DATはどのように暗号資産を通じて株価を押し上げるのか、投資タイミングと選株戦略を全解析

デジタルアセット財務会社 (DAT、Digital Asset Treasury) の最近の台頭は、暗号圈のホットトピックだけではなく、企業の財務戦略における革命でもあります。ビットコイン、エーテルなどの暗号資産が「企業級資産」として徐々に見なされる中、DAT会社は保有コインを通じて資産負債表を構築しており、現在、数百社のDAT会社が雨後の筍のように次々とトラッドファイ市場に参入しており、保有する暗号資産は千億ドルを超えています。どのように株を選び、適切な投資タイミングを評価すべきでしょうか？

DATが資本市場のレバレッジ効果を引き起こす

DAT会社は株式や債券などの方法で資金を調達し、その資金を暗号化通貨に投資します。

通貨価格の上昇 → 会社の資産純値 (NAV) の向上 → 株価の上昇 → 資金調達が容易になる → 再度通貨を購入し、正の循環が形成される。この「通貨本位の株主リターン」は最近、多くの投資家を惹きつけた。

DATは単に通貨を保有するだけでなく、流動性マイニング、ステーキング、ガバナンス投票などのDeFi活動にも参加し、追加の収益を生み出します。会社はヘッジファンドのように運営を開始し、ブロックチェーン技術を利用して即時資金管理を行います。また、伝統的な企業の株価買い戻しの方法を通じて、会社の株価が低迷しているときに市場を支えることで、資産の純価値を高めることができます。

(SharpLinkのリバイバル新フライホイールが起動し、mNAVは依然として1未満で、公式がSBETの下限を保証？)

これらの資金は直接暗号市場に入り、通貨価格と企業評価が同期して上昇することを促進しています。この波の暗号通貨の上昇の主要な推進力の一つと見なされています。

マイクロストラテジーの BTC 創始者、ETH はウォール街が率いる、SOL は急速に追い上げている

最初にビットコインの準備戦略を提案したマイクロストラテジー ( は最近、Strategy) に改名され、2020年9月にはトレジャリーリザーブポリシーを発表しました。これはビットコインを会社の主要な準備資産とする政策で、会社は債務や株式の融資取引などの手段を通じて資金を調達し、ビットコインを継続的に購入しています。

今年6月、ウォール街の著名なアナリストであり、Fundstratの共同創設者であるトム・リーがビットコインマイナーのBitMine Immersion Technologiesの取締役会議長に就任し、同企業をイーサリアムのリザーブ会社に転換することを推進することで、イーサリアムリザーブ戦略会社の狂潮を巻き起こしました。

Galaxy Digital、Jump Crypto、Multicoin Capitalが共同で出資したForward Industries (FORD)は、最大16億5000万ドルを調達し、株価は数日間急騰し、他のSOLを牽引しました 予備企業が台頭します。

(フォワードインダストリーズが16.5億ドルを調達！ギャラクシー、ジャンプ、マルチコインがSOLの備蓄戦場に進出)

以下はチェーンニュースの整理です。BTC、ETH、そしてSOLのリザーブ戦略企業の全体状況についてですが、ビットコインのリザーブ戦略企業はすでに数年の歴史があり、上場企業は190社に達していますが、購入されたビットコインの数量は総流通比率の5.07%を占めています。しかし、イーサリアムとSOLのリザーブ戦略企業が急速に追い上げているのも見て取れ、今後の成長の余地は無視できません。

BTC準備 戦略会社 ETH準備戦略会社 SOL準備戦略会社 上場会社数 190 20 17 保有数 101万 BTC 395万ETH 822万5000 SOLは総流通量の5.07%を占め、 3.26% 1.47% 保有資産価値 1,173億米ドル 184億米ドル 28億5,000万米ドル 参照ウェブサイト bitcointreasuries.net/ www.strategicethreserve.xyz/ www.strategicsolanareserve.org/

DATの株価をどのように評価しますか？

多くのDAT企業は「ゾンビ企業」と呼ばれるもので、会社の本業は利益を上げておらず、トラッドファイの指標で測るのは自然に難しいです。

トラッドファイは株価純資産比 (Price-Book Ratio、PB) を用いて企業の株価の高低を評価します。P/B ratio は株価が一株当たりの純資産に対してどのような比率であるかを示し、純資産は企業の実際の価値または清算価値を表します。他の資産を考慮せず、単純に保有する暗号化通貨の価値を企業の清算価値として用いる場合でも、P/B ratio を導き出すことができます。この方法を DAT 会社に適用すると、皆さんがよく知っている mNAV になります。mNAV は現在の株価とその保有する暗号化通貨の価値の比率です。

mNAVは、会社が発行した転換社債や優先株を考慮していません。また、現在の発行済株式数で計算された基本mNAVと、将来的に株式に転換される可能性を考慮した希薄化mNAVに分かれています。より保守的な観点から評価するために、筆者は希薄化mNAVを主要な基準とします。

各社のDATのmNAV計算はmstr-tracker.comが最も詳しいですが、このサイトはマイクロストラテジーの追跡から始まり、歴史的データの追跡も提供しています。残念ながら、追跡している会社の数はまだ非常に限られています。

また、上表に整理されたBTC、ETH、SOLをカテゴリーとするリザーブ戦略企業のウェブサイトは、リアルタイムのmNAVデータも提供していますが、ETHとSOLのリザーブ戦略企業はまだ初期段階にあり、多くのデータはリアルタイムではなく、ほとんどの企業も新株の発行状況をリアルタイムで発表していないため、データの遅延や歪みが生じる可能性があることに特に注意が必要です。

DATの対象を選び、エントリータイミングを決めるには？

多くのDAT企業は、暗号化リザーブへの進出を発表した後、ハネムーン期間を持つことになります。このハネムーン期間は、企業の魅力、投資者の背景、主導企業の管理層がコミュニティの注目を集める能力などによって異なります。しかし、市場競争がますます激化する中、ハネムーン期間も短くなっており、時には1〜2日しか持続しないこともあります。投資家は初期に迅速に参加する必要があり、さもなければ高値で捕まってしまい、韭菜になってしまう可能性が高いです。

比較的安定したアプローチは、密月期後の株価の修正を静かに待ち、その後にmNAVが合理的な範囲に戻るかどうかを再評価してから進入することかもしれません。また、対象は各通貨株のリーダーを直接選ぶことをお勧めし、管理層や投資者が持続的な運営の呼びかけと実行力を持っているかどうかを評価する必要があります。そうすれば、株価は暗号通貨の蓄積と上昇に伴って成長する機会があるでしょう。

しかし筆者は警告したい。市場の競争と成熟が進むにつれて、初期のマイクロストラテジー (MSTR) とメタプラネットの高評価の栄光は再現できないかもしれない。多くの小型DATのmNAVは最近1以下に落ちており、投資時には対象を慎重に選び、高値追いをしないように注意が必要である。

海外のDATに投資するにはどうすればよいですか？

海外上場企業に投資する方法は2つあり、海外証券会社の口座を開設するか、委託取引を通じて行うことができます。台湾の証券会社は、米国株、日本株、香港株、沪港通などの委託取引を多く提供しており、1つの口座を開設することで複数の国の市場に同時に投資することができ、頻繁に売買を行う必要がない投資家にとって便利な投資手段となります。

(海外のビットコイン準備戦略会社に投資するにはどうすればよいですか？海外証券口座を開設するのが良いのか、それとも委託口座を開設するのが良いのか？)

この記事は、DATがどのように暗号資産を通じて株価を押し上げるか、投資のタイミングと選株戦略を全解析するもので、最初は鏈新聞 ABMediaに掲載されました。