ビットコインは、データが示すところによると、2017年よりも魅力的な水準で取引されている。アナリストはビットコインの価値を金と比較し、深刻な相対的弱さの兆候を見ている。類似の条件は、過去の長期的な市場底付近で現れた。
ビットコインの金に対する価値は、1月に記録された最低水準に落ちた。この数値は、世界のマネーサプライの変動を調整したものだ。Bitwise Europeのデータによると、BTCと金の比率は極端なゾーンに入った。
この比率は、Zスコア尺度のマイナス2近辺まで動いた。このゾーンは、ビットコインが深く割安だった時期に出現した。最後にこのような値が見られたのは2015年で、その後数年にわたるビットコインの回復前だった。
アナリストのミカエル・ヴァン・デ・ポッペは、「今日の方が2017年よりもビットコインを買う好機だ」と述べた。
今日の方が2017年よりも#Bitcoinを買う好機だ。
現在、金に対して史上最低の評価水準にある。pic.twitter.com/ePu8TIq5Sz
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2026年1月31日
彼のコメントは、データの発表に続く形で出された。他のアナリストも過去のサイクルとの比較を行った。
金価格は過去1年で倍増した一方、ビットコインは同期間に下落した。この乖離により、一部のトレーダーは金からビットコインへのシフトを検討し始めた。アナリストは、そのようなローテーションは市場状況とタイミングに依存すると述べている。
長期保有者の供給量は引き続き増加している。
長期供給は回復し始めているが、その途中で弱い手が振り落とされている。
健全な回復のためのクラシックなコスト。https://t.co/IhEsDeKQWn pic.twitter.com/fycpn1qA1j
— anıl (@anlcnc1) 2026年1月31日
Bitwise Europeのアンドレ・ドラゴシュは、ビットコインは相対的な弱さの期間後に注目を集めることが多いと指摘した。Swyftxのパブ・ハンダルは、資本のローテーションは2月や3月に始まる可能性があると述べた。ただし、ローテーションは固定されたスケジュールに従わないとも付け加えた。
他のアナリストは慎重な姿勢を促した。ベンジャミン・コウエンは、ビットコインはより広範な市場に対して引き続き弱含む可能性があると述べた。また、金からビットコインへの急激な資金移動はすぐには起こらないと付け加えた。
オンチェーンデータは、1月の下落期間中に長期ビットコイン保有者が供給を増やしていることを示している。これらの保有者は、155日以上ビットコインを保有しているエンティティだ。彼らの行動は、売り圧力の低下を反映していることが多い。
CheckOnChainのデータは、長期保有者の供給が回復しつつあることを示した。同時に、Long-Term Holder Spent Binary指標は引き続き低下しており、コインが取引所に移動する量が減少していることを示唆している。
過去の市場底付近でも同様のパターンが見られた。過去のサイクルでは、長期保有者による蓄積は価格回復の前に起こった。アナリストは、価格の反応は通常、市場行動の変化に続くと指摘している。
この構造は、データによると、ビットコインは2017年よりも今日の方が割安に見えるという見解を支持している。アナリストは引き続き相対価値指標やオンチェーンのトレンドを監視している。市場はマクロ要因や投資家のセンチメントに敏感に反応し続けている。
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