銀価格の暴落？建玉高が示すのはむしろベアトラップの可能性

銀の価格は大きく下落し、多くのトレーダーが完全な暴落と呼んでいます。しかし、あまり知られていないアナリストのテッド・ダレットは、表面下で何か別の動きが起きていることを示す興味深い見解を共有しました。

彼の主張は、もしこれが本当の清算崩壊であれば、価格とともにオープンインタレストも急激に減少しているはずだということです。

しかし実際には、銀の価格は急落したものの、オープンインタレストは約20％しか減少していません。つまり、多くのロングポジションはまだそこにあり、損失を抱えたまま退出していないということです。

この詳細は重要で、ストーリーを「皆が逃げ出した」から「戦いはまだ終わっていない」へと変える要素です。

• 銀の価格は下落したが、ロングは離脱しなかった
• 小さな反発が銀の急反転を引き起こす可能性
• オープンインタレストがこの設定を特別にする理由
• 銀の価格見通し：ベアトラップか崩壊か？

銀の価格は下落したが、ロングは離脱しなかった

ダレットは、真の売り浴びせでは、ロングは通常パニックになって市場から退出すると説明します。オープンインタレストは、ポジションが閉じられ取引がリセットされるために減少します。

今回は、オープンインタレストは高水準を維持しています。彼の見解では、これは売り圧力が主にロングの放棄によるものではなく、底近くで新たなショートが積み重なり、もう一段下に下げることを期待していることを示しています。

これは、遅れて参入したショートにとってリスクの高い状況です。銀の価格がこれ以上大きく下がらなければ、彼らの利益は限定的です。しかし、銀がわずかに反発すれば、彼らの損失は急速に拡大します。

ただし、ダレットは現在の局面を「チキンゲーム」と表現しています。短期的には、銀の価格は横ばいまたはわずかに下落し続け、市場は頑固なロングを消耗させようとします。注目すべきはオープンインタレストです。

価格が停滞してもオープンインタレストが増加し続ける場合、ショートはまだ燃料を追加していることを意味します。逆に、オープンインタレストが減少し始めたら、ロングがついに諦め始めた可能性があります。これがベアトラップが形成される緊張点です。

小さな反発が銀の急反転を引き起こす可能性

ショートにとって最大のリスクは、動きが少しのきっかけで逆転することです。

弱い経済指標の発表、予想外の地政学的事件、または技術的な反発が銀を数パーセント押し上げる可能性があります。その後、遅れて参入したショートは絞り込まれ始めます。

カバーは強制的な買いに変わり、強制買いは急激なリバウンドラリーに変わることがあります。これはまるで「突然のV字回復」のように見えます。

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オープンインタレストがこの設定を特別にする理由

ダレットはまた、証拠金要件から生じる圧力の高まりも指摘しています。

大きな下落はボラティリティを高め、取引所はしばしば証拠金要求を引き上げます。ロングは取引を維持するために担保を継続的に差し入れなければなりません。

もし彼らが耐え抜き、折れなければ、下落圧力は弱まります。そうなると、トラップにかかるのはブル側ではなく、ショート側になります。

銀の価格見通し：ベアトラップか崩壊か？

ダレットの見解では、銀は短期的に73〜74ドル付近で一時的に押し戻される可能性がありますが、ショートがカバーを始めれば、より大きな動きとして85ドル以上への反発もあり得るとしています。

何も保証はありませんが、オープンインタレストのデータは、この下落がきれいな投げ売りではなく、緊張したポジショニングの戦いにとらわれた市場の様子を示しています。

銀の価格はまだ終わっていない可能性があり、次の動きは両側のトレーダーを驚かせるかもしれません。