Potensi kenaikan mencapai 40%！Deutsche Bank pertama kali menilai Coinbase dengan rekomendasi beli, target harga 340 dolar AS

Deutsche Bank merilis laporan terbaru pada hari Rabu, memberikan peringkat “Beli (Buy)” untuk Coinbase (kode saham: COIN) untuk pertama kalinya, dengan target harga sebesar 340 dolar AS, dan berdasarkan harga saham saat ini, potensi kenaikan mencapai 40%.

Analis Deutsche Bank Brian Bedell menyatakan bahwa, seiring Coinbase secara aktif mendorong strategi “bursa serba bisa”, posisi platform tidak lagi hanya sebagai bursa kripto, tetapi menuju ke arah platform perdagangan satu atap yang mencakup berbagai aset, keuangan di blockchain, dan aplikasi derivatif.

Deutsche Bank menyatakan bahwa transformasi mewah Coinbase ini sedang beralih dari slogan ke praktik nyata. Dengan peluncuran produk baru secara bertahap, ukuran pasar yang dapat dijangkau Coinbase akan terus membesar, dan ini akan membangun dasar pertumbuhan untuk beberapa tahun ke depan.

Coinbase sebelumnya mengumumkan peluncuran serangkaian produk penting, termasuk perdagangan saham AS dan pasar prediksi. Deutsche Bank percaya bahwa kedua bidang ini akan memberikan kontribusi nyata terhadap pendapatan mulai tahun 2026, membantu perusahaan secara bertahap mengurangi ketergantungan tinggi terhadap “biaya transaksi spot kripto”, sehingga struktur pendapatan menjadi lebih beragam dan stabil.

3 Kendaraan Pertumbuhan yang Menguntungkan

1. Derivatif adalah kekuatan pendorong utama

Dalam pandangan Deutsche Bank, bisnis derivatif adalah inti pertumbuhan jangka menengah dan panjang Coinbase.

Laporan menunjukkan bahwa Coinbase baru saja menyelesaikan akuisisi bursa opsi Deribit, dan meluncurkan kontrak berkelanjutan yang diawasi di AS, membuka ruang pertumbuhan struktural bagi perusahaan, terutama di kalangan investor institusional.

Deutsche Bank memperkirakan bahwa, seiring normalisasi insentif pasar, pangsa derivatif dalam volume perdagangan dan pendapatan Coinbase akan terus meningkat, menjadi kekuatan pendorong utama valuasi.

2. Stablecoin dan layanan berlangganan mendukung “pendapatan berulang”

Pilar pertumbuhan kedua berasal dari stablecoin dan layanan berlangganan.

Deutsche Bank menunjukkan bahwa saldo USDC di platform Coinbase terus meningkat; sekaligus, penggunaan stablecoin dalam pembayaran dan aktivitas di blockchain juga semakin meluas, yang akan membantu meningkatkan pendapatan berulang dan mengurangi ketergantungan pada siklus perdagangan yang volatil.

3. Puncak investasi akan berlalu, fleksibilitas keuntungan muncul

Meskipun tahun 2025 akan tetap menjadi tahun investasi besar bagi Coinbase, Deutsche Bank percaya bahwa fase pengeluaran paling intensif perusahaan sudah mendekati akhir.

Memandang ke tahun 2026, Deutsche Bank memperkirakan bahwa pertumbuhan pendapatan akan mulai melampaui pertumbuhan pengeluaran, mendorong margin keuntungan sedikit meningkat. Diperkirakan EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) Coinbase yang telah disesuaikan tahun depan akan tumbuh lebih dari 20%.

Terbatas oleh kondisi pasar kripto yang sedang sideways baru-baru ini, harga saham Coinbase juga mengalami koreksi, saat ini berkisar di sekitar 245 dolar AS, menyentuh titik terendah 7 bulan. Deutsche Bank secara jujur menyatakan bahwa konsolidasi saat ini justru memberikan peluang masuk yang sangat baik, karena pasar secara serius meremehkan kemampuan keuntungan jangka panjang Coinbase setelah ekspansi lini produk.

_ Pernyataan Penafian: Artikel ini hanya untuk menyediakan informasi pasar, semua isi dan pandangan hanya sebagai referensi, tidak merupakan saran investasi, dan tidak mewakili pandangan dan posisi Block. Investor harus membuat keputusan dan melakukan transaksi sendiri. Penulis dan Block tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung maupun tidak langsung yang timbul dari transaksi investor. _