M2通貨供給の説明：それがインフレーション、利息、及び資産市場に与える影響

金融経済学において、M2は最も注目される通貨供給指標の一つです。それは流通しているお金の総量を示すだけでなく、経済内での資金の活動レベルも反映しており、経済の運営や資産価格の変動を理解するための重要な手がかりとなります。

通貨供給M2の定義と機能

M2は「通貨供給」を表し、通常は以下のコンポーネントで構成されています:

• 現金
• 当座預金
• 貯蓄預金
• 定期預金
• マネーマーケットファンドおよびその他の準通貨資産

M1（狭義のマネー）と比較して、M2はより広範な範囲を持ち、全体の流動性をより正確に描写することができます。したがって、経済学者、投資家、機関は通常、資金が豊富かどうかを評価するための重要な指標としてM2を使用します。

M2とインフレーション：通貨供給と価格の関係

古典経済理論は、通貨供給（M2）が経済生産よりも著しく速く成長すると、インフレーションがしばしば発生することを指摘しています。

理由は簡単です：

• 市場の通貨供給が増加します。
• 消費者と投資の需要の増加
• 商品の供給は追いつけない。
• 価格上昇

したがって、M2の変化を観察することで、インフレーションの圧力の早期兆候を提供することができます。

例えば：M2が引き続き増加し、利息が低い場合、インフレーションは数ヶ月後に現れる傾向があります。

M2と利息：中央銀行の運営における重要なツール

金利とM2の関係は非常に密接です。

• 利息の引き下げ → 通貨供給は通常増加する

借入コストが低下すると、家庭や企業はより多くの借入を行い、投資をする意欲が高まります。

• 利息の引き上げ → M2は通常減少するか、成長率が鈍化する

資金コストが上昇しており、消費と投資が減少し、通貨供給が減少しています。

したがって、中央銀行は利息を調整することによってM2の成長率に影響を与え、経済を調整します。

M2と資産価格：資金の流れが資産のパフォーマンスを決定する

1. 通貨供給 (M2) が増加する時

流動性緩和 → 資金が高利回り資産に流入

• 株価が上昇する確率が高まっています。
• テクノロジー株と成長株はより恩恵を受ける。
• 暗号資産に対するリスク許容度が高まっています。
• 商品価格は上昇しやすいです。

2. 通貨供給 (M2) が減速または収縮する場合

流動性の引き締め → 市場はリスク回避に傾く

• 債券需要が高まっています（特に高格付けのものに対して）
• 株式と暗号通貨への圧力が高まっています。
• 投資家は現金ポジションを増やす

したがって、M2は「通貨供給の強さ」を観察するための重要な指標です。

M2を使用して市場のトレンドを判断する方法は？

投資家は以下の視点からアプローチできます:

• 通貨供給M2の成長率が引き続き上昇するかどうかに注意してください。
  もしそれが上昇し続ける場合、新たなリスク資産市場の始まりを示す可能性があります。
• M2と利息が乖離しているかどうかに注意してください。
  M2が増加しても利息が上昇する場合、政策の引き締めリスクを示している可能性があります。
• 通貨供給 (M2) が転換点に達しているかどうかに注意してください。
  M2成長率の転換点は、資産価格の反転の前触れであることが多い。

M2を利用することで、投資家は市場のセンチメントやマクロ経済条件の変化について早期の洞察を得ることができます。