これがビットコイン (BTC) の価格が$85K–$90K ゾーンを離れようとしない理由
- ビットコイン価格は$88K 付近の重要なオプションレベルのために停滞している* BTC価格は重いコールオプション圧力のために$90K を拒否し続ける
- BTC価格はディーラーがディップを買い支える$85K 付近でサポートを見つける
- ビットコイン価格は市場のセンチメントではなくディーラーのヘッジングによって固定されている
- ビットコイン価格は満期前の重要なフリップレベル付近に位置している
ビットコイン価格は$88K 付近の重要なオプションフリップレベルの周辺を漂っています。NoLimitはこのレベルがバランスポイントのような役割を果たしていると説明します。その上では価格行動が変化し、その下ではまた変化します。 BTC価格が$88K を超えて動くと、市場メーカーは防御的な行動を取らざるを得なくなります。ヘッジ要件は彼らにスポットビットコインを売らせ、上昇局面に入ると売り圧力が生まれます。その売り圧力は通常勢いが高まる場所に現れます。上昇のたびに勢いが失われ、価格は中央に向かって滑り落ちます。
🚨 ビットコインはその場に固定されており、間もなく崩壊しそうです
なぜBTCが$90k 付近を漂い続けるのか疑問に思っているなら…
答えはすぐにわかるでしょう。
そして、その答えはおそらく次の約72時間以内に解決します。
実際に何が起きているのかは次の通りです：… pic.twitter.com/YhUIgL4vqy
— NoLimit (@NoLimitGains) 2025年12月23日
BTC価格は$88K を下回ると状況が逆転します。売り圧力は自己増殖し、ボラティリティが増加し、価格はより速く下落します。ディーラーはリスクヘッジのためにスポットビットコインを買い戻し、その買いが損失を素早く吸収し、BTC価格を再び上昇させます。 この絶え間ない往復運動が、ビットコインが同じレンジを何度も訪れる理由です。一見自然に見えますが、その背後の構造は脆弱です。 BTC価格は$90K の重いコールオプション圧力のために拒否し続ける この$90K レベルはビットコイン価格にとって頑固な天井となっています。NoLimitは、そのレベルに正確に位置するコールオプションの大きな塊を指摘します。ディーラーはこれらのコールをショートしています。 BTC価格が$90Kに近づくたびに、ヘッジ活動が始まります。ディーラーはリスクを守るためにスポットビットコインを売ります。これは普通の売り圧力のように見えますが、実際には予測可能なポイントで市場に強制的に供給される供給です。 このパターンが、BTC価格が$90Kを超えて維持しにくい理由を説明しています。価格が近づくと、ほぼ自動的に売りが現れ、再び下落します。 BTC価格は$85K 付近でサポートを見つける、ディーラーがディップを買い支える レンジの下端は逆のストーリーを語ります。約$85K付近では、プットオプションのポジションが支配的です。Davidはこのエリアが重いプットエクスポージャーを持ち、強力なサポートゾーンを形成していると指摘します。 BTC価格が$85K に向かって下落すると、逆方向のディーザーヘッジングが始まります。リスクをバランスさせるためにスポットビットコインを買う必要があります。その買い圧力は売り崩れを素早く吸収し、価格をレンジの中央に引き上げます。 このダイナミクスはタイトなチャネルを作り出します。ビットコイン価格は安定しているように見えますが、その安定性は純粋な需要ではなく、デリバティブのポジションに完全に依存しています。 Bitcoin Price Is Pinned By Dealer Hedging Not Market Sentiment Davidは現在の環境を「イールド抽出体制」と表現します。長期保有者は収入のためにコールを売ります。ディーラーは反対側を取ります。その結果、ネガティブガンマのフィードバックが生まれ、ボラティリティが抑制されます。 BTC価格が上昇すると売りが増え、下落すると買いが増えます。アルゴリズムはこの行動を一貫して強制し、ビットコインを定められた境界の間に固定します。
THE $300M GAMMA TRAP: How Dealer Algorithms Are Pinning Bitcoin at $87K Before the Snap
- 行き詰まり：二つの壁の間に閉じ込められる 今朝の時点で、ビットコインは$87,378で取引されています。価格の動きはランダムではなく、巨大な… pic.twitter.com/Xmk47tNwNk
— David 🇺🇸 (@david_eng_mba) 2025年12月23日
ニュースイベントやセンチメントの変化は、メカニカルな力が支配的であるため突破しにくいです。ビットコイン価格は自由に反応していません。必要に応じて管理されています。 タイミングはこの設定に緊急性を加えます。現在のオプションエクスポージャーのかなりの部分は12月26日に満期を迎えます。Davidは、その日に約$300M のガンマが消失し、既存の構造の半分以上を占めると推定しています。 その満期が過ぎると、売りと買いを維持しているインセンティブは消えます。ケージは解体され、ビットコインはもはや同じ中点に戻る必要はなくなります。 NoLimitは、この変化は信念や気分とは関係ないと強調します。満期は力を完全に取り除きます。価格行動は再び呼吸できるようになります。 関連記事：新しいXRPLレンディングモデルがXRPホルダーに大きな疑問を投げかける ビットコイン価格は満期前の重要なフリップレベル付近に位置している BTC価格はもう一つの重要なレベル、$88,925付近に近づいています。Davidはこれをガンマフリップポイントと呼びます。これを超える動きは、ディーラーの行動を抑制から増幅へと変える可能性があります。 満期まで、ビットコイン価格は同じレンジ内を漂い続けるかもしれません。その後、構造は変化します。ボラティリティは同じように吸収されなくなり、新たな均衡を求めて動き出します。 ビットコインは数日間、異常にコントロールされたように感じてきました。その静けさの裏には複雑な構造が隠れています。12月26日を過ぎると、その構造は形を変えます。ビットコイン価格は、最終的に静かな握りが緩むときに驚きをもたらすかもしれません。満期後のBTC価格の動きを観察することで、次に来る市場のタイプについての手がかりを得られるでしょう。
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