白銀は2025年の最もパフォーマンスの良い資産に登場、『貨幣戦争』の著者は200ドルを見込む

2025年銀市場は史詩的な激しい変動を経験しました。アメリカのトランプ政権の経済政策、地政学的動乱、サプライチェーンの逼迫など複数の衝撃により、銀は脇役から年間上昇率トップに躍り出て、12月末には1オンス80ドル超の歴史的高値を記録し、前年の価値のほぼ3倍となりました。しかし、市場の過熱感と流動性の変化に伴い、最近の銀価格は顕著に下落しています。2026年の展望としては、工業需要と通貨の非中央集権化のトレンドが引き続き銀を支え、また『通貨戦争』の著者ジム・リカードスは最近のインタビューで、2026年の銀価格は200ドルに達すると予言しています。

2025年の初めから現在まで、銀の上昇率は150%に達し、2025年の最もパフォーマンスの良い資産となっています。

2025年は銀にとって非常に劇的な一年であり、年初から現在までの上昇率は150%に達し、金を超えて2025年の最良の資産となっています。

銀価格は2025年12月29日に84.01ドルの歴史的高値をつけ、一年前と比べてほぼ3倍の価値になっています。年間を通じて好調でしたが、年末には利益確定の売り圧力により、1日で11%の大幅下落を記録し、これは2020年以来最大の1日下落幅であり、市場の極度の変動性を示しています。

なぜ銀の上昇率は金を大きく上回るのか？

金も2025年に70%以上上昇し、歴史的高値を記録しましたが、銀の上昇は「金を凌駕」しています。銀が金に勝る主な要因は以下の通りです。

リスクヘッジと工業用途の二重性

銀も金と同様に、投資家から政治的動乱、インフレ、通貨の弱体化に対抗する避難資産と見なされています。しかし、金と異なり、銀は太陽光パネル、電気自動車、回路基板などの工業用途に不可欠であり、これにより避難需要だけでなく、強力な工業需要も支えています。

金銀比価差と追い上げ効果

2025年初め、金銀比（Gold-Silver Ratio）は拡大し、1オンスの金で100オンス以上の銀を購入できる状況になりました。この巨大な価格差を見て、投資家は銀が過小評価されていると判断し、多くの資金が銀市場に流入してアービトラージを行いました。

銀の供給不足

世界の銀需要は連続5年で鉱山生産を上回っています。主要生産国（メキシコ、ペルー、中国）は規制や環境制約に直面し、生産量が制限されています。さらに、太陽光産業の需要は価格が3倍に上昇した後も堅調で（弾力性に欠ける）、供給逼迫を加速させています。

規模が小さく上昇しやすい

銀市場は金市場よりも規模が小さいです。ロンドンの銀在庫の価値は約650億ドルですが、金は1.3兆ドルに達します。市場規模が小さいため、資金が流入すると銀価格の変動は金よりも激しく、上昇幅も驚くべきものとなります。過度な投機を抑制するため、シカゴ商品取引所（CME Group）などは銀先物契約の証拠金要件を引き上げています。これにより、一部の投機家はポジションを解消し、短期的に価格に圧力をかける可能性があります。また、年末の流動性不足も大きな変動の原因です。

『通貨戦争』著者が予言 200ドル

2025年末の急落は、市場が「上昇が速すぎた、急ぎすぎた」可能性を示しています。RSIなどの技術指標は、市場が買われ過ぎの状態にあることを示し、価格調整のリスクを高めています。ただし、2026年の展望としては、継続的なサプライチェーンの圧力と堅調な需要が銀の動きをさらに押し上げる可能性があります。

『通貨戦争』の著者ジム・リカードスは、最近の上昇は実物銀の引き渡しに関係していると述べています。紙銀(は、投資家が口座内で売買する銀証書)と、実物銀100：1の市場において、実物の引き渡し需要が価格上昇を促進しています。彼はまた、2026年に金価格が10,000ドルに達し、銀もそれに続いて200ドルに到達すると予言しています。

ウォール街の著名な経済学者ピーター・シッフも最近、2026年の最大のリスクは米国の財政と通貨の信頼崩壊であり、銀価格が1オンス100ドルに達するのは「非常に現実的な目標」であると述べています。通貨の不安定性が増す場合、銀価格はさらに高くなる可能性もあり、現在の調整は買い時として非常に価値があるとしています。

投資家はどうやって銀市場に参加すればいいのか？

現在の銀投資の手段は多様化しています。伝統的な実物銀貨や銀条に加え、先物やETF（例：SLV、PSLV）を通じて市場の上昇・下落の利益を得ることも可能です。特に2025年は、「資産のトークン化」（RWA）が大きく拡大し、ブロックチェーン技術を用いたトークン化銀（例：SLVのトークン化バージョン）は、24時間365日の取引の便利さと高い流動性を持ち、新たな参加手段となっています。

この記事は、2025年に銀が最もパフォーマンスの良い資産に輝いたこと、『通貨戦争』の著者が200ドルを予言したことを伝えています。最初に掲載されたのは、鏈新聞 ABMediaです。