2月6日、ビットコインは一度6万ドルという重要な心理レベルに近づいた後、反発し、再び上昇しましたが、市場は依然として今後の動きに非常に警戒しています。木曜の夜、ビットコインは短期的に6万1,000ドルを下回り、その後も6万ドル付近で何度も震蕩を繰り返しました。米東部時間の金曜日早朝（EST）には、約66,015ドルまで回復しています。
2025年10月に史上最高値の12万6,000ドルを記録して以来、ビットコインは深刻な調整局面に入りました。複数のマクロ経済的要因や市場の構造的要因が重なり合い、リスク資産全体に圧力をかけています。アメリカのテクノロジー株は継続的に弱含み、資金が高いボラティリティを持つ資産から撤退する動きが加速しています。これにより、ビットコインとテクノロジー株の連動性も高まり、相乗効果で市場に衝撃を与えています。
デリバティブ市場における強制清算は、下落の勢いをさらに増幅させました。データによると、1日あたりの受動的な清算規模は一時20億ドルを超え、翌日も約8億ドルに迫る規模となっていました。多くのレバレッジポジションが巻き込まれ、連鎖的に売り圧力が高まり、短時間で売却ペースが加速しました。
機関投資家の資金流出も重要な焦点となっています。オンチェーン分析機関は、昨年約4万6,000ビットコインを購入した米国のビットコインETFが、2026年には純売りに転じる可能性を指摘しています。10Xリサーチのリサーチ責任者、マルクス・ティーレン氏は、ETFを通じて市場に参入した多くの機関の平均取得コストは約9万ドルであり、現在は明らかに損失状態にあるため、米国株式の取引時間中にポジションの集中した縮小が見られると述べています。
技術的な観点から見ると、ビットコインは過去最高値から40%以上下落しています。イーサリアム、リップル、ソラナも60%以上の下落を記録しており、より大きな下落を経験しています。一部のアナリストは、7万ドルを割り込んだ後も、市場の底打ちプロセスは完了していない可能性があると考えています。10Xリサーチは、短期的な調整の後、ビットコインは再び5万ドル付近をテストする可能性があると予測しています。
短期的な反発は市場のパニックを和らげましたが、マクロ経済の不確実性や資金流出圧力が大きく緩和されない限り、ビットコインは依然として高いボラティリティの範囲内にあり、市場はこの深い調整局面を消化するのにより長い時間を要する可能性があります。
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簡単に言うと
米国10年国債利回りが約4.42%まで急騰し、市場は金利と金融環境の見通しを再評価することを余儀なくされています。
ビットコインは約$68,000近辺で小幅なレンジにとどまり、直近のマクロ要因による売りの局面では株式よりも下落幅が小さくなっています。
オプション市場
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