# 非农数据超预期.

#非农数据超预期.
La Réserve fédérale pourrait ne pas réduire les taux d’intérêt prématurément, mais elle pourrait changer d’attitude à l’avance
Je ne pense pas que la Réserve fédérale réduira immédiatement les taux en raison de ces données non agricoles, mais je pense qu’elle changera sa communication à l’avance. Par rapport aux actions concrètes, un changement d’attitude a souvent un impact plus précoce et plus direct sur le marché.

La hausse du taux de chômage combinée à une révision historique à la baisse de l’emploi commence à faire vaciller la logique de « maintien des taux élevés plus longtem

#非农数据超预期.
La tendance est là, mais le marché a encore besoin d'une « période de confirmation »
Dans l'ensemble, je pense que cet ensemble de données divergentes indique plutôt un signal de tendance qu’un simple bruit, mais il n’est pas encore suffisant pour confirmer seul un tournant de politique. Le taux de chômage, les salaires et la révision des valeurs précédentes ont déjà donné une orientation, mais une validation continue par des données ultérieures est nécessaire.

Le marché se trouve actuellement dans une phase délicate : les attentes ont commencé à changer, mais la confiance n’est pa

#非农数据超预期.
Ce n'est pas un bruit de point unique, mais un « variable lent » qui agit
En apparence, la création d'emplois de 64 000 en novembre dépasse les prévisions, mais en analysant en profondeur, on constate que le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, la valeur précédente a été fortement révisée à la baisse, et la croissance des salaires ralentit, tous pointant dans la même direction : le marché du travail continue de s'étendre, mais à un rythme nettement plus lent. Cette combinaison ne ressemble pas à un simple bruit à court terme, mais plutôt à un signal de phase où la tendance à long ter

Les données de divergence en soi sont exactement l’état que la Réserve fédérale souhaite voir.
Beaucoup s’interrogent pour savoir si cet ensemble de données est « contradictoire », mais pour la Fed, cette divergence est en réalité un état idéal. Un emploi supplémentaire acceptable, évitant la panique d’une récession ; un taux de chômage en hausse, une croissance des salaires qui ralentit, offrant ainsi de l’espace pour un changement de politique. C’est précisément la structure de données typique d’une fenêtre de politique.
Goldman Sachs a mentionné que des facteurs à court terme perturbent la