重要なポイント
- MicroStrategyはビットコイン純資産価値に対して希少な20〜25％の割引で取引されており、投資家の焦点がバランスシートのファンダメンタルズに移行している。
- アナリストの格付け見直しのターゲットは、投機的な成長や暗号通貨のハイプではなく、資産ベースの評価を反映している。
- $500 と$150 の間のサポートは構造的な安定性を示し、主要な抵抗レベルは回復の段階を定義している。
MicroStrategyの株価は過去6ヶ月でほぼ66％の下落を記録し、$157 超から$450 範囲まで下落した。この下落により、時価総額は$150 十億以上失われた。この下落はビットコインのパフォーマンスに似ており、希薄化、レバレッジの懸念、指数関連の不確実性からの圧力を反映している。
急激な下落にもかかわらず、現在の価格はMicroStrategyのビットコイン保有に対して希少な割引を生み出している。同社は約$90 十億のビットコインを保有しており、市場価値は約$59 十億である。この純資産価値に対する20〜25％の割引は、リスクとリターンのバランスを変化させている。この圧縮は、指数除外リスク、構造的希薄化、暗号通貨センチメントの低下に続くものだ。
ウォール街のアナリストが再評価の可能性を指摘
TDクウエンのシニアアナリスト、ランス・ヴィタンサは、MSTRの再評価ターゲットを$46 に再設定した。彼の見解は、投機的なセンチメントではなく、バランスシートの指標に基づいている。ヴィタンサはレバレッジリスクは管理可能と見ており、ビットコイン価格が安定すれば回復の可能性もあると考えている。株価は以前、純資産価値に対してプレミアムで取引されていたが、現在はディスカウントに変わっている。
出典：TradingView
今後の注目は1月15日で、MSCIがMicroStrategyのようなデジタル資産の財務企業を投資ファンドとして認定するかどうかを決定する。否定的な判断が下されると、株式は主要な指数から除外される可能性がある。JPMorganは、これが実現した場合、28億ドルの資金流出が予想されると見ている。それにもかかわらず、MicroStrategyの負債は資産担保されており、長期的な構造リスクは限定的だ。
テクニカル構造は安定化の兆しを示す
長期の下落の後、MSTRは$500 と$157の間に底を形成している。この範囲はサポートとして機能し、さらなる下落を防いでいる。株価は現在$200.45を目標としており、これが抵抗となる可能性がある。そのレベルを上回ると、$242.29への動きが期待できる。追加の勢いは、過去のボラティリティに関連した$342.50を超えるブレイクに依存している。
もしMSTRが$342.50を超えれば、価格は$430.93や$456.47に向かって拡大する可能性がある。これらの抵抗ゾーンを持続的に超えると、$150 地域への道が開かれる。執筆時点で、RSIは売り圧力の緩和を示し、36にとどまっている。株価が$150以上を維持する限り、回復の準備は整っている。
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