ビットコインの停滞した価格は、構造的な供給制約と差し迫る生産性ブームが衝突する中で進行中の深い再評価を覆い隠していると、ARK InvestのCEOキャシー・ウッドは述べている。
市場の物語はしばしば統合を弱さとして誤読するが、ARK InvestのCEOキャシー・ウッドは現在の状況を巨大な構造的設定と見なしている。彼女が2026年の見通しを1月15日に発表した中で、ウッドは米国経済が「巻き上げられたスプリング」のように進化していると主張し、これは数年にわたる「ローリングリセッション」によるものだと述べた。一方、ビットコインは今後の生産性ブームの最終的な恩恵者として位置付けられている。
ウッドの「巻き上げられたスプリング」理論は、特に広範な経済—1980年代の低水準の住宅販売と縮小する製造業—を指しており、規制緩和と税制の引き下げにより「力強く反発する」と彼女は信じている。彼女はブロックチェーン技術をAIやロボティクスと並べて、「最盛期」のプラットフォームとして、この反発を推進する準備ができていると位置付けている。
経済がスプリングである一方、ウッドはビットコインを「数学的に測定された」資産とし、その結果生まれる富の創出を吸収すると考えている。彼女はBTCの固定的な性質を金と比較し、2025年の金の65%の上昇はより多くの採掘を促した可能性が高いと指摘した—これはビットコインが模倣できない供給反応だ。ARK Investの幹部は次のように書いている：
「金とビットコインの採掘者はこれらの価格シグナルに異なる反応を示す可能性が高い：金採掘者は金の生産を増やすことで反応し、これはビットコインでは不可能だ。」
ウッドは、2025年にビットコインの価格が6%下落(一方で金が)急騰したことは、ビットコインの引き締まった発行スケジュールを無視した乖離を生み出していると強調した。彼女はビットコインの非弾性供給を定義する具体的な指標を詳述した：「ビットコインは今後2年間で年間約0.82%増加するように数学的に測定されており、その後成長は年間約0.41%に減速する。」
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供給メカニズムを超えて、ウッドはビットコインのリターンが2020年以降、他の主要資産クラスと比べて独自に独立していることを強調した。ARKの相関行列を指し示しながら、彼女はBTCと金の相関がわずか0.14であり、債券との相関はさらに低い0.06であると述べた—これはS&P 500と債券の相関0.27よりも著しく低いレベルだと指摘した。
彼女は次のように説明した：
「ビットコインは、今後の年々においてリスク単位あたりの高いリターンを求める資産配分者にとって良い分散投資の源となるはずだ。」
彼女はビットコインの統合は基本的な弱さではなく、供給の引き締まりを反映していると主張している。
ビットコインは固定された発行スケジュールを持つ一方、金の供給は価格上昇に伴い拡大できる。
ビットコインの金、株式、債券との低い相関は、その分散投資価値を高めている。
ウッドは、富が金の供給よりも速く成長していることを示唆し、ビットコインの希少性をより魅力的にしている。
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