概要
予測市場は暗号通貨で成長しており、イベントの予測ツールを提供していますが、初心者はギャンブルのように扱ったり、流動性を無視したり、確率を誤解したりするなど、避けられる間違いを犯すことがよくあります。
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予測市場で取引を行う際に新しいユーザーが犯す7つの間違い
概要
予測市場は暗号通貨で成長しており、イベントの予測ツールを提供していますが、初心者はギャンブルのように扱ったり、流動性を無視したり、確率を誤解したりするなど、避けられる間違いを犯すことがよくあります。
![予測市場は、暗号界で最も魅力的な最前線の一つとして急速に浮上しています。選挙やインフレの予測から、製品の発売や暗号規制の予測まで、これらの分散型プラットフォームは、ユーザーが集団的な期待に基づいて取引できるようにします。 しかし、新しい取引形態には、簡単な利益の約束が多くの新参者を惹きつけますが、彼らはこれらのシステムが実際にどのように機能するかを誤解しています。 人気が高まっているにもかかわらず、多くの初めてのトレーダーが同じ回避可能な罠にはまってしまう。 ここに最も一般的な七つと、それを避ける方法があります。 予測市場をカジノの賭けのように扱う 多くの新しいトレーダーは、予測市場をオンラインギャンブルの一形態と誤解しています — 感情的な賭けであり、データに基づく予測ではありません。この考え方の問題は、確率の合理的な評価であるべきものを運のゲームに変えてしまうことです。 経済学者のサム・ハモンドが「Works in Progress」の記事で指摘したように、予測市場は参加者の多くがそれを真剣な予測ツールではなく、賭けのサイトとして扱うため、成長の余地があるにもかかわらず小規模のままです。彼は、貯蓄者や情報を持つトレーダーの不足が「これらの市場をスポーツ賭博よりも桁違いに小さくしている」と観察し、その結果、精度と成熟度が低下していると述べています。 要点は？予測市場では、すべての価格が暗示された確率を反映しています。結果に賭けているのではなく、出来事の可能性を推定しているのです。カジノゲームのように扱うと、確率に逆らってプレイすることになります。 流動性と市場の深さを無視する 新参者にとっての大きな落とし穴は、流動性の重要性を過小評価することです。株式取引所とは異なり、予測市場では取引量が少なく、買値と売値のスプレッドが広いことがあります。契約を取引する人がほんの数人しかいない場合、小さな注文でも価格を大きく変動させることがあります。 低流動性は真の確率を歪める可能性があり、市場が実際よりも結果に自信を持っているように見えることがあります。また、ハモンドが指摘したように、多くの予測市場は「市場を魅力的にする主要な特徴が欠けている」— 深い流動性や多様な参加を含む。 例えば、Polymarketのようなプラットフォームでは、人気のある政治的またはマクロ経済的イベントは高い取引量と狭いスプレッドを見せることが多いですが、「年末までにEthereum ETFの取引量がBitcoinを超えるか？」のようなニッチなトピック(は取引が薄くなることがあります。 解決策：取引に入る前に、市場のボリューム、オープンインタレスト、スプレッド幅を確認してください。流動性が薄いと、コストが上がるだけでなく、簡単に退出できないポジションに閉じ込められる可能性があります。 市場価格と確率の読み違い 初心者がよく犯す誤りの一つは、予測市場が確率をどのように表現しているかを誤解することです。契約が$0.70で取引されている場合、それは成功の70%の確率を保証するものではありません — それはその確率に対する集団の予測を示しており、迅速に変動する可能性があります。 ScienceDirectに関する包括的なレビューによれば、歴史的に、予測市場は「プロの予測者や世論調査よりも統計的誤差が低い」とされているが、その正確性は情報に基づいた解釈に依存する。 「2024年の選挙でトランプが勝つ」という市場の価格が0.40ドルであると考えてみてください。それは40セントの利益や40％の確実性が永遠に続くことを意味するわけではありません。それは、現時点での集計された見解が40％の可能性を示唆していることを意味します。 トレーダーはしばしばこれを固定オッズと混同し、価格が固定された賭けではなく、動的な予測であることを理解せずに契約を売買します。 プラットフォームと契約設計リスクの見落とし もう一つの重要な見落としは、予測市場契約の書き方と解決方法を無視することです。市場全体は、質問がどのように定義され、検証されるかに依存しています。言葉遣いが不適切な契約や曖昧な契約は、争い、逆転、または完全な無効化につながる可能性があります。 arXivからの学術研究は、予測市場における予測誤差の繰り返しの原因—「マーケットメイカーバイアス」や「収束エラー」—を指摘しています。これらは、契約や価格メカニズムが不適切に構成されると発生する可能性があります。 このリスクは、結果を決定する外部データプロバイダーであるオラクルが失敗したり操作されたりする可能性がある分散型暗号市場で増幅されます。 2023年、小型のDeFi予測プラットフォームはいくつかの論争に直面しました。イベントの定義が不明確であったため、相反する支払いが発生しました。 市場に入る前に、新しいユーザーは次のことをすべきです： イベントの質問を注意深くお読みください。 結果がどのように解決されるかを確認してください )例えば、どのデータソースまたは公式レポートが使用されるか(。 プラットフォームの信頼モデル(中央集権的な)Kalshi(と分散型の)Polymarket()を理解する。 これらの詳細を無視すると、予測が技術的に正しい場合でも資金を失うことを意味する可能性があります。 バイアスと感情的取引を管理できないこと 予測市場は単なるデータの戦いではなく、人間の心理の戦いです。研究によれば、参加者は客観的な推論よりも群衆の感情や最近のトレンドに従うことが多いと言われています。 BénabouとTiroleの研究によると、予測市場のトレーダーはしばしば「勝ったらそのまま、負けたらシフト」というパターンに陥り、以前の成功を追い求めたり、人気のある戦略を模倣したりすることが多く、論理的に信念を更新することはない。 暗号の世界では、これは群衆行動として現れます。大きな影響力を持つ人が結果を支持すると、トレーダーたちは押し寄せてきて、価格が真の確率から逸脱します。 例えば、2024年のアメリカの選挙の際、ポリマーケットの取引量はバイラル投稿の後に急増しましたが、ファンダメンタルは変わっていませんでした。 感情的な取引を避けるには、いくつかの習慣が必要です。 事前にリスク限度を設定します。 証拠に焦点を当て、誇大広告ではなく。 一つのストーリーに全てを賭けるのではなく、イベント全体に分散させる。 スマートトレーダーは、自分の最大の敵は市場ではなく、自分自身のバイアスであることを認識しています。 取引コスト、手数料、スプレッドを無視する もう一つの静かな利益の殺し屋は取引コストです。予測市場はしばしばゼロサムであり、プラットフォーム手数料やビッド・アスクスプレッドを加えると、ネガティブサムになる可能性があります。 サム・ハモンドが彼の同じ「進行中の作品」エッセイで指摘したように、最も運営の良い予測市場でさえ「手数料後は負の総和」であり、これはほとんどの参加者が時間とともにお金を失うことを意味します。彼らが他の人よりも一貫して正確でない限り。 Kalshiのようなプラットフォームでは、すべての取引に小さな取引手数料が発生し、Polymarketのような分散型の代替手段ではネットワークのガスコストが加わります。これに期待価格と実行価格の違いであるスリッページ)を加えると、あなたの勝ち取引はほとんど利益が出ないかもしれません。 新規ユーザーは、プラットフォームの手数料スケジュールを確認し、取引前にすべてのコストを考慮する必要があります。経済的な実行が有利でない場合、堅実な予測でも悪い結果をもたらす可能性があります。 予測市場は受動的投資であると仮定する 予測市場を受動的な長期投資のように扱うことは、最も一般的な誤解の一つです。そうではありません。各契約にはイベントに関連付けられた期日があり、そのイベントが終了すると、市場は閉じます。 ビットコインやイーサリアムを保持するのとは異なり、「HODL」することが無期限にできる場合、予測市場は積極的な関与を必要とします。これらは短期的で、イベント主導型で、ゼロサムです。 同じ進行中の分析では、これらの市場は負の総和構造のため、従来の金融商品のように振る舞うことができないと指摘されています。—「ある人の利益は必然的に他の誰かの損失となる。」 これは、タイミングと規律が重要であることを意味します。ポジションを購入してそのまま放置することはできません。ニュースの流れ、確率の変化、そしてセンチメントの変化を監視することがプロセスの一部です。アクティブな管理 — 損失をカットする時や利益を確保する時を知ること — は生存の鍵です。 飛び込む前に学びましょう 予測市場は、金融の分析的厳密さと群衆の集合知を融合させています。彼らは信念を集約し、真実を明らかにするための強力なツールですが、知識、規律、注意を必要とします。(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9beb4a5e7d7aa64d4012c6464ba26d33.webp)
予測市場は、暗号通貨の中で最も興味深いフロンティアの一つとして急速に台頭しています。選挙やインフレーションの予測から、製品の発売や暗号規制の予測まで、これらの分散型プラットフォームは、ユーザーが集団の期待に基づいて取引することを可能にします。
しかし、どんな新しい取引形態にも言えることですが、簡単な利益の約束は、これらのシステムが実際にどのように機能するかを誤解している多くの新参者を引き寄せます。
その人気が高まる中、初めてのトレーダーの多くは同じ回避可能な罠に陥ります。
ここでは最も一般的な7つと、それらを避ける方法を紹介します。
予測市場をカジノのベットのように扱う
多くの新しいトレーダーは、予測市場をオンラインギャンブルの一形態と誤解しています。それは感情的な賭けであり、データに基づく予測ではありません。この考え方の問題は、確率の合理的な評価を運のゲームに変えてしまうことです。
経済学者サム・ハモンドは、Works in Progressの一記事で、予測市場が参加者の多くがそれを賭けサイトとして扱い、真剣な予測ツールとして扱わないため、思ったよりも小さいままであると指摘しました。彼は、貯蓄者と情報を持ったトレーダーの不足が「これらの市場をスポーツベッティングよりも桁違いに小さくしている」と観察し、その結果、予測の精度と成熟度が低下することを示しました。
要点は？予測市場では、すべての価格が暗黙の確率を反映しています。結果に賭けているのではなく、イベントの可能性を見積もっています。カジノゲームのように扱うと、あなたは確率に逆らってプレイすることになります。
流動性と市場の深さを無視する
新参者にとっての大きな落とし穴は、流動性の重要性を過小評価することです。株式市場とは異なり、予測市場は取引量が少なく、入札と売却のスプレッドが広いことがあります。契約を取引する人が少数の場合、小さな注文でも価格を大きく変動させることがあります。
流動性が低いと真の確率が歪む可能性があり、市場が実際よりも結果に自信を持っているように見えることがあります。ハモンドが観察したように、多くの予測市場は「市場を魅力的にするための重要な特徴が欠けている」 — 深い流動性や多様な参加を含めて。
例えば、Polymarketのようなプラットフォームでは、人気のある政治的またはマクロ経済的イベントはしばしば高い取引量とタイトなスプレッドを見ますが、「年末までにEthereum ETFの取引量がBitcoinを超えるか？」のようなニッチなトピック(は薄く取引されることがあります。
解決策：参入する前に、市場のボリューム、オープンインタレスト、スプレッド幅を確認してください。流動性が薄いとコストが増加するだけでなく、簡単に退出できないポジションに閉じ込められる可能性があります。
市場価格と確率の読み違い
初心者がよく犯す一貫した間違いの一つは、予測市場が確率をどのように符号化しているかを誤解することです。もし契約が$0.70で取引されている場合、それは成功の70%の確率を保証するものではなく — それはその確率の集団予測を暗示しており、急速に変化する可能性があります。
ScienceDirectによる包括的なレビューは、歴史的に予測市場が「専門の予測者や世論調査よりも統計的誤差が少ない」と説明していますが、その正確性は情報に基づいた解釈に依存します。
「2024年の選挙でトランプが勝つ」との市場価格が0.40ドルであることを考えてみてください。それは、常に40セントの利益や40%の確実性を意味するわけではありません。つまり、現時点での市場の集約的な見解は、40%の可能性を示唆しています。
トレーダーはしばしばこれを固定オッズと混同し、価格がロックされた賭けではなく動的な予測であることを理解せずに契約を売買します。
プラットフォームと契約設計リスクの見落とし
もう一つの重要な見落としは、予測市場契約がどのように書かれ、解決されるかを無視することです。市場全体は、質問がどのように定義され、検証されるかに依存しています。言葉が不適切または曖昧な契約は、争い、逆転、または完全な無効化を引き起こす可能性があります。
arXivからの学術研究は、予測市場における予測誤差の再発する原因 — 例えば「マーケットメイカーのバイアス」や「収束誤差」 — を示しています。これらは、契約や価格メカニズムが不適切に構築された場合に発生する可能性があります。
このリスクは、結果を決定する外部データプロバイダーであるオラクルが失敗したり、操作されたりする可能性がある分散型暗号市場では増幅されます。
2023年、いくつかの小型のDeFi予測プラットフォームは、不明確なイベント定義が対立する支払いを引き起こしたことで議論を呼びました。
市場に入る前に、新しいユーザーは次のことを行うべきです。
これらの詳細を無視すると、予測が技術的に正しい場合でも資金を失うことを意味する可能性があります。
バイアスと感情的取引の管理に失敗すること
予測市場は単なるデータの戦いではなく、人間の心理の戦いでもあります。研究によると、参加者はしばしば客観的な理由付けではなく、群衆の感情や最近のトレンドに従うことが多いとされています。
BénabouとTiroleの研究によると、予測市場のトレーダーはしばしば「勝ち続け、負けたら変える」というパターンに陥り、以前の成功を追い求めたり、人気のある戦略を模倣したりすることが多く、論理的に信念を更新することは少ない。
暗号の世界では、これは群衆行動として現れます：大きなインフルエンサーが結果を支持すると、トレーダーは急いで参入し、価格は真の確率から逸脱します。
例えば、2024年のアメリカの選挙中、ポリマーケットの取引量はバイラル投稿の後に急増しましたが、ファンダメンタルズは変わっていませんでした。
感情的な取引を避けるには、いくつかの習慣が必要です:
スマートなトレーダーは、自分の最大の敵は市場ではなく、自分自身のバイアスであることを認識しています。
取引コスト、手数料、スプレッドを無視する
もう一つの静かな利益の殺し屋は、取引コストです。予測市場はしばしばゼロサムであり、プラットフォーム手数料やビッド・アスクスプレッドを加えると、ネガティブサムになることがあります。
サム・ハモンドが彼の進行中の作品エッセイで指摘したように、最も運営が良い予測市場でさえ「手数料後は負の合計」であり、大多数の参加者は、他の参加者よりも一貫して正確でない限り、時間と共にお金を失うことになります。
Kalshiのようなプラットフォームでは、取引ごとに小さな手数料が発生しますが、Polymarketのような分散型の代替手段ではネットワークのガス代が追加されます。これにスリッページ)期待された価格と実行された価格の違い(が加わると、勝利した取引がほとんど利益が出ない結果になることがあります。
新しいユーザーは、取引を行う前にプラットフォームの手数料スケジュールを確認し、すべてのコストを考慮する必要があります。しっかりとした予測でも、実行の経済条件が不利な場合、悪い結果を持つことがあります。
予測市場は受動的な投資であると仮定する
予測市場を受動的な長期投資のように扱うというのは、最も一般的な誤解の一つです。それらはそうではありません。各契約にはイベントに関連する期限があり、そのイベントが終了すると市場は閉じます。
ビットコインやイーサリアムを保有するのとは異なり、無期限に「HODL」することができる一方で、予測市場は積極的な関与を求めます。これらは短期的で、イベント駆動型であり、ゼロサムです。
同じ進行中の作業分析は、これらの市場が従来の金融商品のように振る舞うことができないことを指摘しました。なぜなら、それらは負の総和構造を持っているからです — 「誰かの利益は必然的に他の誰かの損失です。」
これは、タイミングと規律が重要であることを意味します。ポジションを購入して放置することはできません。ニュースの流れ、確率の変化、感情の変化を監視することがプロセスの一部です。アクティブな管理 — 損失を切るタイミングや利益を確保するタイミングを知ること — は生き残りの鍵です。
飛び込む前に学ぶ
予測市場は、金融の分析的厳密さと群衆の集合的知性を融合させます。彼らは信念を集約し真実を明らかにするための強力なツールですが、知識、規律、注意が求められます。