titres sont naturellement élevés, leur valorisation fluctue moins de manière dramatique lorsque la Réserve fédérale ajuste les taux d’intérêt — une caractéristique pouvant apporter de la stabilité lors de périodes de marché volatile.

Une analyse récente de portefeuille montre que trois fonds communs de placement ont constamment démontré de solides rendements ajustés au risque. Selon Zacks Mutual Fund Research, ces fonds ont chacun obtenu une notation Rank #1 (Achat Fort), ce qui indique qu’ils devraient surpasser leurs pairs dans leur catégorie à l’avenir.

Trois fonds principaux d’obligations à haut rendement : une comparaison détaillée

PIMCO High Yield Spectrum se distingue comme l’un des fonds d’obligations à haut rendement les plus complets et gérés. Le fonds maintient la majorité de ses actifs en obligations en dessous de la catégorie investment grade, avec une flexibilité pour intégrer des titres convertibles, des warrants et des dérivés sophistiqués comme des accords d’échange (swap). Cette approche multimodale permet aux gestionnaires de capitaliser sur diverses opportunités de marché dans l’univers du haut rendement. Fin 2025, le fonds avait alloué 71,1 % de ses actifs nets à des obligations diverses, illustrant une stratégie concentrée mais diversifiée. PHSAX a délivré des rendements annualisés sur trois ans de 10,1 %, le plaçant devant de nombreux concurrents dans la catégorie haut rendement.

Nuveen High Yield Income Fund adopte une approche différente en mettant l’accent sur une exposition directe à des instruments de dette en dessous de la catégorie investment grade émis par des emprunteurs domestiques et internationaux. Le fonds investit largement dans des obligations et des prêts émis par des entreprises américaines, ainsi que par des sociétés étrangères émettant de la dette en dollars négociée sur les principales bourses. Une caractéristique distinctive est la volonté du fonds d’investir dans des obligations non notées qui, selon ses gestionnaires, maintiennent une qualité équivalente à celle des titres notés officiellement. Avec un ratio de dépenses de 1 % et des rendements annualisés sur trois ans de 9,9 %, NCOAX se positionne comme une option économique dans le paysage des fonds à haut rendement.

Manning & Napier High Yield Bond Series propose une autre variation de stratégie d’obligations à haut rendement. MNHYX investit largement dans des instruments en dessous de la catégorie investment grade, y compris des fonds négociés en bourse (ETF), des prêts bancaires et des dérivés ayant des caractéristiques économiques similaires. Le fonds conserve également une flexibilité pour inclure des titres à revenu fixe émis par des entreprises et des gouvernements des marchés développés et émergents. Cette perspective globale ajoute une dimension supplémentaire à sa diversification. Avec Scott Friedman en tant que gestionnaire depuis mars 2021, MNHYX a réalisé des rendements annualisés sur trois ans de 9,8 %, démontrant une gestion de performance constante.

Faire votre choix parmi les options d’obligations à haut rendement

Les trois fonds évoqués représentent différentes approches stratégiques pour l’investissement en obligations à haut rendement, chacune avec des caractéristiques distinctes adaptées à différents profils d’investisseurs. PIMCO met l’accent sur des dérivés sophistiqués en complément des obligations traditionnelles, Nuveen privilégie l’exposition directe au prêt avec une gestion efficace des coûts, et Manning & Napier offre un accès aux marchés émergents via une perspective globale. Pour les investisseurs recherchant une exposition aux obligations à haut rendement, ces trois options bénéficient chacune d’une recommandation Strong Buy de Zacks Investment Research, ce qui indique un potentiel solide de surperformance par rapport à leurs pairs de catégorie. Le choix parmi elles dépend de votre tolérance au risque spécifique, de votre horizon d’investissement et de votre préférence pour la diversification géographique dans l’univers du haut rendement.