Cathie Wood は ARK 2026 展望報告の中で、ビットコインと株式、債券、金の低い相関性が、ポートフォリオにおいて単位リスクあたりのリターンを向上させる重要な分散手段となることを指摘しています。
（前提：女株神はアメリカについて予言：トランプ氏が100万枚のBTCを購入し、ビットコインの国家備蓄とする）
（補足：女株神はビットコインの目標価格を30万に引き下げ：ステーブルコインが一部のBTCの役割を代替済み）
ARK Invest 創設者の Cathie Wood が新たに発表した 2026 展望報告は、「0.06」という数字に重要な解釈を示しています。
Cathie Wood は、ビットコイン (Bitcoin) と従来の主要資産の価格連動性が低いことを指摘し、資産配分において「単位リスクあたりのリターン」を向上させるツールとなる可能性があると述べています。彼女は、2020年1月から2026年1月初旬までの週次リターンデータを例に、ビットコインと金の相関係数は約0.14であり、S&P 500指数と債券の相関性（約0.27）よりも明らかに低いと示しています。
報告によると、ビットコインと債券の相関性は最も低く、相関係数は約0.06に過ぎず、金や不動産投資信託（REITs）との連動はやや高いものの、S&P 500指数との相関係数は約0.28です。相関性が高い区間でも、ビットコインと他の資産の連動レベルは、多くの従来型資産ポートフォリオよりも低く、例えばS&P 500とREITsの相関性は0.79に達しています。
機関供給が需要ギャップを生み出す
2024年の半減期後、ビットコインの年間新規供給は約0.8%に維持され、2028年には0.4%に低下する見込みです。金の供給は価格刺激により拡大していますが、ビットコインはコードによる制約を受けています。
供給側がほぼ価格に左右されないため、需要側のいかなる増加も直接価格を押し上げる要因となります。ARKの報告は、2022年末以降、ビットコインは約360%の上昇を記録しており、その大部分は法定通貨の流動性とビットコインの希少性の組み合わせによるものであり、単なる投機ではないと指摘しています。
投資家が暗号資産のビジョンに賛同しようとしまいと、「0.06」という数字はすでに機関のリスク管理モデルに組み込まれています。Cathie Wood は、低い相関係数がシャープレシオを著しく向上させると明言し、ポートフォリオの目標ボラティリティを固定した場合、ビットコインを組み入れないと株式のウェイトを受動的に引き下げざるを得ず、結果的に全体のリターンも低下すると述べています。資産運用者にとって、この資産を無視することはもはや理念の問題ではありません。
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