スペインの明確なMiCAコンプライアンスルート：暗号プラットフォームは2026年までに認可を完了しなければならず、そうでなければ運営停止となる

スペインはEUの《暗号資産市場法》（MiCA）の実施を加速しており、新しい規制枠組みの下で暗号プラットフォームの発展に境界線を引いています。スペイン国家証券市場委員会（CNMV）は最近、詳細なQ&Aガイドラインを発表し、暗号資産サービス提供者（CASP）がスペインで合法的に運営するための移行措置とコンプライアンスの道筋を明確に示しました。核心的な態度は非常に明確です：MiCAに準拠するか、運営を停止するかのいずれかです。

MiCAの規定によると、EU加盟国は暗号企業に最大で2026年7月1日までの移行期間を認めることができます。スペインはこの最長期限を採用しています。これにより、スペインで運営されるすべての暗号取引所、ウォレットサービス提供者、その他の暗号サービスプラットフォームは、2026年7月1日までにMiCAの正式な認可を取得しなければならず、そうでなければ営業を続けることが禁止されます。

すべての企業が移行期間を享受できるわけではありません。CNMVは、2024年12月30日までにスペインの銀行に登録され、マネーロンダリング防止規則に基づき法定通貨交換や保管ウォレットサービスを提供している企業のみが、移行期間内に引き続き運営できると指摘しています。また、一部の企業はこの日付以前に実際に他の暗号サービス（投資管理やコンサルティングなど）を提供していた場合も、移行期間を利用できますが、その継続的な運営行為を証明する必要があります。注意すべきは、スペイン銀行は2024年12月30日以降、新規のCASP登録を受け付けなくなっており、今後のすべての認可と監督はCNMVが一元的に担当します。

コンプライアンス要件に関して、MiCAの認可プロセスは非常に厳格です。申請機関は100ページを超える資料を提出し、企業のガバナンス、株式構造、リスク管理体制、運営モデルを詳細に記載する必要があります。すでにEUの金融規制の監督下にある機関（銀行や投資会社など）は、簡素化された手続きを利用できますが、それでも事前にCNMVに報告する必要があります。現時点では、スペインでMiCAのライセンスを取得しているのはBBVAのみです。

CNMVはまた、他のEU諸国で移行期間中の暗号企業は、スペインの顧客に対して自動的にサービスを提供できないと明確にしています。スペインの移行措置に同時に適合している場合を除きます。完全なMiCAの認可を取得した企業のみが、EU27か国間での越境運営を実現できます。

全体として、スペインの規制方針は「準拠するか退出するか」の強硬な立場を反映しています。MiCAは2024年12月30日にEU全体で施行され、スペインは明確なスケジュールと詳細なルールを通じて、業界に対して明確な期待を設定しています。短期的には、一部のプラットフォームが基準を満たせず市場から退出する可能性がありますが、長期的には、暗号業界のよりコンプライアンスに準じた透明性の高い方向への推進となり、投資者保護と市場の安定性向上に寄与するでしょう。