DraftKingsが予測市場への参入を検討する中、DKNG株をどのように扱うべきか？

2025-07-19 12:26:22

トーマス・ブッフホルツによるゲームボード（Unsplash経由） DraftKings (DKNG)が、連邦規制された予測市場プラットフォームであるRailbirdの買収に向けて話し合いを進めているとの報道があります。この展開は、スポーツベッティングの巨人が急成長している業界に進出することを示しています。予測市場は、最近の選挙サイクルを受けて注目を集めています。

Railbirdは、2021年に元Point72アナリストのマイルズ・サフランとエドワード・ティアンによって設立され、6月にCFTCの承認を受け、アメリカ合衆国で数少ない規制された予測市場の一つとなりました。このプラットフォームでは、ユーザーが経済指標、政策決定、気象パターン、スポーツの結果など、現実の出来事に関する契約を取引することができます。

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www.barchart.com 取得の関心は、DraftKingsが自身の連邦予測市場ライセンスを確保しようとした失敗した入札に続いています。一方、競合のFanDuelは、確立されたプレーヤーであるKalshiとのパートナーシップを模索していると報じられています。

DKNG株の投資家にとって、この潜在的な買収は、DraftKingsの収益源を従来のスポーツベッティングを超えて多様化させ、イベントベースのトレーディングへの関心の高まりを活用する可能性があります。しかし、規制の複雑さと競争環境は課題を呈しています。

この買収は、DraftKingsのデジタルエンターテイメントの提供を拡大し、新しいユーザー層を引き付けるという戦略と一致し、ますます競争が激化するスポーツベッティング市場における長期的な成長の見通しを高めることになります。

現在、DKNG株は買い時ですか？

2025年第1四半期、DraftKingsは14億1000万ドルの収益を報告し、前年同期比で20%の増加を記録しました。調整後EBITDAは1億300万ドルで、主要指標において強力な運営の勢いを維持しました。

同社のスポーツブックの取扱高は前年同期比で16%増の139億ドルに達し、厳しいマーチ・マッドネスの結果にもかかわらず期待に応えました。

その構造的ホールド率は10.4%に改善され、前年同期比で60ベーシスポイントの増加がありました。これは、パーレーベッティングの増加と、Simplebetなどの最近の買収からの製品提供の強化によって推進されました。

経営陣は、2025年度の通年ガイダンスを63億ドルの収益と8億5000万ドルの調整後EBITDAに修正しました。これは、年初来の不利なスポーツ結果からの1億7000万ドルの収益の逆風を指摘しています。しかし、コアビジネスのファンダメンタルズは依然として強く、ライブベッティングが初めて総ハンドルの50%以上を占めています。

物語は続くDKNGは、規律ある資本配分を維持しながらAI機能を拡大し続け、四半期中に1億4000万ドルの株式を自社買いしました。11億ドルの現金を持つこのスポーツベッティングの巨人は、今年のフリーキャッシュフローが7億5000万ドルに達すると予想しています。

DKNG株の主要な成長ドライバーには、プロモーション効率の改善、パーライ採用の増加による構造的ホールド率の上昇、およびライブベッティング機能の拡大が含まれます。後半に予定されているJackpocketのメインプラットフォームへの統合は、従来のスポーツベッティングを超えた多様化を支援し、追加のユーザーエンゲージメント機会を提供することが期待されています。

DKNG株は現在過小評価されていますか？

アナリストは、DraftKingsの収益が2024年の63億ドルから2029年には113億ドルに増加すると予想しています。比較すると、調整後の利益は1株あたり1.31ドルから3.82ドルに拡大する見込みであり、フリーキャッシュフローはこの期間に712.5百万ドルから26億ドルに改善することが予測されています。

ウォール街は、DKNG株がスケールの経済の恩恵を受け、2024年のフリーキャッシュフローマージンを11.3%から2029年には23%に拡大すると予測しています。DKNG株が25倍のフォワードFCFで価格付けされる場合、これは合理的な評価であり、今後4年間で潜在的に3倍になる可能性があります。

DKNG株をカバーしている30人のアナリストのうち、25人が「強い買い」を推奨し、3人が「中程度の買い」を推奨し、2人が「ホールド」を推奨しています。DKNGの平均株価目標は54ドルで、現在の取引価格の25%上昇しています。

www.barchart.com 記事の発表日現在、アディティヤ・ラグナートは、この記事で言及されているいかなる証券にも(直接的または間接的に)ポジションを持っていませんでした。本記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。本記事は元々Barchart.comに掲載されました

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