ビットコインETFは2日間で約10億ドルの資金流出を記録し、BTCは一時6万ドルを下回った。「ペーパー・ビットコイン」に関する議論が再燃している。

2月6日消息，比特币现货ETF持续遭遇资金外流，引发市场对价格与流动性影响的激烈讨论。数据显示，周四ETF净流出4.34亿美元，前一交易日再流出5.45亿美元，两天合计接近10亿美元。尽管周初一度有5.61亿美元流入，但仍无法扭转本周整体净流出约6.9亿美元的局面。

在资金承压的同时，比特币价格同步走弱，一度下探至6万美元，创下2024年10月以来的新低，现报约64,900美元。市场尚未形成一致的下跌原因，但ETF资金变化被认为是重要情绪信号之一。

自2024年1月现货比特币ETF推出以来，机构化被视为推动主流采用的关键动力。然而，近期出现的“纸比特币”争议再次升温。技术分析师 Bob Kendall 指出，同一枚比特币如今可以同时支撑多种金融敞口形式，这种结构更像“部分准备金定价体系”，而非完全由实物资产支撑的市场。

类似担忧早有出现。硬件钱包公司分析师 Josef Tětek 曾警告，这类产品可能在无实物完全对应的情况下，衍生出大量名义比特币，从而对真实供需形成压制。

比特币价格走势图

尽管争议不断，ETF体量仍然庞大。截至目前，现货比特币ETF管理资产规模接近810亿美元，累计净流入约543亿美元，显示机构兴趣并未消退，只是节奏更趋谨慎。

在其他资产方面，以太坊ETF录得约8080万美元资金流出，而XRP与SOL相关ETF则出现小幅流入。短期内，ETF资金动向与价格波动的互动仍将是市场关注焦点。