なぜ今が2017年よりもBTCを買うのに良い時期であるのか 2017年と比べて、今はビットコインを購入する絶好のタイミングです。市場の動きや価格の変動を考慮すると、今が最も利益を得られるチャンスかもしれません。過去の経験から学び、適切なタイミングで投資を行うことが重要です。今後の市場動向を見据え、賢明な判断を下しましょう。

ビットコイン（BTC）は1月に金（XAU）に対して下落し、暗号市場のダイナミクスの潜在的な変化を前に、現在の価格が魅力的なエントリーポイントを提供しているかどうかについての議論が再燃しました。過去の類似例が頻繁に引用されます：2015〜2017年のサイクルでは、BTCは約$165から約2年で$20,000に上昇し、約11,800％の上昇を記録しました。最新のデータは、BTCが類似の状況をテストしている可能性を示唆しており、マクロ経済の状況やリスク資産に対するセンチメントが流動的な時期です。Bitwise EuropeのBTC/XAU比率に関するデータは、グローバル流動性を調整した後のデジタル資産の価値が、過去のサイクルの主要な底値と関連付けられるレベルに近づいた稀な瞬間を浮き彫りにしました。

この比率の動きは、テクニカル分析者や戦略的投資家の両方の注目を集めています。Bitwise Europeのチャートで-2 zスコアゾーンに向かって下落することは、歴史的に極端な過小評価の期間を示し、降伏や重要な転換点と一致しています。その枠組みは、特に新たな資本が金のような伝統的ヘッジからリスクオン資産に再び流れ始める場合、ビットコインが大幅な再評価の準備ができている可能性を支持しています。一般的な見方は、BTCの再価格設定は一時的なスパイクではなく、より広範なローテーションを反映しているというものであり、この考えは複数の市場観測者の間で支持を得ています。

BTC/XAU比率 Zスコア。出典：Bitwise

「今日の方が2017年よりもビットコインを買う絶好の機会です。」

しかし、議論の最前線にあるのは、ローテーションのペースと確実性です。いくつかのアナリストは、BTCの相対的価値やリスク資産への選択的な需要を背景に、2月や3月に金からビットコインへ資本が流入する可能性を指摘しています。特に、Bitwise Europeの研究者や他の専門家は、金がより広範なマクロ環境の中で堅調さを維持しながらも、その一方でこのようなローテーションが始まる可能性があると主張しています。この議論の中には、アンドレ・ドラゴシュやパブ・ハンダルなどがおり、割引されたBTCの設定が再び市場に買い手を呼び戻すことで再浮上する可能性を示唆しています。センチメントは慎重であり、ローテーションは保証されておらず、タイミングは不確定です。伝統的な市場がマクロシグナルや流動性条件と格闘する中で、慎重な見方が支配的です。

XAU/USD対BTC/USD。出典：TradingView

より広い背景には、金とBTCのパフォーマンスの乖離があります。金は堅調で、今後数ヶ月のさらなる強さを予測する予報もありますが、ビットコインは1月の調整に苦戦しています。シティは、中国の需要動向や米ドルの軟化を背景に、銀の上昇を予測しています。一方、RBCキャピタルマーケッツは、金の長期的な見通しをより楽観的に見ており、2026年末までに1オンスあたり約$7,000に上昇する可能性を示唆しています。そのような状況下で、割引レベルへのビットコインローテーションのケースはより微妙になり、投資家がインフレ動向や流動性、デジタル資産を戦略的ヘッジまたはリスク資産として解釈する方法に依存します。

アナリストはまた、1月の売りがビットコインの長期的な見通しに対する信頼を完全に失わせたわけではないと指摘しています。実際、長期保有者は価格が下落する中でもポジションを再構築し始めています。LTH（長期保有者）供給量—BTCを155日以上保有しているアドレス—は下落局面で回復し始めており、忍耐強い投資家が市場に支えを提供し続ける準備ができていることを示しています。もう一つの指標であるLTH Spent Binaryは、長期保有者が売却しているのか、それとも保持し続けているのかを追跡し続けており、売却圧力が弱まっている兆候です。過去のパターンは、LTH供給の補充とSpending Binaryの低下が、耐久性のある底値とその後の上昇を先行させることを示しています。これらの動きは、落ち着いた分配が急激な反発の前触れとなった過去のサイクルとも一致します。

ロングタームホルダー（LTH）バイナリ支出指標。出典：CheckOnChain.COM

オンチェーンデータは、より微妙な状況を描いています。価格が下落する中でも、長期保有者は1月の売りを吸収し、市場ウォッチャーコミュニティは回復を支える土台を模索しています。アニルという市場アナリストは、これらのパターンを複数のサイクルで追跡し、過去に似たLTHの行動を示した時、BTCはしばしば底値を見つけてから信頼を取り戻し、上昇したと指摘しています。例えば、2025年4月の安値は、LTH供給が回復し、その後約60％の上昇を示したケーススタディとなっています。忍耐強い積み増しがトレンドを再形成する潜在的な力を持つことを示しています。

なぜ重要か

このローテーション議論が重要なのは、資本の配分に与える潜在的な影響にあります。もし資本の一部が金からBTCに流入し始めれば、ビットコインのナarrativeは、投機的なリスクオン資産からよりバランスの取れたヘッジや価値保存手段へと変わる可能性があります。オンチェーンのシグナル—LTHの積み増しと縮小するLTH Spent Binary—は、スポット価格が下落している中でも長期保有者が基盤を築いていることを示す構造的な兆候です。トレーダーにとっては、このマクロの合図とオンチェーンの行動の組み合わせは、全体的なエントリーではなく、選択的なディップ買いの機会となる可能性があります。特に2月や3月に流動性が支えられ、明確なきっかけが見られる場合です。

市場の文脈から見ると、ローテーションの仮説は、リスク志向、流動性サイクル、マクロの期待の交錯する環境の中に位置しています。金の上昇は近年の持続的な特徴であり、多くの投資家にとってヘッジ手段としての地位を示しています。同時に、暗号市場はBTCの供給動態やリスク資産に対する投資家のセンチメントの変化を通じて資本を引き付け続けています。金の相対的な強さとBTCの価格動向の間の緊張は、多くのアナリストが1月の調整を、バブルの終わりではなく、投資家の信頼が持続し、ローテーションが計測された方法で進行すれば、持続的な上昇の舞台を整える潜在的な再調整と見なす理由を説明しています。

次に注目すべき点

2月〜3月のBTCから金へのローテーションのきっかけと、それを支える可能性のある流動性条件の変化。

LTH供給とLTH Spent Binary指標の変化。これらは過去のサイクルで堅調なBTC底値形成を示唆してきました。

Bitwise EuropeのBTC/XAU比率データの更新と、オンチェーン分析会社による底値パターンの新たな確認。

金や法定通貨の流動性に影響を与えるマクロの動向、政策シグナルやインフレ期待など、ヘッジ行動に影響を与える要因。

出典と検証

市場コメントで引用されたBitwise EuropeのBTC/XAU比率データとzスコアの文脈。

Michaël van de Poppeによるソーシャルメディア上の投稿と、買いの機会に関する市場解釈。

CheckOnChain.COMによるオンチェーン分析と長期保有者およびLTH Spent Binary指標に関するコメント。

ゴールドと銀の価格動向に関する市場コメント（シティやRBCキャピタルマーケッツからの引用）。

過去のサイクルや2025年4月の安値に関する歴史的なリファレンスと、LTH主導の反発の前例。

ビットコインと金：ローテーションシグナルとその意味合い

ビットコイン（CRYPTO: BTC）は、金（XAU）に対する相対的価値が次の大きな市場の動きを示唆する手掛かりとして注目される局面に入っています。1月の価格動向では、BTCは流動性調整後に金に対してさらに下落し、市場の反転シグナルを求めるトレーダーの焦点となっています。Bitwise Europeのデータは、BTC/XAU比率が歴史的に重要な極端値に近づいていることを示しており、市場心理の変化とリスク志向の安定化に伴い、過去には大きなBTCの回復を先行させてきた配置です。チャートの物語は、一時的に主要な市場底値と関連付けられる領域に滑り込んだZスコアに焦点を当てており、これにより一部の見方では、BTCがより広範なブレイクアウト前の調整段階にあると示唆しています。

これらの条件の解釈には歴史的記憶も影響します。最も引用される比較は、2015〜2017年のベアからブルへの移行期であり、その間にBTCは約$165から約2年で$20,000に上昇し、金や他の資産に対して深く割安だった時期を経ています。これは即座の上昇を保証するものではなく、忍耐強い保有者や規律ある買い手が、潜在的な再価格設定に備えてポジションを取るための準備段階を示しています。市場評論家のツイートの中で、現在の瞬間は、サイクルが勢いを増し始めた2017年よりも良い買いの機会だと捉えられています。予測ではありませんが、このセンチメントは、金からのローテーションが始まれば、BTCがより顕著な回復を実現する可能性があると信じる動きの一端を示しています。

オンチェーンの観測者は、1月の下落が長期的な確信を完全に失わせたわけではないと強調します。実際、長期保有者は価格が下落する中でもポジションを再構築し始めています。LTH（長期保有者）供給量—BTCを155日以上保有しているアドレス—は下落局面で回復し始めており、忍耐強い投資家が市場に支えを提供し続ける準備ができていることを示しています。もう一つの指標であるLTH Spent Binaryは、長期保有者が売却しているのか、それとも保持し続けているのかを追跡し続けており、売却圧力が弱まっている兆候です。過去のパターンは、LTH供給の補充とSpending Binaryの低下が、耐久性のある底値とその後の上昇を先行させることを示しています。これらの動きは、落ち着いた分配が急激な反発の前触れとなった過去のサイクルとも一致します。

ローテーションの仮説は、金のパフォーマンスに対する期待のバランスによっても強化されます。金は過去1年で価値を高めてきましたが、その勢いと持続性については議論があり、一部のアナリストは需要動向や通貨の弱さによる継続的な上昇を予測しています。一方で、金の上昇はマクロ環境の変化によって抑制される可能性も指摘されています。実際、ローテーションのシグナルから実際の資本流入に至る道のりは必ずしも直線的ではなく、好ましい流動性、安定したマクロ背景、投資家を動かすストーリーの合流が必要です。このような環境下では、ビットコインのファンダメンタルズ—特にオンチェーン保有者の堅牢さや市場センチメントの進化—が、2月や3月に具体的なきっかけや改善された市場状況を示せば、より持続的な回復に傾く可能性があります。

全体として、1月の弱さは、BTCのポートフォリオにおける役割のより広範な再調整の舞台を整える潜在的なリセットをもたらしました。これは、暗号市場がマクロの変化に敏感であり、ローテーション—金からBTC、または他のリスク資産への流入—が流動性、投資家心理、オンチェーンのシグナルの複雑な組み合わせに依存していることを思い出させるものです。今後数週間は、市場参加者がこれらの多様な要因を評価し、現状が持続的なベースラインの始まりなのか、それとも次の下落の踏み台となるのかを見極める重要な時期となるでしょう。

この記事は、Crypto Breaking Newsの「なぜ今が2017年よりもBTCを買うのに良い時期なのか」として最初に公開されました。