暗号通貨市場の構造ビルマークアップとは何か

ブロックチェーン協会政策サミットで、シンシア・ルミス上院議員((R-WY))が今年最大の規制爆弾を発表しました。上院銀行委員会は、長らく待ち望まれていた米国の暗号市場構造法案のマークアップセッションを早めても来週から開催する準備を進めています。これは議会が休暇に入る前の最後の立法推進となる可能性があります。

みんなが待ち望んでいる「マーケットストラクチャー・マークアップ」とは何でしょうか

マークアップは、上院議員が責任ある金融イノベーション法(Responsible Financial Innovation Act)**(also Lummis-Gillibrand 2.0))について議論、修正、投票を行う正式な委員会セッションを指します。これはデジタル資産の包括的な規制枠組みを創設するための上院の旗艦法案です。

主な期待事項:

• 監督の明確な分かれ方:スポット商品(BitcoinはCFTC、証券はEther)、証券はSEC
• 自己所有権および財布権利は明確に保護されています
• ステーブルコイン発行者のライセンスおよび準備金要件
• DeFiおよびDAOガバナンスガイドライン
• ステーキング、マイニング、小規模取引の税務上の明確さ
• 銀行および保管規則は最近のOCCガイダンスと整合しています

マークアップが成功すれば、法案は上院本会議で採決されることになり、これは米国の暗号資産法案としてこれまでで最も法律化に近づいたものとなる。

ルミス上院議員の正確な言葉

「スタッフは疲れ果てています…ドラフトは数日ごとに変わっています。今は製品を先に進めて、来週値上げしてからクリスマスにみんなに休憩を取らせて息を整えるのが良い段階だと思います。」

これは、超党派の交渉チーム(Lummis、ギリブランド、others)が委員会の修正を乗り越え、前進できると信じるバージョンに達したことを示しています。

2025年から2026年の暗号資産にとってこのタイミングがなぜ重要なのか

• トランプ政権の新就任および暗号通貨支持のSEC/CFTC指導部others( )Paulアトキンス氏は、2025年初頭に市場構造に関する法案の成立を公に支持しています
• 年末前に可決されたマークアップ法案は、新議会に1月に迅速に進めるための現役の手段を提供します
• 業界のロビー活動は最高潮に達しており、「暗号業界は少し懸念していた」とルミスは認めています
• 最近の規制上の勝利(OCC証券ガイダンス、CFTC担保パイロット、SECによるRWAの閉鎖probes)、止められない勢いを生み出しています

現在のオッズと今後のステップ

• マークアップ予定 2025年12月16日〜20日の週 (last上院銀行委員会の可能な期間recess)
• 委員会を通過すれば、法案は2026年1月に上院本会議に上院に上がる可能性があります
• 下院金融サービス委員会はすでに独自のバージョン(FIT21)可決されており、2026年半ばまでに調整と署名が可能となる予定です。

結論

ラミス上院議員は暗号通貨業界全体に警戒態勢を上げました。長年の遅延の末、アメリカはついにビットコイン、イーサリアム、ステーブルコイン、DeFiに関する超党派の委員会承認の枠組みを手に入れるまで数週間に迫っています。

もし予定通り来週にマークアップが行われれば、2026年は史上最も重要な米国の暗号資産法案がトランプ大統領の机に向かう形で始まるかもしれません。

12月16日の週は引き続きチェックしてください。これが私たちが待ち望んでいたものだ。