イーサリアムは死んだ。多くのベンチャーキャピタリストにとって、イーサリアムはもはや関連する投資資産ではない。Layer-2ソリューション、管理が不十分なインフレ、収益の喪失…イーサリアムは、その長期的な財政能力が疑問視される渦に巻き込まれているようだ。大きな戦略的変化を解読する。 イーサリアムは投資として死んだのか…? 内側からの批判。Lekker Capitalの創設者クイン・トンプソンは、遠回しな言い方はしない。「イーサリアムは投資として死んだ」。彼によれば、暗号通貨のユーザー数の成長不足、チェーン活動の減少、収益の低下、改善されていないトークノミクスがETHの安全な資産としての地位を失わせた。そして、彼だけがそう考えているわけではない。
レイヤー2のソリューション、例えばArbitrumやOptimismが爆発的に普及して以来、イーサリアムの経済的価値の大部分が変化しました。もちろん、これらのサブネットはメインレイヤーの負担を軽減しますが、生成された価値の増加の一部を吸収しています。Castle Island Venturesのニック・カーターは状況を次のように要約しています。「L2はLayer-1から価値を吸い取ります[…]それは自殺しています。」その結果、イーサリアムは最初に引き起こした取引の爆発をほとんど捉えていません。 さらに、別の問題があります：トークンのインフレ。EIP-1559は、イーサリアムのデフレを実現するとされていましたが、今ではその約束を守っていません。最近のDencunアップデートでは、純発行を再開することさえ始まりました。「スーパー音のお金」の話は終わったのでしょうか？おそらくそうでしょう。いずれにせよ、これは長期的な価値を保持するために設計されたETHについての議論をさらに複雑にしています。 イーサリアム財団の反応 この不満を受けて、イーサリアム財団が反応しています。ヴィタリック・ブテリンは、セキュリティとL2の完成に焦点を当てたロードマップを提案しました。目標は、ネットワークの相互運用性を強化し、再び暗号通貨開発者を引き寄せ、共通インフラ内での影響力を取り戻すことです。 しかし、まだ疑問があります: それは暗号通貨投資家の関心を再び呼び起こすのに十分なのでしょうか？メインネットがより良い価値を捉えられず、経済モデルがまだ明確でない限り、ETHは自らのエコシステムの影に留まるリスクがあります。 イーサリアムはWeb3の革新を推進する原動力であり、8500億ドルのステーブルコインの取引量がそれを証明しています。しかし、投資資産としての地位は揺らいでいます。価値の希薄化と管理が不十分なインフレーションの間で、ETHは暗号通貨市場の信頼を取り戻すために基本的な原則を再考する必要があります。迅速な発展がなければ、単なるインフラツールになるリスクがあります。
