COMEXの銀インベントリはショートスクイーズが本格化する中で急速に減少
COMEXの銀在庫は急速に減少しており、ショートスクイズが激化する中で物理的な供給が引き締められていることを示しており、引き渡しリスクが高まり、ボラティリティを高め、世界の銀市場全体で増大するストレスが浮き彫りになっています。
COMEX 銀の在庫が急促化、ショートプレゼーションが本格化
取引所保有在庫が急速に減少し、世界の銀供給に深刻な負担が高まっています。業界データによると、COMEX承認倉庫に保管される銀が急激かつ持続的に減少しており、入手可能な物理的な金属の希少性が高まっていることが浮き彫りになっています。
Trendforceから得たデータは、長期的なCOMEX銀在庫レベルを示し、取引所承認倉庫に保有されている金属総量を追跡しています。2025年には総在庫が5億オンスの周期的ピークに達しましたが、2025年末には金属が「登録済み」(配送可能)から「適格型」(プライベートストレージ)へと移行するか、システムから完全に離脱し始めたため、市場は重要な局面に入りました。9月のピーク以降、在庫は1億1,700万オンス(22%)減少しましたが、現在の圧力の真の要因は、登録在庫の絶対的な崩壊であり、10年ぶりの水準に急落しています。この流れは、銀が単なる取引資産ではなく、AIや太陽光メーカーによって紙の量よりも物理的な有用性を確保するために金庫から引き抜かれる戦略的な産業カテゴリーとして、構造的変化によって加速しています。
現在の在庫は約4億1500万オンスで、2025年3月以来の最低水準であり、サイクルハイから約3400万オンス下回っています。金融調査会社The Kobeissi Letterは1月28日にソーシャルメディアプラットフォームXで次のように共有しました。
「COMEXの銀在庫が減少しています:COMEX倉庫の銀在庫は高値から-3400万オンス減少し、4億1500万オンスとなり、2025年3月以来の最低水準です。」
「備蓄は9月のピークから-1億1,700万オンス、つまり-22%減少しています。銀の在庫減少は、空売り者が先物契約に対して実際の金属を得られない中で、物理的な需要が強いことを示しています」と投稿は付け加えています。
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「これらのトレーダーが十分な実物の銀を買えない場合、売り手が要求するより高い価格を支払わざるを得ない」と書簡は引き下げの市場メカニズムについて詳しく述べている。「これにより銀価格はさらに高騰し、多くのトレーダーが損失を避けるために買いを余儀なくされ、市場状況はさらに引き締まります。」結論としてこう述べています。
「シルバーショートスクイーズが本格化している」
上場銀在庫は、先物の開封インタレスト、産業消費、世界の鉱山生産量と併せて評価されることが多いです。規制倉庫からの継続的な引き出しは、即時利用可能な供給を減少させ、ボラティリティを増幅させ、世界の銀市場全体で納入リスクへの敏感度を高める可能性があります。
よくある質問 ⏰
- なぜCOMEXの銀在庫が急激に減少しているのでしょうか?
強い物理的需要と納品圧力が、Comex承認の倉庫からの継続的な撤収を促しています。
- ピーク以降、どれだけの銀が引き出されたのでしょうか?
COMEXの備蓄は9月以降、約1億1,700万オンス、約22%減少しています。
- COMEXの銀在庫が少ないとどのようなリスクが生じますか?
在庫の減少は、先物連動銀市場全体で納入リスク、ボラティリティ、そして敏感度を高めます。
- シルバーショートスクイーズができているのでしょうか?
市場アナリストは、物理的な供給の引き締めが空売り者に金属を確保する圧力を強めていると指摘しています。