XRP価格は「暗号通貨」の問題ではなく、流動性とバランスシートの問題：アナリスト

XRPは広範な暗号市場の中で一定の地位を維持していますが、一部の人々はこれがそのイメージと、ひいては価格を制限していると考えています。

XRPは依然として約2ドルの水準で取引されていますが、一部のコミュニティの人物は、この価格は資産の本来の目的を反映していないと主張しています。これらの個人は、XRPは依然として過小評価されていると粘り強く主張しています。彼らは、市場は依然としてXRPを投機的な暗号として扱っているが、その目的は支払いと国境を越えた決済にあると信じています。

この観点から、XRPの価値は投機ではなく、グローバルな流動性をどれだけ支援できるかに基づくべきだと考えています。これにより、機関が決済に依存し、バランスシートに保有し、より大きな流動性バッファを必要とするにつれて、価格の上昇につながる可能性があります。

重要ポイント

• XRPは約2ドルで取引されていますが、複数のコミュニティの人物は、それが本来の価値を大きく下回っていると主張しています。
• このストーリーは、XRPの評価は投機ではなく流動性とバランスシートの需要に中心を置くべきだと示唆しています。
• 例えば、Swiftのグローバル決済フローは年間約150兆ドルに達し、XRPが15%または約22.5兆ドルを処理すれば、価格が急騰する可能性があります。
• そのようなシナリオでは、モデル化されたXRPの価格範囲は基本的な役割で$2.50から$7.50、システム的な流動性資産として$10から$200、リザーブ資産として$50から$100以上に及びます。

XRPの価格は「暗号」だけの問題ではない

特に、専門家はこれがバランスシートと流動性の問題だと強調しました。彼によると、機関がXRPをビットコインと比較するのをやめ、金融インフラとして利用し始めると、その価格形成のロジックは完全に変わるといいます。

カニンガムは、機関がXRPを金融配管として扱うとき、XRPは異なる役割を担うと説明しました。その役割では、XRPは中立的な担保として機能し、決済の確実性を提供し、投機的資産としての役割から脱却できると述べています。これにより、XRPは世界的に重要な流動性資産のカテゴリーに移行する可能性があると示唆しました。

市場の専門家は、RippleのCTOであるDavid Schwartzのコメントを引用し、この考えを支持しました。具体的には、Schwartzは長い間、XRPは効率的にクロスボーダー決済トークンとして機能するためには、より高い価格で取引される必要があると述べています。

背景として、高い価格は少ないトークンで大量の価値を移動させることを可能にし、グローバル決済の摩擦を減らします。カニンガムによると、これは設計上の要件であり、価格予測ではありません。

モデルがフロー、流動性、XRP価格をつなぐ仕組み

カニンガムは次に、取引フロー、流動性ニーズ、XRP価格を結びつけるモデルを示すグラフィックを共有しました。それによると、大量の取引を処理することが直接的にXRPの価格を決定するわけではなく、むしろ、機関が支払いをスムーズかつ確実に決済するためにどれだけXRPを保有しなければならないかによって価格は上下します。

特に、このモデルは、XRP関連のシステムがSwiftの年間取引フロー150兆ドルの15%、すなわち約22.5兆ドルを捕捉すると仮定しています。そのうちの25%が実際にXRPを使って決済されると想定しており、これによりXRPが処理する年間決済量は約5.6兆ドルとなります。

流動性ニーズと価格シナリオ

一方、グラフィックの第二部は流動性の必要性に焦点を当てています。年間決済量5.6兆ドルを基に、XRPは年間6〜12回循環すると仮定しています。この再利用率により、基本的な流動性ニーズは約1400億ドルと推定されます。

リスク管理のために、モデルは2〜5倍のバッファを適用し、必要なXRPの流動性を2800億ドルから7000億ドルの範囲に引き上げます。グラフィックによると、機関はこれを取引せずにバランスシートに保有し続けると想定されており、これにより安定した流通経路、低ボラティリティ、即時決済が確保されます。

最後のセクションでは、これらの流動性の数字を価格範囲に変換しています。具体的には、基本的な決済役割ではXRPの価格は$2.50から$7.50の間に収まります。XRPがシステム的な流動性資産となる広範なシナリオでは、必要な流動性は$1000億から$7000億に及び、価格は$10から$200の範囲に広がります。

一方、最も野心的なケースでは、XRPはリザーブまたは財務資産として機能します。このシナリオでは、価格は$50から$100以上に達する可能性があり、機関がグローバルな支払いフローを吸収するためにXRPを蓄積します。