長期国債利回り全体的に下落……韓国銀行の利下げ期待が高まる

2026年1月6日を基準とし、国債利回りは全体的に下落傾向を示しています。これは債券市場において、中長期債券を中心に利回りが低下し、債券価格が上昇していることを意味します。

ソウル債券市場の情報によると、その日の3年国債利回りは前取引日の1.5ベーシスポイント（1bp=0.01%）上昇し、年利率2.948%で取引を終えました。短期の3年利回りは小幅に上昇した一方、長期債券を中心とした利回りは下落傾向を示しました。10年国債利回りは0.2ベーシスポイント上昇し、年利率3.398%を記録。5年および2年の利回りはそれぞれ0.5ベーシスポイントと0.2ベーシスポイント下落し、年利率3.244%と2.829%で終えました。

長期債券の下落幅はより顕著です。20年国債利回りは1.4ベーシスポイント下落し、年利率3.359%となりました。超長期の30年および50年国債もそれぞれ2.6ベーシスポイントと2.2ベーシスポイント下落し、年利率3.248%と3.151%を記録しました。長期債券の利回り全体の下落は、投資家が将来的な金利引き下げや経済の減速を予想し、長期債券を好む結果と解釈できます。

国債利回りは金融市場において、基準金利、予想インフレ率、国債の需給状況を反映して変動します。特に中長期債の利回り低下は、韓国銀行が金利引き下げ措置を取る可能性のシグナルと解釈されやすいです。最近の米連邦準備制度理事会（FRB）も金利を据え置く方針を維持しており、世界経済の全体的な減速への懸念が広がる中、韓国内の債券市場でもこの傾向が見られます。

一方、金利が下がると債券価格は上昇します。したがって、債券を保有する投資家にとっては資産価値の上昇効果が生まれます。逆に、銀行預金や保険など利息収入を期待する商品は相対的に魅力が低下します。したがって、金利の動向は家庭や企業の資金調達、金融投資戦略などにも重要な影響を与えます。

この傾向は、今後韓国銀行の金融政策の方向性の調整に伴い、より顕著になる可能性があります。物価上昇率が引き続き安定を保ち、経済の減速兆候が明確になれば、中長期的には金利引き下げの可能性が高まります。これは債券市場だけでなく、株式市場や為替市場など他の資産市場にも連鎖的な影響を及ぼすと予想されます。