グローバル資産運用会社アライアンスバーンスタインは、今年の最も楽観的なビットコイン市場展望の一つを発表しました。同社は資産規模が約7790億ドルに達しており、今回の市場サイクル内でビットコイン価格が15万ドルに上昇する可能性があると見ています。分析チームは、最近の価格調整は隠れたシステミックリスクを露呈していないと指摘し、現在の市場の回復力は過去のサイクルよりも明らかに強いと述べています。
アライアンスバーンスタインは、この予測は感情や投機に基づくものではなく、市場構造、投資家行動の変化、そして機関投資家の継続的な参加に基づいていると強調しています。同社の研究によると、ビットコインは初期の高ボラティリティ資産から、ショックを吸収しながら連鎖的な崩壊を引き起こさないマクロ資産へと進化しており、これが投資家の長期的価値認識を再形成しています。
過去の高レバレッジ、不透明な機関、脆弱なインフラによる深刻な下落とは異なり、今回のサイクルでは多くの歴史的な脆弱性が以前の市場リセットで解消されています。主要な保管・清算システムは、変動期においても安定を維持し、流動性の枯渇も見られません。したがって、アライアンスバーンスタインは現在の段階を「ビットコイン史上最も弱い弱気市場」と呼んでいます。
マクロ環境も重要な支えと見なされています。同社は、世界的な流動性サイクルが比較的緩やかで、インフレ圧力が依然として存在し、主権債務が増加している背景の中で、供給上限が固定された資産は資金の関心を集めやすいと考えています。ビットコインの希少性と予測可能な発行メカニズムは、価値の保存手段としての独自の優位性を持っています。
供給と需要の構造面では、半減期後の新規供給は引き続き減少しており、機関関連商品による長期的な資金流入も増加しています。短期資金とは異なり、これらの買い注文は長期的な配置を志向しており、評価の中心値を押し上げるのに寄与しています。アライアンスバーンスタインは、このような構造的変化こそが15万ドルの目標を現実的なものにしていると考えています。
同社は、ビットコインが依然として変動性を持つことを否定しませんが、結論としては下落リスクは著しく弱まっているとしています。長期投資家にとって、この判断はビットコインがより深く伝統的資産体系に浸透し、世界の資本配分において重要な役割を果たしつつあることを意味しています。
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