イーサリアム取引所の供給量が2016年の水準に低下、ETHがウォレットへ移動しステーキングが拡大、市場流動性が逼迫。
イーサリアムの取引所残高は、最近のオンチェーンデータによると、2016年中頃に観測された水準まで減少しています。
この動きは、市場の注目を集めています。なぜなら、イーサリアムのエコシステムはその後大幅に拡大している一方で、中央集権型取引所で利用可能なETHの量は引き続き減少しているからです。
この変化は、ETHの保管および使用方法の変化を反映しており、総供給量の減少を意味するものではありません。
ブロックチェーンデータによると、中央集権取引所に保管されているETHは、近年着実に減少しています。現在の水準は、ほぼ10年前の数字と一致しています。
この減少は、イーサリアムのネットワーク活動、ユーザー採用、アプリケーション開発が同じ期間に増加しているにもかかわらず起きています。
ETHの供給量はちょうど2016年の水準に達した #Ethereum取引所残高は今や2016年中頃の水準に戻っています — ほぼ10年前のことです。
それにしても、エコシステムがこれほど大きくなっていることを考えると驚きです。
ビットコインは最近コインが取引所に戻る動きも見られますが、$ETHは静かに… pic.twitter.com/kmZX4MECEZ
— CryptosRus (@CryptosR_Us) 2026年2月9日
ETHの取引所からの流出は、資産管理行動の変化を反映しています。多くの保有者はETHをプライベートウォレットやスマートコントラクトに移しています。
これらのトークンは、ステーキングや分散型金融（DeFi）プロトコル、長期保管に利用されることが多いです。
その結果、これらはネットワーク内で活動を続けており、取引所の注文板に留まることはありません。
オンチェーンアナリストは、これらのデータがETHの広範な喪失や放棄を示しているわけではないと指摘しています。
むしろ、所有権は中央集権的な取引所から移行しており、これにより取引所で即座に売却可能なETHの量が減少し、短期的な流動性に影響を与える可能性があります。
最近の市場セッション中、イーサリアムの取引所からの流出は継続しています。一方で、ビットコインは取引所への流入を示す期間もあります。
この対比は、両資産の用途や保有行動の違いを反映しています。
ビットコインは、価格変動の期間中に取引所に移動されることが多いです。トレーダーは短期ポジションの管理や市場変化への対応のために取引所を利用します。
一方、イーサリアムの保有者は、ますますネットワークと直接やり取りを行う傾向にあります。
ETHは、ステーキングや分散型アプリケーションにおいて中心的な役割を果たしています。これらの活動には、ユーザーがトークンを自己管理のウォレットやスマートコントラクトに保持する必要があります。
この構造的な違いが、ビットコインの残高が市場状況に応じて変動する一方で、ETHの継続的な流出に寄与しています。
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同期間中、店頭取引（OTC）によるETH取引はやや増加しています。OTCデスクは、大口取引を公開注文板の外で実行できる仕組みです。
これにより、市場への即時の影響を抑えつつ、代替的な流動性チャネルを提供します。
しかしながら、OTCの取引量は、イーサリアムの総流通供給量に比べて小規模なままです。
ほとんどのETHは、長期投資家やネットワーク参加者によって保有されています。これらの保有は、ウォレット、ステーキングコントラクト、分散型プラットフォームに分散しています。
取引所の残高が低いままであるため、市場の流動性は引き続き制約されています。
需要が急増した場合、即時取引に利用できるトークンの数は少なくなる可能性があります。
市場参加者は、ETHの供給状況を示す指標として、取引所残高やOTCフローを引き続き監視しています。
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